ヘッジファンドの悲惨なパフォーマンスは、過去10年間で最悪の株式市場のパフォーマンスさえも上回っており、来年にはグループにとって悪い兆候です。 HSBCのオルタナティブ投資グループによって監視されている450のヘッジファンドの世界から、1月4日までの2018年通年の結果を報告した16のファンドのみが手数料前のプラスのリターンを提供しました。 一方、169のヘッジファンドはプラスの領域にあるように見えましたが、まだ報告されていませんでした。
たとえそれらすべての企業がその年のベストケースシナリオになったとしても、2018年には大部分の資金がまだお金を失っていた可能性があります。
株式市場の混乱、上昇率バッターヘッジファンド
GAM、Schroder's、BlackRockが管理するものを含む最大のヘッジファンドの一部は、2018年に2桁以上の損失を20％以上報告しました。 ブルームバーグによると、ヘッジファンドリサーチ社によると、同業界は2011年以来最大の年間損失を記録し、ファンド加重ベースで4.1％減少した。
パフォーマンスの低下は、2019年に逆転するための大きな変更を必要とする広範な失敗したマクロおよびミクロ戦略に起因しています。
「トレンド中心の戦略は、価格反転の時点で痛むと予想されます。このリスクを負うことに対する見返りは、持続的なリスクオフまたは市場環境に耐えることができることです」と、GAM SystematicのヘッドであるAnthony Lawler氏は述べています。業界の資産の約10％を管理するコンピューター主導のトレンド追従商品取引アドバイザーは、16年で最悪のパフォーマンスを記録しました。2018年は厳しい年でしたが、スイスの資産運用会社に疑問を投げかけたものではありませんでした市場力学が変化したかどうか。
世界最大のマネーマネージャーであるブラックロックは、米国の貿易緊張、利上げ、市場サイクルのタイミングに関するマクロ経済の不確実性の弱さを原因としており、これらはすべてポートフォリオにおける輸出志向型企業の業績を低下させています。 多くの市場ウォッチャーは、これらの逆風が2019年に持続または激しさを増すと予想しています。
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管理が不十分なヘッジファンドは、火傷することなく来るべき混乱を悪用できる可能性が低いため、今年はさらに落ち込む可能性があります。 これは、アクティブミューチュアルファンドによく似たアクティブマネージャーの失敗を浮き彫りにします。 トップヘッジファンドは、彼らの積極的な戦略が下年に輝くとの根拠で、その存在を正当化するために戦ってきましたが、データは今ではそうでないことを示唆しています。 パフォーマンスが改善しない限り、パッシブファンドへの移行は加速し続けるはずです。
