株式市場の評価が急激に下がったため、投資家はこれがバーゲンハンティングに従事する時かどうか疑問に思うかもしれません。 モーガン・スタンレーの最近のレポートでは、「世界中の倍数は5年平均を大きく下回っています」と述べ、「評価が落ち込んでいる、または収益が大幅に低下している単一の株を選択し始めることは理にかなっていると思います」
モルガン・スタンレーの審査プロセスは、以下にリストされた3つのセクターが現在最良の潜在的機会を提供することを発見しました。
リードする可能性のある3つのセクター
- 金融産業
出典：モーガンスタンレー
投資家にとっての意義
モルガン・スタンレーは、評価に基づいて現在特に魅力的に見える57銘柄を見つけました。 上記の3つの優良セクターは、SVB金融グループ（SIVB）、Ameriprise Financial Inc.（AMP）、およびSynovus Financial Corp.（SNV）を含む57銘柄のうち34銘柄に貢献しました。 ユナイテッドパーセルサービスインク（UPS）およびユナイテッドレンタルズインク（URI）産業。 消費者の裁量により、Mohawk Industries Inc.（MHK）、Carnival Corp.（CCL）、およびNorwegian Cruise Line Holdings Ltd.（NCLH）。
「私たちはS&P 1500を採用し、過去5年間の正規化された評価をブレンドして、先物価格対収益（25％重量）、価格対売上（25％重量）、価格対帳簿価格（50％重量）の組み合わせを使用しました）」というレポートに記載されています。 モルガン・スタンレーは、「ディープ・サイクリック」である株式については、「間違いなく、損益計算書に焦点を当てた指標よりも価値のより良い指標である」と考えているため、価格対簿価比に高いウェイトを割り当てました。
モーガンスタンレーの魅力的な現在の評価のリストにある57株は、時価総額が少なくとも50億ドルであり、「ブレンド評価」が5年平均を1.5標準偏差以上下回っています。 より具体的には、このレポートは、これを「すでに景気循環の減速を価格設定している可能性のある株式」のリストと呼び、「市場が谷を見つけたときにアウトパフォーマンスの機会を提供する可能性がある」。
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このレポートは、「リストの各証券の倍数が正当化されるかどうかについて意見を述べていない」と警告し、「評価事項を超えた考慮事項」を付け加えています。 一方、モルガン・スタンレーは次のようにも語っています。「市場がようやく底を打ったら、Cycicalsが先導することを期待しています。最近のCyclicalsとDefensivesの相対的な強さは、私たちが実際に谷に近づいているという見解を支持しています」
2019年に市場が実際に低迷するかどうかは、さまざまなマクロ要因、特に連邦準備制度による金利政策、および経済が拡大し続けるか、景気後退に陥るかによって決まります。 また、未解決の貿易紛争は、引き続き経済状況を曇らせます。
