安定化入札とは
安定化入札とは、新たに発行された株式の価格が下落したり取引が不安定になった場合に、新規公募（IPO）直後の証券の流通市場価格を安定化またはサポートするための引受会社による株式の購入です。
安定化入札の説明
会社が上場することを決定した後、会社の株式、マーケティングと流通、セルサイドの研究支援、取引機能を評価する専門知識について多くの引受会社を審査します。 取引能力は、安定化入札が発行者に関連する場所であり、発行者は公開会社として右足で降りることに関心を持っています。 IPO価格が設定され、発行者の株式が一般に公開されると、発行者は株式が好評を博すことを望みます。これは、市場にリリースされた時点で確定またはより高い株価を意味します。
取引価格がIPO価格を下回ると、会社に対する否定的な認識のリスクが高くなります。 このリスクに備えるために、発行者はアンダーライターにオーバーシュートオプションとも呼ばれるグリーンシューオプションを付与します。これにより、アンダーライターは会社が最初に提供した株式よりも最大15％多くの株をオーバーセルまたはショートできます。 需要が実際に弱く見え始め、価格がゲートから揺らぐようになった場合、引受会社は短絡株を買い戻すことで安定した入札を開始します。 新たに発行された株式に対する引受会社からのこの需要源は、株価を支える、または安定させるのに役立ちます。
安定化入札の例
2017年半ばに、Blue Apron Holdings Inc.は1株あたり10ドルの価格で公開されました。 引受会社は当初、IPOに至るまでの週に1株あたり15ドルから17ドルの範囲を示していたため、会社が期待したほど需要が強くないという明確な兆候がありました。 ブルーエプロンは引受会社に3000万株を売却しましたが、15％のオーバーオールで、引受会社は投資家に3, 450万株を売却し、引受会社は450万株を不足させました。 引受会社は安定入札を強要したことを公に表明しませんが、株価が10ドル前後で苦しんでいたため、取引の初日にブルーエプロンの場合にそうしたという強力な証拠がありました。 安定化入札がなければ、その日の株式は非常によくIPO価格を下回りました。 それは会社と保険会社にとって悪い光学でした。 ただし、入札単価の安定化には有効期間があります。 翌日、株式は9.34ドルで取引を終了し、5日後には7.73ドルで取引を終了しました。
