目次
- 戦略的資産配分
- 一定の重みの割り当て
- 戦術的な資産配分
- 動的資産配分
- 保険付資産配分
- 統合資産配分
- ボトムライン
資産配分は、投資ポートフォリオの作成とバランスの非常に重要な部分です。 結局のところ、それは全体的な利益につながる主な要因の1つであり、個々の株を選ぶこと以上のものです。 ポートフォリオ内の株式、債券、現金、および不動産の適切な資産構成を確立することは、動的なプロセスです。 そのため、資産構成には、いつでも目標を反映させる必要があります。
以下に、資産配分を確立するためのいくつかの異なる戦略を概説し、それらの基本的な管理アプローチを見ていきます。
重要なポイント
- 資産配分は、ポートフォリオの作成とバランスをとるために非常に重要です。すべての戦略は、目標を反映した資産ミックスを使用し、リスク許容度と投資時間の長さを考慮する必要があります。保険資産の配分は、リスク回避的であり、積極的なポートフォリオ管理を望む投資家を対象としています。
戦略的資産配分
この方法は、基本ポリシーミックス（各資産クラスの期待収益率に基づく資産の比例的組み合わせ）を確立し、これを順守します。 また、リスク許容度と投資時間枠を考慮する必要があります。 目標を設定して、ポートフォリオを時々再調整できます。
戦略的資産配分戦略はバイアンドホールド戦略に似ている可能性があり、リスクを削減してリターンを改善するための多様化も強く示唆しています。
たとえば、株式が過去に年間10％返品され、債券が年間5％返還された場合、50％の株式と50％の債券の混合は年間7.5％を返すと予想されます。
ただし、投資を開始する前に、株式でお金を稼ぐことができるかどうかを最初に読む必要があります。
一定の重み付けの資産配分
一般に、戦略的な資産配分は、資産の価値の変化が最初に確立されたポリシーミックスからのずれを引き起こす場合でも、買い持ち戦略を意味します。 このため、資産配分に一定の重み付けアプローチを採用することをお勧めします。 このアプローチを使用すると、ポートフォリオを継続的に再調整できます。 たとえば、ある資産の価値が低下した場合、その資産をさらに購入します。 そして、その資産価値が増加した場合、それを売却します。
戦略的または一定の重み付けの資産配分の下でのタイミングポートフォリオのリバランスに関する厳格なルールはありません。 しかし、一般的な経験則では、特定の資産クラスが元の値から5％以上移動した場合、ポートフォリオを元のミックスに再バランスする必要があります。
機能する6つの資産配分戦略
戦術的な資産配分
長期的には、戦略的な資産配分戦略は比較的厳格に見えるかもしれません。 したがって、通常とは異なる、または例外的な投資機会を活用するために、ミックスから短期的で戦術的な逸脱を時々行う必要がある場合があります。 この柔軟性により、ポートフォリオに市場タイミングコンポーネントが追加され、ある資産クラスに他の資産クラスよりも有利な経済状況に参加できるようになります。
戦術的な資産配分は、望ましい短期利益が達成されたときに全体的な戦略的資産構成に戻るため、適度にアクティブな戦略として説明できます。 この戦略にはある程度の規律が必要です。最初に短期的な機会がいつコースを実行したかを認識し、次にポートフォリオを長期的な資産ポジションにリバランスする必要があるためです。
ポートフォリオの資産構成は、いつでも目標を反映する必要があります。
動的資産配分
別のアクティブな資産配分戦略は、動的な資産配分です。 この戦略を使用すると、市場が上下し、経済が強化および弱体化するにつれて、資産の組み合わせを常に調整できます。 この戦略では、減少する資産を売却し、増加する資産を購入します。
動的な資産配分は、資産のターゲットミックスではなく、ポートフォリオマネージャーの判断に依存しています。
これにより、固定資産戦略の動的な資産配分が正反対になります。 たとえば、株式市場が低迷している場合は、さらなる減少を見込んで株式を売却し、市場が強い場合は、市場の継続的な上昇を見込んで株式を購入します。
保険付資産配分
保険付き資産配分戦略では、ポートフォリオが低下することを許されない基本ポートフォリオ値を確立します。 ポートフォリオがそのベースを超えるリターンを達成する限り、アクティブな管理を行い、分析的調査、予測、判断、経験に基づいて、ポートフォリオの価値をできるだけ高めるために、どの証券を購入、保有、売却するかを決定します。可能。
ポートフォリオがベース値まで低下する場合、ベース値が固定されるように、財務省（特にTビル）などのリスクのない資産に投資します。 現時点では、アドバイザーと相談して資産を再配分し、投資戦略を完全に変更することもあります。
保険付き資産の配分は、一定レベルのアクティブなポートフォリオ管理を望むが、それ以下ではポートフォリオが低下することを許されない保証フロアを確立することの安全性を高く評価するリスク回避投資家に適しています。 たとえば、退職時に最低限の生活水準を確立したい投資家は、自分の経営目標に最適な保険資産配分戦略を見つけることができます。
統合資産配分
統合された資産配分では、経済的期待と資産構成を確立する際のリスクの両方を考慮します。 上記の戦略のすべてが将来の市場リターンの期待を説明しますが、それらのすべてが投資家のリスク許容度を説明するわけではありません。 それが統合された資産配分の出番です。
この戦略には、以前のすべての側面が含まれており、期待だけでなく、資本市場の実際の変化とリスク許容度も考慮されています。 統合資産配分は、より広範な資産配分戦略です。 ただし、投資家は互いに競合する2つの戦略を実装することを望まないため、動的および一定の重み付けの両方を含めることはできません。
ボトムライン
資産配分は、さまざまな程度でアクティブにすることも、本質的に厳密にパッシブにすることもできます。 投資家が正確な資産配分戦略を選択するか、異なる戦略の組み合わせを選択するかは、投資家の目標、年齢、市場の期待、およびリスク許容度に依存します。
ただし、これらは投資家がコア戦略の一部として資産配分を使用する方法に関する一般的なガイドラインにすぎません。 市場の動きに反応することを伴う配分アプローチには、これらの動きのタイミングを計るために特定のツールを使用する際に多くの専門知識と才能が必要であることに注意してください。 市場のタイミングを完全に調整することはほとんど不可能であるため、戦略が予測できないエラーに対して脆弱にならないようにしてください。
