未払いの日数-DPOとは何ですか？
未払日数（DPO）は、仕入先、ベンダー、その他の企業を含む貿易債権者に請求書と請求書を支払うためにかかる平均時間（日数）を示す財務比率です。 比率は四半期ごとまたは年ごとに計算され、会社のキャッシュアウトフローがどの程度適切に管理されているかを示します。
DPOの価値が高い企業ほど、請求書の支払いに時間がかかります。つまり、利用可能な資金をより長い期間保持します。 これにより、会社は利用可能な現金をより良い方法で活用して、利益を最大化する機会を得ることができます。
重要なポイント
- 未払日数（DPO）は、企業が請求書と請求書の支払いに要する平均時間（日数）を示す財務比率です。DPOが高い企業は、短期投資に利用可能な現金を使用し、運転資本を増やすことができます。フリーキャッシュフロー。 ただし、DPOの値を高くすることは望ましいことですが、ビジネスにとって必ずしもプラスになるとは限りません。
未払日数の計算式は
。。。 DPO = COGSAccounts Payable×日数ここで：COGS =売上原価=開始在庫+ P-終了在庫
DPOの計算方法
販売可能な製品を製造するには、企業は原料、ユーティリティ、およびその他のリソースを必要とします。 会計慣行に関して、買掛金は、会社がクレジットでの購入のためにサプライヤーに支払う金額を表します。
さらに、販売可能な製品の製造に関連するコストがあり、電気などのユーティリティと従業員の賃金の支払いが含まれます。 これは、売上原価（COGS）で表されます。これは、ある期間中に会社が販売する製品を取得または製造するコストとして定義されます（COGS =開始在庫+購入-終了在庫）。 これらの数値は両方とも現金流出を表しており、一定期間にわたるDPOの計算に使用されます。
通常、対応する期間の日数は、1年で365日、1四半期で90日と見なされます。 この公式は、販売可能な製品を製造するために会社が負担する1日あたりの平均コストを考慮しています。 分子の数字は、未払いの支払いを表します。 正味係数は、請求書を受け取った後に会社が債務を完済するのにかかる平均日数を示します。
会計慣行に応じて、2つの異なるバージョンのDPO式が使用されます。 いずれかのバージョンでは、買掛金は、「会計年度末/ 9月30日に終了」など、会計期間の終わりに報告される数値として採用されます。このバージョンは、言及された日付。
別のバージョンでは、開始APと終了APの平均値が取得され、結果の数値はその特定の期間の「期間中」のDPO値を表します。 COGSは両方のバージョンで同じままです。
未払い日数
未払い日数は何を伝えますか？
一般に、会社は在庫、ユーティリティ、およびその他の必要なサービスをクレジットで取得します。 買掛金（AP）になります。これは、債権者または仕入先への短期負債を返済するという会社の義務を表す重要な会計エントリです。 実際に支払う金額を超えて、支払いのタイミング-請求書を受け取った日から現金が実際に会社の口座から出るまで-もビジネスの重要な側面になります。 DPOは、外向きの支払いのこの平均時間サイクルの測定を試み、指定された期間にわたって標準的な会計数値を考慮して計算されます。
DPOの高い企業は、利用可能な現金を短期投資に使用し、運転資本とフリーキャッシュフローを増やすことができます。 ただし、DPOの値が高いと、ビジネスにとって必ずしもプラスになるとは限りません。
会社が債権者への支払いに時間がかかりすぎると、将来的に貿易信用の提供を拒否したり、企業にとって好ましくない条件で提供したりするサプライヤーや債権者との関係を危険にさらす危険があります。 また、会社は、適時の支払いの割引を利用できる場合はそれを失い、必要以上の支払いをする可能性があります。
会社の資金が不足している場合、DPOの高い価値は有益です。 高いDPOは、会社が期限内に支払いを行い、利子を支払って事業運営を継続することでお金を貸すよりも支払いを遅らせる方が良い場合にも役立ちます。 企業はDPOで微妙なバランスを取る必要があります。
さらに、企業は、流出テニュアと流入テニュアのバランスを取る必要があります。 会社が顧客に購入した商品の支払いに90日間の期間を許可し、サプライヤとベンダーに支払うのに30日間しかないとします。 このミスマッチにより、会社は頻繁に現金不足に陥りやすくなります。
DPOの価値は産業分野ごとに大きく異なり、さまざまな分野の企業の価値を比較する価値はありません。 企業の経営者は、DPOを業界内の平均と比較して、ベンダーへの支払いが早すぎるのか遅すぎるのかを確認します。 特定の企業のDPO値は、経済、地域、セクターの全体的なパフォーマンスなどのさまざまなグローバルおよびローカルの要因に加えて、適用される季節的な影響に応じて、年ごと、企業ごと、産業ごとに大きく異なる可能性があります。
DPO値は、現金換算サイクル（CCC）の計算に使用される式の不可欠な部分も形成します。これは、企業がリソース入力を販売からの実現キャッシュフローに変換するのにかかる時間の長さを表すもう1つの重要な指標です。 DPOはビジネスの現在の未払金に焦点を当てていますが、スーパーセットCCCは、現金が最初に在庫、費用、買掛金に変換され、販売および売掛金に変換され、手元の現金に戻されるため、現金のタイムサイクル全体に従います受け取ったとき。
買掛日数の使用例
大手小売企業Walmart Inc.（WMT）の2018会計年度の買掛金は46.09億ドル、売上原価は3, 734億ドルでした。これらの数値は、会社の年次財務諸表と貸借対照表に記載されています。 年間計算で日数を365とすると、ウォルマートのDPOは45.05日となります。
APとして86億2, 000万ドル、COGSとして38億9, 700万ドルのテクノロジーリーダーであるMicrosoft Corp.（MSFT）についても同様の計算が行われ、DPO値は80.73日になります。
これは、2018年会計年度中にウォルマートが請求書を受け取ってから約45日で請求書を支払い、Microsoftが請求書の支払いに平均で約80日かかったことを示しています。
オンライン小売大手のAmazon.com Inc.（AMZN）についても同様の数字を見ると、2017会計年度のAPは346.2億ドル、COGSは1111.9億ドルでしたが、112.90日という非常に高い値を示しています。 DPOのこのような高い価値は、Amazonの動作モデルに起因します。Amazonの売り上げの約50％はサードパーティの売り手によって提供されています。 Amazonは、Amazonのオンラインプラットフォームを使用してサードパーティの売り手が実際に提供する商品の販売のために、その口座で即座に資金を受け取ります。
ただし、販売直後に売り手に支払いをするのではなく、毎週/毎月またはしきい値ベースの支払いサイクルに基づいて累積支払いを送信する場合があります。 この動作メカニズムにより、Amazonはより長い期間現金を保持でき、主要なオンライン小売業者のDPOは大幅に高くなります。
DPOの制限
DPOは企業間の相対的な強さを比較するのに役立ちますが、DPOは業界、企業の競争的地位、および交渉力によって大きく異なるため、未払いの健全な日数を構成するものについて明確な数値はありません。 強力な交渉力を持つ大企業は、サプライヤーや債権者とより良い条件で契約することができ、そうでない場合よりも効率的に低いDPO値を生み出します。
