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非公開の投資信託とは

非公開の投資信託は、主にリスクが高く潜在的なリターンが高いため、裕福な投資家のみが利用できる投資手段です。 発行者は、非公開投資信託を、有価証券としてではなく、私募を通じて登録します。

非公開の投資信託を購入する投資家は、公認の投資信託よりも規制が少ないため、所得と純資産の適合性要件を満たす必要があります。

非公開のミューチュアルファンドをクローズドエンドファンドと混同しないでください。クローズドエンドファンドは、株式数は限られていますが、一般に公開されています。

投資信託の紹介

非公開の投資信託の内訳

非公開の投資信託は、投資家向けにアクティブリターン（アルファ）を​​獲得するためにさまざまな戦略を採用したプール型ファンドです。 絶対的な意味で、または特定の市場ベンチマークを超えて、高いリターンを生み出すことを目的として、国内および国際市場で積極的に管理されているか、デリバティブとレバレッジを活用しています。

一般に、非公開で提供されるすべてのミューチュアルファンドは、ヘッジファンドとして知られています。 ただし、間違いなく違いがあります。 最初のヘッジファンドは、あるセットの株をショートさせ、別のセットのセットを長くすることで市場リスクを最小限に抑えるという点で、ヘッジを利用しました。 彼らは、ロング/ショートモデルによるリスクを軽減しながら、市場のリターンに似たリターンまたは市場を上回るリターンを生み出そうとしました。

今日、ヘッジファンドは、ヘッジが関与しているかどうかにかかわらず、すべての非公開ファンドのキャッチフレーズです。 このフレーズは、すべての投資家には適さないリスクを伴う、特別な状況または非流動的な投資に投資する長期限定戦略を説明するためによく使用されます。 通貨取引や先物やオプションなどのデリバティブを含む、エキゾチックな戦略を利用する人もいます。

非公的投資信託を購入できるのは富裕層のみであり、投資マネジャーは裕福でない投資家へのマーケティングで困ることがあります。 一連の考え方は、より多くの投資家が関与するリスクを知る必要があるということです。

富裕層クラブの会員として最も一般的に引用される数字は、流動性のある金融資産100万ドルです。 これは、非公開で提供される多くのミューチュアルファンドのしきい値です。

非公開の投資信託の欠点

非公開で提供されるミューチュアルファンドには3つの主な欠点があります。 1つは、流動性の欠如です。 一部の投資家はそのような少数の投資家のみが利用できるため、まったく頻繁に取引しません。 これにより、これらの資金の出入りが難しくなります。

2つ目は、これらの費用の税制上の扱いと同様に、手数料の増加です。 それらは、上場ファンドと同じ方法で投資家によって実現されたリターンから自動的に差し引かれません。 非公開の投資信託費用はフォーム1099-DIVのボックス5に表示され、投資家は1040のスケジュールAでその他の投資費用としてこれらの費用を差し引くことができます。

最後が開示レベルです。 非公開のミューチュアルファンドの中には、他のファンドよりも良い仕事をするものがあります。 しかし、一般的に、これらのファンドの投資家は、一般に、公的に提供されるミューチュアルファンドと比較して、これらのファンドの管理方法に関する洞察をあまり受けません。