加重平均信用格付け（wacr）の定義

加重平均信用格付け（WACR）とは何ですか？

加重平均信用格付け（WACR）は、債券ファンドのすべての債券に関する加重平均格付けに関連しています。 この格付け手順は、投資家にファンドの信用の質に関するアイデアを提供します。 また、債券ポートフォリオに関連する全体的なリスクを特定するのにも役立ちます。 加重平均信用格付けが低いほど、債券ファンドのリスクは高くなります。 加重平均信用格付けは、AAA、BBB、またはCCCを含む文字格付け形式で指定されます。

重要なポイント

• 加重平均信用格付けは、AAA、BBB、またはCCCとして指定されたファンドの全体的な信用の質に関する洞察を投資家に提供します。加重平均信用格付けは、個々の信用格付けの価値の割合を考慮して計算されます。ポートフォリオ全体の割合により、平均信用格付けが得られます。 加重平均信用格付けは、格付けを完全に理解していない投資家に混乱を引き起こす可能性があるため、一部の人からは疑問視されています。

加重平均信用格付け（WACR）の仕組み

加重平均信用格付けの集計方法は、金融業界によって異なります。 一般に、加重平均信用格付けでは、各信用格付けの価値の割合が考慮され、ポートフォリオ全体に対する割合として考慮されます。 個々の格付けの重みにより、ファンドは平均信用格付けを決定できます。

加重平均信用格付けにより、投資家は債券ファンドの真の信用の質を明らかにすることができます。

特別な考慮事項

投資家がファンドの信用の質を理解する際に利用できる統計は、加重平均信用格付けだけではありません。 統計報告会社は、線形要因を加重平均信用格付けの計算に統合することもできます。 概念的には標準の加重平均計算と同様に、この方法論は各評価レベルの値の比例加重を特定します。

線形係数の計算では、評価のデフォルト確率に基づいて各評価レベルに線形係数が割り当てられます。 平均線形係数は、ポートフォリオ内の債券の比例信用格付けによって決定されます。 加重平均信用格付けは、対応する線形係数によって決定されます。

加重平均信用格付けの批判

このタイプの評価には論争がないわけではありません。 加重平均信用格付けプロセスは、投資家の混乱の可能性の結果として、債券ファンド業界で議論されています。 加重平均格付け方法論では、ファンドが投資できるすべての潜在的な格付け分類を考慮することができます。したがって、ファンドは指定された加重平均格付けカテゴリの債券を保有していない可能性があり、これにより表の数値を見る人が混乱する可能性があります。

加重平均信用格付け（WACR）の例

AAAでその価値の25％、BBBで25％、CCCで50％の債券の平均信用格付けは、BBBとCCCの間です。 ファンドはB +債を保有していないため、これは必ずしも投資家に良い代表を提供するとは限りません。 このため、ほとんどの債券ファンドは、マーケティング資料の信用格付けごとに加重でスケールを提供することを選択します。 これにより、投資家は、加重平均信用格付けの結果だけでなく、格付けによって債券の集中を理解することができます。

Vanguard Long-Term Corporate Bond Index Fundは、数年前に最高のパフォーマンスを発揮した債券ファンドの1つでした。 ファンドは、マーケティング資料またはファンドの報告書で加重平均信用格付けを提供しませんでした。 代わりに、信用の質のばらつきを示す次のスケールが含まれています。

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