投資家は2019年のどこかの時点でライドシェアリングサービスのUberとLyftの最初の公募の可能性に非常に興奮しています。 しかし、IPOの前に、平均的な投資家がどのようにして会社に参入できるのでしょうか？
伝統的に、一般の人々に株式が公開される前に、プロのマネージャーに資金を提供する少数の公認の裕福なファンドと少数の認定投資家のみがIPOに参加できます。 しかし、多くの平均的な投資家はUberに賭けるチャンスを望んでいます。 同社は、輸送業界を混乱させている広範な動きの一部であり、最初は黒い車とタクシーに乗り、今ではプライベートシャトル、バス、地下鉄、食料配送に挑戦しています。 UberとLyftは、若くて急速に成長している数十億ドル規模の産業の顔となっています。
平均的な投資家がUberのパフォーマンスに直接または間接的に賭ける方法はいくつかあります。 この記事では、ライドシェアリング市場におけるUberの世界的優位性の高まりから投資家が利益を得る方法を探ります。
間接的なアプローチ
間接的な方法の1つは、Uberの非公開株をかなり所有している株式公開会社に投資することです。 Uberの主要な投資家には、Alphabet Inc.（GOOG）、Microsoft Corp.（MSFT）、Softbank（OTCを購入でき、ティッカーはSFTBY）、またはプライベートエクイティの巨人BlackRock Inc.（BLK）が含まれます。 UberのIPO後の株式がこれらの投資会社のバランスシートの一部になることを考えると、Uberの私的株式が上昇した場合、彼らの株式は大きな利益を得ることができます。
たとえば、Yahoo Inc.（現在のAltaba Inc.: AABA）は、中国の電子商取引大手であるAlibaba Group Holding Ltd.（BABA）に非常に大きな投資をしていました。 2014年のアリババのIPOに先立ち、Yahoo！ アリババの持ち株のおかげで大きな利益を見ました。 取引セッション中にアリババ株が上昇および下落すると、Yahoo株が定期的に続きました。
競争的アプローチ
また、競合他社の株を推測することにより、UberとLyftの将来に対する期待に効果的に賭けることができます。 企業の台頭は止められないように思えるかもしれませんが、実際には両方とも競争、法的、規制上の多くの課題に直面しています。 運輸業界の競合他社は、戦いなしで衰退することはありません。 タクシー業界ほど、率直でロビイストの影響力を積極的に使用するライバルのグループはありません。
Uberの最大の法的脅威は、おそらく彼らのために働いている約160, 000人のドライバーによるものです。 Uberはこれらのドライバーを従業員ではなく独立した請負業者として分類しています。 これにより、会社は社会保障またはメディケアの支払い、医療費、または労働者の補償請求に対する責任を回避できます。 しかし、これらのドライバーは、給付と保護を受けるべき従業員であると主張する訴訟を開始しています。 カリフォルニア州での現在の多くの事件は、全国の訴訟の雪崩につながる可能性があります。 そして2018年4月、カリフォルニア州最高裁判所の判決により、「Uberのような企業にとって、労働者を従業員ではなく独立した請負業者として分類することははるかに困難になりました」。
これらの理由により、Uberについて弱気な見方をしている人は誰でも、Uberが法的および規制上の課題の海で失敗した場合に株価が急上昇する企業に投資することで利益を得ることができます。 その会社はMedallion Financial Corpです （MFIN）、ニューヨーク市などの主要な米国市場でタクシーメダリオンのローンを作成し、サービスを提供する専門金融会社。 メダリオンの在庫は、ライドシェアリングの時代におけるタクシー業界の将来の不確実性の下で、過去52週間にわたって急落しました。
Uberに強気な見方をしている投資家は、株式を空売りするか、プットオプションを購入することで、メダリオン株に投資することもできます。 （詳細については、「空売り」をご覧ください）
認定投資家アプローチ
2009年と2010年にそれぞれシードとエンジェル投資が成功した後、Uberはベンチャーキャピタルとプライベートエクイティの巨人とのシリーズAの投資を通じて資金を調達しました。 同社は現在、多くのラウンドの資金調達を完了し、2017年12月に追加の89億ドルの流通市場資金を獲得しました。 2015年に、同社はプライベートエクイティ大手のバイドゥとタタチャンスファンドから資金を調達しました。 Uberのような非IPO以前の企業に投資するプライベートエクイティファンドのクライアントになるには、認定投資家にならなければなりません。
認定された投資家になるためには、最低100万ドルの純資産を所有している必要があります。これには、主たる家の価値は含まれません。 資格を得るもう1つの方法は、2年連続で少なくとも200, 000ドルの収入を得ることです。 配偶者との合計収入が少なくとも300, 000ドルである場合にも資格を得ることができます（詳細については、「認定投資家の解体」）。
認定投資家は、Uberに投資するプライベートエクイティ企業に資金を提供できます。 Uberに投資したファンドの種類をよりよく理解するには、CrunchBaseの会社の投資家ラウンドの内訳を読んでください。
ボトムライン
Uberに投資したプライベートエクイティファンドとベンチャーキャピタル企業は、IPO後の大きな給料日を楽しみにしています。 UberおよびLyftのIPO前に賭けたい平均的な投資家は、他の方法で投資することができます。たとえば、ライバル企業の株式を購入したり、ショートさせたりします。 （詳細については、「ユーバーはタクシー業界の未来ですか？」をお読みください）
