投資家は、市場のパフォーマンスだけでなく、投資家としてのパフォーマンスも評価するためのベンチマークとして幅広い指数に注目しています。 株式を所有している人たちは、S&P 500、Dow Jones Industrial Average（DJIA）、Nasdaq 100などのインデックスに注目して、「市場はどこにあるか」を伝えます。 これらのインデックスの値は、世界中の金融メディアが毎日表示しています。 ほとんどの投資家は、これらのインデックスのリターンを長期にわたって満たすか、上回ることを望んでいます。 この期待に伴う問題は、リンゴとリンゴを比較していないため、すぐに不利になることです。 インデックスを使用して、投資目標の達成に努める際に、期待と結果に適切なフレームワークを与える方法をお読みください。 （インデックスについては、 The 4 Best S&P 500 Index Fundsを ご覧ください。）
統計が言うこと
Standard&Poorの「インデックスとアクティブファンドスコアカード」の2006年1月版によると、アクティブに運用されているファンドの大部分-特定のファンドクラスの半分以上は、特定の年または過去1年間でS&P 500を上回っていません5年）。 彼らはまた、自分のポートフォリオを取引するほとんどの投資家も同様にS&Pに遅れると述べています。 特定のファンドが特定の年にパフォーマンスを上回るまたは下回る理由には多くの理由がありますが、いくつかの重要な理由により、ほとんどのファンドがインデックスを上回ることができない理由が説明されています。
投資家は常に、摩擦コストとして知られているさまざまな金額-取引コスト、負荷、手数料、およびキャピタルゲイン税-をすべて負担します。 投資家は、管理手数料や口座手数料という形で株式を保有しているだけで、摩擦費用さえ発生します。 ただし、S&Pには摩擦費用はありません。 ベンチマークとして使用すると、取引コストやキャピタルゲイン税のない無料のポートフォリオで保有されている架空のバケツです。 言い換えれば、S&P 500およびその他のインデックスは、ベンチマークとして使用される場合、ポートフォリオへの投資と同じ条件の影響を受けないため、それらを上回ることが難しくなります。 （摩擦コストの詳細については、 Capital Gains Tax 101を 参照してください。）
これはすべて、自分のパフォーマンスを見るときにインデックスが役に立たないという意味ではありません。 インデックスは、投資家が大規模な公開市場の全体的な健全性を評価するために使用する非常に貴重なツールです。 各インデックスは、それが構成する資産に関するストーリーを示しています。 それは、さもなければ無限の金銭的なノイズになるものを毎日滑らかにします。 ただし、インデックスがしばしば失敗するのは、あらゆる種類の実際のポートフォリオのパフォーマンス結果を示すことです。 多くの投資家はすでにある程度これを認識していますが、重要なのは知識だけではなく、教義の理解と応用です。
ベンチマークが重要な理由
配合の力
それで、これは何に帰着するのですか？ 投資パフォーマンスの性質を説明するときに役立つと思われる引用があります。「宇宙で最も強力な力は複利です。」 これを言った男？ アルバートアインシュタインという名の適度に成功した思想家。 しばらくの間、20年前に同じ金額で同じ日に投資を開始する2つのポートフォリオを考えてみましょう。
ポートフォリオ1（ロブ：11％）-開始価格= 100, 000ドル
ポートフォリオ2（アリス：12.5％）-開始価格= 100, 000ドル
ポートフォリオ1（ロブ）：806, 231.15ドル
ポートフォリオ2（アリス）：1, 054, 509.38ドル
終了値にこのような大きな違いがあるのはなぜですか？ Bobは年率11％のリターンを獲得し、Aliceは12.5％のリターンを獲得したためです。 それだけです-1.5％の差が200, 000ドル以上の累積差になりました！ そして、投資家が毎年支払う摩擦コストの控えめな見積もりがリターンの1.5％の引き下げであると考えると、これらのコストを理解し、可能な限り低く抑えることがいかに重要であるかがすぐにわかります。 （複利の詳細 については 、「 お金の時間的価値 について 」を 参照してください。）
少しの手順で積極的に行動する
有益な投資の練習は、良いベンチマークを構成するものについての意識を常に拡大することです。 最良のベンチマークは、投資スタイルとコストの観点から実際の持ち株を代表するものです。 文字通り数千のベンチマークが存在するため、個々のポートフォリオの構成が何であれ、結果から学習し、将来を効果的に計画するのに役立つ1つまたは2つの有意なベンチマークを見つけることができるはずです。 これらのいくつかを見て、武器を増やしてみてください：
Lipper Indexes- これらは投資信託投資家に最適です。 各スタイルのリッパーインデックスは、そのカテゴリの最大30の投資信託の平均を表します。 したがって、たとえば、リッパーラージキャップインデックスは、30の最大のラージキャップミューチュアルファンドを表しており、最大はファンドの資産規模によって決定されます。
MSCIインデックス- これらのMorgan Stanleyインデックスは、国際投資家にとって優れたベンチマークです。 多くの国際的な国や地域でパフォーマンスを示しています。 優れた国際ベンチマークを見つけることの本質的な難しさを考慮すると、MSCIセットはよく維持され、尊敬されているベンチマークです。
セクターSPDR（スパイダー） -これらのセクターをテーマにしたETFの結果は、ミューチュアルファンド保有者または日曜大工投資家の特定のセクターのパフォーマンスを調べるのに非常に役立ちます。
その他の重要な分野 -債券ベンチマークまたはインフレは、特定の状況で大きな効果を発揮するために使用できます。 たとえば、多くの投資家は、インフレに対応しながら、すでに獲得した元本をそのまま保存することに満足しています。 すべての投資家が、より高いリターンの検索に伴うボラティリティの増加を求めているわけではありません。
ここからどこへ
投資家は、投資の際、常に適切な資産配分と分散に何よりも重点を置くべきです。 しかし、ベンチマークは、それらをどのように定義したとしても、代表的なピアと比較して、私たちがどのようにやっているかを知ることができる便利なツールです。 パフォーマンスリターンを取り巻く期待に対して若干の慎重な調整を行うことで、相対的なリターンを効果的に比較し、必要に応じてポートフォリオ戦略を調整して、目標を達成するための最良のチャンスを与えることができます。
広範なインデックスのパフォーマンスの数値に執着しすぎないようにすることが重要です。 これは、インデックスが株式市場の公式の基準と非常に広く考えられているため困難です。 適切なベンチマークを使用することで、ボールと発生するコストを監視し、投資の成功への道のりで信頼できる同盟者になることができます。 （このテーマについて読み続けるには、 株式市場指数の概要を 参照してください）。
