リスク管理は、投資の意思決定に使用される重要なプロセスです。 このプロセスには、投資に伴うリスクの量を特定して分析し、そのリスクを受け入れるか軽減することが含まれます。 リスクのいくつかの一般的な尺度には、標準偏差、ベータ、バリューアットリスク（VaR）、および条件付きバリューアットリスク（CVaR）が含まれます。
標準偏差
標準偏差は、期待値からのデータの分散を測定します。 標準偏差は、投資に関連する過去のボラティリティの量をその年間収益率と比較して測定する投資決定を行う際に使用されます。 これは、現在のリターンが予想される過去の正常リターンからどれだけ逸脱しているかを示します。 たとえば、標準偏差が高い株はボラティリティが高いため、株に関連するリスクのレベルが高くなります。
ベータ
ベータは、リスクのもう1つの一般的な尺度です。 ベータ版では、個々の証券または産業部門が株式市場全体に対して持つ体系的なリスクの量を測定します。 市場のベータ版は1であり、セキュリティのリスクを評価するために使用できます。 セキュリティのベータが1に等しい場合、セキュリティの価格は市場に合わせてタイムステップで移動します。 ベータが1より大きいセキュリティは、市場よりも不安定であることを示しています。
逆に、セキュリティのベータが1未満の場合、セキュリティが市場よりも変動が少ないことを示しています。 たとえば、セキュリティのベータ版が1.5であるとします。 理論的には、セキュリティは市場よりも50％不安定です。
バリューアットリスク（VaR）
バリューアットリスク（VaR） ポートフォリオまたは企業に関連するリスクのレベルを評価するために使用される統計的尺度です。 VaRは、指定された期間の最大の潜在的損失をある程度の信頼度で測定します。 たとえば、投資ポートフォリオの1年間の10％VaRが500万ドルであるとします。 したがって、ポートフォリオには、1年間で500万ドル以上を失う可能性が10％あります。
条件付きバリューアットリスク（CVaR）
条件付きバリューアットリスク（CVaR）は、投資のテールリスクを評価するために使用される別のリスク指標です。 VaRの拡張として使用されるCVaRは、VaRにブレークが生じる可能性をある程度の確信をもって評価します。 最大損失しきい値を超えて投資に何が起こるかを評価しようとしています。 この測定値は、分布の末尾で発生するイベント、つまりテールリスクに対してより敏感です。 たとえば、ポートフォリオの考えられる結果の最悪の1％に対して、投資の平均損失が1, 000万ドルであるとリスク管理者が考えているとします。 したがって、CVaR、または予想される不足額は、1％のテールに対して1, 000万ドルです。
リスク管理のカテゴリー
特定の対策を超えて、リスク管理は、体系的リスクと非体系的リスクの2つの大まかなカテゴリに分類されます。
体系的リスク
体系的なリスクは市場に関連しています。 このリスクは、セキュリティの市場全体に影響を与えます。 予測不可能であり、多様化できません。 ただし、ヘッジによってリスクを軽減できます。 たとえば、政治的混乱は、債券、株式、通貨市場などの複数の金融市場に影響を及ぼす可能性のある体系的なリスクです。 投資家は、市場自体にプットオプションを購入することにより、この種のリスクを回避できます。
非体系的リスク
リスクの2番目のカテゴリである非体系的リスクは、企業またはセクターに関連しています。 また、分散可能リスクとしても知られており、資産の分散化によって軽減できます。 このリスクは、特定の株式または業界にのみ固有のものです。 投資家が石油株を購入する場合、彼は石油産業と会社自体の両方に関連するリスクを引き受けます。
たとえば、投資家が石油会社に投資しており、石油価格の下落が会社に影響すると考えているとします。 投資家は、原油または会社のプットオプションを購入することにより、自分の立場の反対側をヘッジするか、ヘッジするか、小売企業や航空会社の株式を購入することにより、多様化を通じてリスクを軽減しようとします。 彼は石油産業への露出を保護するためにこれらのルートをとる場合、リスクの一部を軽減します。 リスク管理に関心がない場合、会社の株価と原油価格が大幅に下落し、投資全体を失い、ポートフォリオに深刻な影響を与える可能性があります。
