企業の運転資金が多い場合、短期債務を履行するのに十分な流動性資金を保有しています。 運転資本は、純運転資本とも呼ばれ、企業の運用効率を評価するために企業金融で使用される流動性指標です。 これは、企業の現在の負債を現在の資産から差し引くことで計算されます。
流動資産は流動性の高い資産です。つまり、1年以内に現金に変換できます。 通常、会社の貸借対照表上の現在の資産のエントリには、手元の現金の価値が含まれています。 当座預金口座 株式、債券、投資信託などの有価証券。 また、来年内に販売される会社の在庫や、提供された商品やサービスの支払いをまだしていない顧客からの債務である売掛金も含まれます。
流動負債の数値には、今後12か月以内に会社が支払う必要のあるすべての負債と費用が含まれます。 短期債務、利息および税金の支払い、買掛金、供給および原材料の費用、家賃、光熱費およびその他の運用費用はすべて現在の負債です。
高運転資本の解釈
企業の純運転資本が非常に高い場合、その短期金融債務のすべてを満たすのに十分な流動資産を超えています。 一般的に、会社の運転資本が高ければ高いほど良いです。 高運転資本は、成長の可能性を秘めた適切に管理された会社の兆候と考えられています。
ただし、一部の非常に大規模な企業では、実際にはマイナスの運転資本があります。 これは、彼らの短期債務が流動資産を上回ることを意味します。 通常、このシナリオは、ほとんどの状況でブランドを認知し、販売力のある大企業でのみ使用できます。 これらの大企業は、資金を移動したり、長期債務を取得したりすることにより、非常に迅速に追加の資金を生み出すことができます。 資産が長期投資、不動産、設備に縛られている場合でも、短期費用を簡単に満たすことができます。
ほとんどの企業は一貫してプラスの運転資本を維持するよう努めていますが、極端に高い数値が常に必要なわけではありません。 場合によっては、非常に高い運転資本は、会社が過剰な現金を最適に投資していないか、最大の流動性を優先して成長機会を無視していることを示している可能性があります。 一般的にはプラスの数値が望ましいですが、資本を有効に活用していない会社はそれ自体を行い、株主は損害を被っています。 純運転資本が極端に高い場合は、会社が在庫に過度に投資しているか、債務の回収が遅いことを意味している可能性があります。
運転資本の分析
運転資本の数値は、時間の経過や企業ごとに大きく異なる可能性があるため、より広いコンテキストでこのメトリックを分析することが重要です。 純運転資本に基づいて財務の安定性を評価する場合、特定のビジネスの産業、規模、開発段階、および運用モデルをすべて考慮する必要があります。
小売などの一部の業界では、年間を通じて円滑な運営を維持するために高い運転資本が必要です。 また、安定したビジネスモデルと同様に、収益と費用が一貫していれば、企業は問題を起こすことなく比較的低い運転資本で運営できます。
現在の資産と現在の負債の両方の数値は、12か月の周期に基づいているため、毎日変化します。 したがって、正味運転資本の数値も時間とともに変化します。 このメトリックの年々の変化は特に重要です。なぜなら、増加傾向または減少傾向は、単独のどの数値よりも企業の財務見通しについてより多くを示すからです。
