アメリカの起業家ウィリアム・J・オニールは、1988年の古典「株式でお金を稼ぐ方法」でカップとハンドル（C&H）パターンを定義しました。 O'Neilには、各コンポーネントのタイムフレーム測定と、パターンに独特のティーカップの外観を与える丸みを帯びた低域の詳細な説明が含まれていました。 。 （詳細については、 カップとハンドルの定義を 参照してください 。 ）
オニールは、カップの4つの段階を指して、ブレークアウトを処理しました。
- セキュリティは、1〜3か月前に加速した上昇トレンドで大幅な高値を記録します。次のプルバックは、以前のトレンドの50％のリトレースメントよりも深くない丸い底を切り開きます。 これは、「カップ」をマークします。次のブレークアウトの試みは、以前の高値で失敗し、抵抗に近いセカンダリプルバックを生成し、小さな丸みのある底を削って「ハンドル」になります。ブレークアウトし、カップの深さに等しい測定された移動ターゲットを生成します。
多くのカップとハンドルのトレーダーは、オニールの建設規則を厳守していますが、信頼できる結果を生み出す多くのバリエーションがあります。 実際、修正されたC&Hパターンは、日中のスキャルピングから毎月の市場タイミングまで、すべての時間枠で適用されます。 これらの更新されたバージョンを見つけて取引するには、競合する価格レベルでの群衆心理学の理解と、現代の市場での電子ストップの結果として生じるより高いノイズレベルを通して見ることができる訓練された目が必要です。
カップとハンドルは、トレーダーが戦略を導くために使用できる多くのチャートパターンの1つです。
カップとハンドルの分解
典型的なカップアンドハンドルシナリオの市場力学を考えてみましょう。 新しいラリーは高値を記録し、価格は修正に転じ、相対的な強さのオシレーターを売りサイクルに変え、強い利き手のロングがポジションを終了するように促します。 新規購入者は、38.6％または50％のリトレースメントレベルでプルバックに入り、以前の上昇トレンドが再開することを期待しています。 セキュリティはバウンドし、高値をテストし、新しい下降トレンドが二重のトップブレークダウンを誘発すると信じる攻撃的な空売りを引き込みます。 （詳細については、 週次確率論を使用して市場の効果的なタイミングを確認してください 。）
その回復スイングは、古い高値で終了するか、それを数ポイント超えてから逆になり、バイヤーの2つのグループをトラップするため、逆さまの燃料を追加する可能性があります。 第一に、パターンの奥深くに入るロングは、失敗するブレイクアウトに賭けていたので緊張します。 同時に、ブレイクアウトウォッチを追いかけているロングは小さな利益を失い、ポジションを守ることを余儀なくされます。 両方のグループは現在、損失または利益の減少を目標にしていますが、空売りは成功している仕事のために背中をでています。 （関連するメモについては、 市場心理学が技術指標を駆動する方法を 参照してください。）
広い取引範囲で下落が大きく失速すると、テーブルは再び回転し、狭い横向きのアクションに道を譲ります。 ショートセラーは自信を失い、カバーし始め、逆さまの燃料を追加しますが、最新のプルバックを生き延びた強引なロングは自信を獲得します。 相対的な強さのオシレーターは新しい買いサイクルに変わり、ロングの3番目の集団がリスクを負うようになりました。 正のフィードバックループが動き始め、価格がレジスタンスに上昇し、パターンの最後のレグを完成させ、強い上昇トレンドに突入します。
解体されたメカニックは、群衆心理学がフラクタル特性を示し、大小の時間枠内で同様の感情的行動を演じるため、ウィリアム・オニールが想像しなかった場所でC&Hパターンを探すように指示します。 また、他の構造要素が新しい買い手を引きつけ、空売りが落胆してポジションをカバーする限り、底を丸める必要はないことも示唆しています。 （詳細については、「 市場の心理状態を読み取る方法」を 参照してください。）
それを念頭に置いて、古典的な型に合わない3つのカップとハンドルのパターンを見てみましょう。
複数年のカップとハンドル
Wynn Resorts、Limited（WYNN）は2002年10月に11.50ドル近くのナスダック取引所に上場し、5年後には164.48ドルに上昇しました。 その後の下落は、最初の公募価格（IPO）の2ポイント以内に終わりました。これは、以前のトレンドでの浅いカップに対するオニールの要件をはるかに超えていました。 その後の回復の波は、最初の印刷からほぼ4年後の2011年に過去最高に達しました。 ハンドルは古典的なプルバックの期待に従い、丸みを帯びた形状で50％のリトレースメントでサポートを見つけ、14か月後に再び高値に戻ります。 株価は2013年10月に発生し、次の5か月で90ポイントを追加しました。
カップとオッドハンドル
Microsoft Corporation（MSFT）は、2014年に2つの非伝統的なカップとハンドルパターンを印刷しました。4月の最高額は41.66ドルで、最後のトレンドレッグの38.6％リトレースメントに戻りました。 価格はそのレベルで途切れたが丸い底を刻み、6月に高値に戻った。 その後、5週間以上、またはカップセグメントが完了するのにかかった時間の半分近くに及ぶ統合パターン（最初の青いボックス）で横向きに接地しました。
オニールの説明によると、ハンドルの長さはカップの長さの5分の1から4分の1以内でなければなりません。 このハンドルは理想的なパターンとは異なりますが、同一の目的を果たし、以前の高値の近くに保持し、空売りを揺さぶり、新しいロングがポジションに入ることを促します。 丸みを帯びた、またはその他の深いハンドルリトレースメントは、価格構造が以前の高値での抵抗を強化するため、ブレイクアウトの確率を下げることに注意してください。 （詳細については、 「The Breaks of Trading Breakouts」をご覧ください 。）
2014年7月にようやくセキュリティが勃発し、上昇傾向は完全に測定された動きでカップの長さに一致しました。 ラリーピークは、以前のラリーの50％を引き戻すプルバックをもたらし、以前のパターンとほぼ同一の新しい高値を確立しました。 今回、カップは丸い底ではなくV字型を印刷し、価格は以前の高値よりも低くなっています。 それは、さらに3週間、古典的なハンドルのように見えない広がりのあるフォーメーション（2番目の青いボックス）で横向きに接地し、爆発しました。 この集会は、カップの4点の深さを46ドル近くの抵抗線に追加することで計算された、50で測定された移動目標に到達できませんでした。
日中カップとハンドル
60分のカップとハンドルのパターンは、日次または週次のチャートで低リスクのエントリー価格を示さない大規模なトレンドを購入する際に優れたタイミングツールを提供します。 Akamai Technologies、Inc.（AKAM）は、200日間の指数移動平均（EMA）で主要なサポートに戻った後、62ドルを下回りました。 2015年2月上旬に抵抗に戻り、60.50ドル近くのサポートで小さな長方形パターンに落ちました。 この長方形のハンドルは、38.6％のリトレースメントレベルをはるかに上回り、測定された移動目標を超え、14年ぶりの高さを記録したブレイクアウトの前に、雄牛を管理し続けました。
ボトムライン
20年以上前のWilliam O'Neilのカップおよびハンドルパターンに関する厳しい要件は、複数の時間枠でさまざまな市場シナリオに拡張できるようになりました。 この広い視野により、古典的なパターンの標準的な定義から、かなりのブレイクアウトを予測する力を支える群衆心理学に焦点を絞ることに注意を移すことができます。 （さらに読むには、 知っておくべき5つのチャートパターンを 確認してください。）さらに学ぶには、Investopedia Academyのテクニカル分析コースをチェックしてください。スキル。
