S&P 500は、ニューヨーク証券取引所またはNasdaq Compositeに上場されている時価総額により、500社の大企業の株式の価値を測定します。 スタンダード&プアーズの意図は、株式市場と経済を簡単に確認できる価格にすることです。 実際、S&P 500インデックスは金融メディアや専門家が使用する最も人気のある指標ですが、主流メディアや一般の人々はダウ・ジョーンズ工業平均に精通している可能性があります。
S&P 500インデックスは、フロート調整された時価総額加重インデックスです。 これは、すべてのS&P 500株の調整後時価総額の合計を取得し、それをインデックス除数で割ることによって計算されます。これは、Standard&Poor'sが開発した独自の数値です。
フロート調整されているため、インデックスは株式取引に基づいて継続的に再計算されます。 指数の値に影響を与える可能性のある株式分割、特別配当、またはスピンオフがある場合、除数が調整されます。 除数は、これらの非経済的要因がインデックスに影響しないようにします。
インデックスは次のように計算されます。
。。。 S&P 500インデックス=すべてのS&P 500銘柄のインデックスディバイザー市場キャップ
S&P 500の落とし穴
この方法論の結果の1つは、インデックスが大企業に重点を置いていることです。
たとえば、2018年12月17日の最大のコンポーネントはマイクロソフトで、802億ドルでした。 1, 100億ドルの時価総額があるAdobeのようなものと比較してください。 インデックスの全企業の時価総額は23.3兆ドルでした。
各コンポーネントの加重平均時価総額は、個々のコンポーネントの時価総額を23.3兆ドルで割ることによって決定されます。 マイクロソフトの重み付けは、時価総額を取得し、それを総インデックス時価総額で割ることによって決定されます。
この重み付けを決定する式は次のとおりです。
。。。 重み付け=すべてのS&P 500株の時価総額個々のコンポーネントの時価総額
したがって、同じ例を使用すると、Microsoftは3.4％の重みを持ち、Adobeのような中小企業はインデックスの0.5％の重みを持ちます。 これは、大型株がインデックスに大きな影響を与えることにつながります。 時々、このインデックス構造は、大企業が分岐している場合、中小企業の強みまたは弱みを隠すことができます。 他の方法では、このインデックス構造は、均等シェアまたは価格で重み付けされたインデックスによって重み付けが決定されるインデックスよりも、全体的な経済性をよりよく表します。
S&P 500ポジティブ
S&P 500は、米国のすべての分野およびすべての産業をカバーする約500社の企業が含まれているため、経済にとって効果的な代表と考えられています。 対照的に、Dow Jones Industrial Average（DJIA）は30の企業で構成されており、より狭い範囲に反映されています。 さらに、DJIAは価格加重インデックスであるため、最大の加重コンポーネントは、何らかの基本的な尺度ではなく、株価によって決定されます。
S&P 500はより多くの銘柄を持ち、あらゆる業界をカバーするより広範な代表です。 DJIAは限られているため、DJIAの株価の動きはS&P 500の株価よりも大きな影響を与える可能性があります。 少数の企業の動きがDJIAに大きな影響を与える可能性があります。
