ドーンレイドとは？
夜明けの襲撃の間、投資家は、株式市場がビジネスのために開いているように、朝一番に会社のかなりの数の株式を取得します。 入札会社は現在の株式市場価格でターゲットにかなりの利害関係を構築しているため、買収コストは、買収会社がターゲットのポジションを取得する前に意図を発表した場合よりも大幅に低くなる可能性があります。
重要なポイント
- 夜明けの襲撃とは、その日の取引開始時に大量の株式を買い取る慣行を指し、目標は、ある企業がターゲット企業の多数の株式を集めて、ターゲットの潜在的な買収に影響を与えることです。突然、最初に株式を購入することにより、戦略はサプライズを狙うことを意図しています。価格データと為替および証券規制の急速な普及のため、夜明けの襲撃の目的を達成することは実際には非常に困難です実際には。
ドーンレイドの説明
戦争での夜明けの襲撃のように、企業の夜明けの襲撃は朝早く行われます。したがって、ターゲットが攻撃を受けていることに気づくまでには遅すぎます。投資家はすでに有意義な支配権を獲得しています。 ただし、この方法で購入できるのは会社の株式に対する少数株主持分のみです。5％を超えるポジションには正式な文書が必要です。 したがって、夜明けの襲撃が成功した後、襲撃会社は買収先企業の残りを買収するために買収入札を行う可能性があります。
理論的には、夜明けの襲撃では、買収対象者に対する買収者の関心のニュースが中断する前に、ターゲットエンティティを割引価格で購入できるようにする必要があります。 しかし、実際には、多くの先進市場は、市場の効率性のレベルを享受しているため、夜明けの襲撃を部外者がすでに知らずに実行することは困難です。 高頻度取引やその他のアルゴリズム主導の投資戦略は、匿名性をさらに複雑にします。 そのため、経験的な結果はまちまちです。
その他の考慮事項
金融商品の成長と柔軟性は、伝統的な夜明け襲撃の定義をさらにゆがめます。 たとえば、多くの商品がOTCまたは取引所外の市場で入手できる場合があります。 先物とオプションは「市販前」で購入できます。
もう1つの考慮事項は、仲介サービスレベルです。 人気のある割引ブローカーは、成行注文をすぐに「約定」しません。 実行速度が必要な場合は、より高価なフルサービスブローカーが必要になる場合があります。
