会社の財務諸表-貸借対照表、収入およびキャッシュフローの明細-は、株式の投資価値を分析するための重要なデータソースです。 株式投資家、日曜大工と投資の専門家のガイダンスに従う人の両方は、財務諸表分析を実行するために分析の専門家である必要はありません。 今日、オンラインおよび印刷物で独立した株式調査の情報源が多数あり、それがあなたにとって「数の計算」を行うことができます。 ただし、本格的な株式投資家になる場合は、財務諸表の使用法の基本を基本的に理解する必要があります。 、貸借対照表の全体構造をよりよく理解するのに役立ちます。
参照：財務諸表
バランスシートの構造
会社の貸借対照表は、資産、負債、資本で構成されています。 資産は、企業が所有し所有している価値のあるもの、または受け取って客観的に測定できるものを表します。 負債とは、債権者、サプライヤー、税務当局、従業員など、会社が他者に負うものです。これらは、特定の条件と時間枠の下で支払わなければならない義務です。 会社の持分は、株主からの利益剰余金と資金を表します。株主は、投資に対する適切な利益となる見返りとして、所有リスクに伴う不確実性を受け入れます。
これらの項目の関係は、基本的な貸借対照表の方程式で表されます。
資産=負債+資本
この方程式の意味は重要です。 一般に、売り上げの伸びは、急速であろうと遅くであろうと、より大きな資産ベース-在庫、債権、固定資産（プラント、有形固定資産）のより高いレベルを決定します。 企業の資産が成長するにつれて、財政状態のバランスを保つために、負債および/または資本も成長する傾向があります。
買掛金、負債、および株式の対応する成長によって資産がどのようにサポートまたは資金調達されるかは、企業の財務状態に関する多くのことを明らかにします。 今のところ、企業の業種と業界の特性に応じて、負債と資本の合理的な組み合わせを所有することは、財務的に健全な企業の兆候であると言えば十分です。 それは基本的な会計方程式の過度に単純な見方であるかもしれませんが、投資家は負債と比較してはるかに大きな株式価値を肯定的な投資の質の尺度として見るべきです。 。
貸借対照表フォーマット
標準的な会計規則では、貸借対照表は、アカウントフォーム（水平表示）とレポートフォーム（垂直表示）の2つの形式のいずれかで表示されます。 ほとんどの企業は、バランスのとれた「2つの側面」があるというバランスシートの投資文献の典型的な説明に準拠していない垂直レポート形式を好みます。 （バランスシートを解読する方法の詳細については、 バランスシートの読み方を 参照してください。）
形式が上下か左右かに関係なく、すべての貸借対照表は、さまざまなアカウントエントリを5つのセクションに配置するプレゼンテーションに準拠しています。
資産=負債+資本
•流動資産（短期）：1年以内に現金に転換できるアイテム
•固定資産（長期）：より永続的な性質のアイテム
総資産としてこれら=
•流動負債（短期）：1年以内に支払うべき債務
•固定負債（長期）：1年を超える債務
これらの負債合計+
•株主の資本（永久）：株主の投資と利益剰余金
アカウントプレゼンテーション
上記の資産セクションでは、アカウントは流動性の降順でリストされます（どれだけ早く簡単に現金に変換できるか）。 同様に、負債は支払いの優先順位の順にリストされています。 財務報告では、用語「現在」および「非現在」は、それぞれ用語「短期」および「長期」と同義であり、交換可能に使用されます 。 （関連資料については 、運転資本の位置を 参照してください。）
上場企業に含まれる活動の多様性が貸借対照表勘定の表示に反映されることは驚くべきことではありません。 公益事業、銀行、保険会社、証券会社、投資銀行会社およびその他の専門事業の貸借対照表は、口座の表示において投資文献で一般的に議論されているものとは大きく異なります。 これらの場合、投資家は手当を出したり、専門家に任せる必要があります。
最後に、アカウントの命名法の標準化はほとんどありません。 たとえば、貸借対照表でさえ、「財政状態の声明」や「状態の声明」などの代替名を持っています。 貸借対照表勘定もこの同じ現象に苦しんでいます。 幸いなことに、投資家は金融用語の広範な辞書に簡単にアクセスして、なじみのないアカウントエントリを明確にすることができます。
日付の重要性
貸借対照表は、たとえば会計期間の最終日など、会計年度末の1日の会社の財政状態を表します。これは、一般的な暦年とは異なる場合があります。 通常、企業は、ビジネスアクティビティが年次サイクルの最低ポイントに達した時点に対応する終了期間を選択します。
対照的に、収入とキャッシュフローの明細書は、会計年度全体（365日間）の会社の業務を反映しています。 この「時間」の違いを考えると、バランスシート（写真のスナップショットに似ています）と収入/キャッシュフローステートメント（映画に似ています）からのデータを使用する場合、より正確であり、貸借対照表の金額の平均数。 この手法は「平均化」と呼ばれ、年末（2004年と2005年）の数値（総資産など）を取得し、それらを足し合わせて、合計を2で割ることを伴います。 この演習では、2005年全体の貸借対照表の金額の大まかではあるが有用な概算を提供します。これは、損益計算書番号、つまり純利益を表します。 この例では、2005年末の総資産の数が金額を誇張し、資産利益率（純利益/総資産）を歪めます。
ボトムライン
会社の財務諸表は株式の投資価値を分析する基礎であるため、この議論は、投資家に貸借対照表の基本を理解するための「全体像」を提供するはずです。 （財務諸表の詳細については、財務諸表 について知っておくべきことを 読んで、 損益計算書 と キャッシュフローの要点を 理解してください 。）
