BMO Capital Marketsは、カリフォルニア州クパチーノに本拠を置く会社が四半期業績を発表するわずか数時間前に、Apple Inc.（AAPL）株の追加購入を控えるよう投資家に助言しています。
Barron'sによって報告された研究ノートで、Tim Longは、Appleが2月1日に最新の収益を発表する際にガイダンスを削減する可能性があると予測しました。 株価の評価をアウトパフォームからマーケットパフォーマンスに引き下げたアナリストは、消費者がiPhoneへの支払いを続けることを嫌がるのは、主に見通しの弱さのせいだと考えている。
同社は3月に399億ドルの収益を計上すると予想しており、コンセンサスの予想である4557億ドルよりも12.4％低い。 「私たちは 会社が木曜日の夜に報告するとき、意味のあるガイドは、コンセンサス収益の見積りと比較して50億から60億ドルのオーダーで低い」と彼はメモに書いた。
ウォールストリートの同業者の一部と同様に、ロング氏は、消費者がスマートフォンにこれ以上の支払いを続ける気はなくなったと考えています。 これには、Appleの最も高価な携帯電話であるiPhone Xが含まれます。
「平均販売価格（ASP）が一般的に高くなった10年後、価格は業界の他の部分と同様に横ばいになると考えています」とLong氏は述べています。 「Appleは、業界の他の企業とは裏腹にASPを高くするという良い仕事をしました。 今年、iPhoneの約30％が900ドル以上の価格になると予測していますが、特に600ドル以上で販売されているスマートフォンはわずか12％であるため、この数値がこれ以上高くなるとは考えていません。
これらの変化する業界のダイナミクスが、来月には早くもAppleに影響を与えるとLongは予想しています。 3月に、同氏は5930万台のiPhoneを同業他社が鉛筆で書くのではなく、5500万台のiPhoneを動かすと予測しています。 ロングはまた、iPhoneの平均価格は726ドルで、コンセンサスの推定値である756ドルを4パーセント下回ると予想しています。
さらに先を見ると、ロングは9月に終了する会計年度の同社の収益と収益の見積もりをそれぞれ176.88億ドルと11.34ドルから1, 160億ドルと10.46ドルに削減しました。 アナリストは、Appleが約650万台のiPhoneを2億3650万台のコンセンサス予想よりも少なく販売すると予測した後、これらの削減を行いました。
ロングはまた、新しいスマートフォンの発売が不足していることから、収益と収益に圧力がかかると考えています。
「私たちはまだiPhoneベースが成長していると考えており、デバイスは平均して古くなっています」と彼は書いています。 「しかし、9月に魅力的な製品サイクルがなければ、アップグレードサイクルが再び遅くなる可能性があります。 最近の株価の反応は、2016年初頭を思い出させますが、その年の後半には多くの投資家がOLEDと10周年記念電話に目を向け始め、株価が上昇しました。 現在、そのような製品はありません。」
ロングはまた、中国での停滞した成長が別の弱点であると特定した。 「中国市場は前年比で成長することはないと予想しています。これは前四半期の12％の成長からの逆転です」と彼は書いています。 「中国の販売は12月にほぼ横ばいになり、年率は9％減少すると考えています。」
