RiskMetricsは、投資ポートフォリオのバリューアットリスク（VaR）の計算に使用される手法とデータセットを含む方法論です。 1994年にRiskMetricsが発足し、1994年10月に方法論の概要を示す技術文書がリリースされました。 RiskMetricsの目的は、市場リスクの透明性を促進および改善し、リスクを測定するためのベンチマークを作成し、市場リスクの管理に関するアドバイスをクライアントに提供することです。
RiskMetricsの方法論
VaRを計算するためのRiskMetrics方法論は、ポートフォリオまたは投資のリターンが正規分布に従うことを前提としています。 JP MorganおよびReutersのボラティリティおよび相関データセットのリリースに続き、VaRの計算に使用される分散共分散法は、RiskMetricsが意図した業界標準になりました。
たとえば、投資ポートフォリオの損益の分布は正規分布であると想定されています。 RiskMetrics方法論を使用してVaRを計算するには、ポートフォリオマネージャーが最初に信頼レベルとルックバック期間を選択する必要があります。 彼が252日または1取引年のルックバック期間を選択したとします。 選択した信頼レベルは95％であり、対応するZスコア値にポートフォリオの標準偏差を乗算する必要があります。 1取引年にわたるポートフォリオの実際の毎日の標準偏差は3.67％です。 95％のZスコアは1.645です。 95％の信頼水準の下でのポートフォリオのVaRは-6.04％（-1.645 * 3.67％）です。 したがって、特定の期間におけるポートフォリオの損失が6.04％を超える確率は5％です。
RiskMetricsを使用する
ポートフォリオのVaRを計算する別の方法は、RiskMetricsが提供する株式リターンの相関と標準偏差を使用することです。 また、この方法では、返品が正規分布に従うことを前提としています。 VaRを計算する最初のステップは、最初の資産に割り当てられた資金の2乗に標準偏差の2乗を掛け、2番目の資産に割り当てられた資金の2乗に2乗した値を加算することです。 2番目の資産の標準偏差。 次に、その値は、最初の資産に割り当てられた資金と2番目の資産に割り当てられた資金、2番目の資産のボラティリティおよび2つの資産間の相関を掛けた2に加算されます。
たとえば、ポートフォリオに2つの資産があり、在庫ABCに500万ドルが割り当てられ、在庫DEFに800万ドルが割り当てられているとします。 在庫ABCと在庫DEFの価格変動は、それぞれ1日間で2.98％と1.67％です。 2つの銘柄間の相関は0.67です。 バリューアットリスクは258, 310.93ドルです）。
