複合レバレッジの程度-DCL
結合レバレッジ（DCL）の程度は、売上の特定の変化を考慮して、営業レバレッジの程度（DOL）と財務レバレッジの程度が1株当たり利益（EPS）に与える複合効果を要約したレバレッジ比です。 この比率を使用して、あらゆる企業で使用する最適な財務および営業レバレッジのレベルを決定できます。
複合レバレッジの程度の式は
。。。 DCL =％売上高の変化％EPSの変化％= DOL x DFLwhere：DOL =営業レバレッジの程度DFL =財務レバレッジの程度
DCLから何がわかりますか？
この比率は、財務レバレッジと営業レバレッジを組み合わせた効果と、この組み合わせまたはこの組み合わせのバリエーションが企業の収益に与える影響をまとめたものです。 すべての企業が営業レバレッジと財務レバレッジの両方を使用するわけではありませんが、使用する場合はこの式を使用できます。
高いレバレッジは企業にとってより多くの固定費を意味するため、結合レバレッジのレベルが比較的高い企業は、結合レバレッジが低い企業よりもリスクが高いと見なされます。
作動レバレッジの程度
営業レバレッジの程度は、営業レバレッジが企業の収益性に与える影響を測定し、収益が営業活動によってどのように影響を受けるかを示します。 営業レバレッジの程度は、企業の利子および税引前利益（EBIT）の変化率を同じ期間の売上の変化率で割ることによって計算されます。
財務レバレッジの程度
財務レバレッジの程度は、企業のEPSの変化率をEBITの変化率で割ることによって計算されます。 この比率は、企業のEPSがEBITのパーセンテージ変化によってどのように影響を受けるかを示します。 財務レバレッジの度合いが高いほど、会社のEPSの変動が大きくなります。
重要なポイント
- DCLの公式は、特定の株式の変化に基づいて、営業レバレッジの度合いと財務レバレッジの度合いが会社の1株当たり利益に与える影響を要約したものです。この公式は、企業が結合レバレッジが企業の総収益にどのように影響するかを理解するのに役立ちます。
結合レバレッジの例
前述のように、結合レバレッジの程度は、営業レバレッジの程度に金融レバレッジの程度を掛けることによって計算できます。 架空の会社SpaceRocketの現在の会計年度のEBITが5, 000万ドル、前会計年度のEBITが4, 000万ドルで、前年比で25％増加したとします。 SpaceRocketの報告によると、今年度の売上は8000万ドル、前年度の売上は6, 500万ドルで、23.08％増加しました。
また、SpaceRocketの報告によると、今年度のEPSは2.50ドル、前年度のEPSは25％増の2ドルでした。 SpaceRocketの営業レバレッジの度合いは1.08で、金融レバレッジの度合いは1です。その結果、SpaceRocketの合算レバレッジの度合いは1.08でした。 SpaceRocketの売上が1％変化するごとに、EPSは1.08％変化します。
