特定の企業の負債比率は、貸付があるかどうか、もしあれば貸付資金が資産とどのように比較されるかを明らかにします。 これは、総負債を総資産で除算することで計算され、負債比率が高いほど、負債融資の度合いが高いことを示します。 負債比率は、個人、企業、または政府の財政状態を表すために使用できます。 投資家と貸し手は、他の会計比率と同様に、主要な財務諸表から会社の負債比率を計算します。
負債比率が良いかどうかは、状況要因に依存します。 絶対数を見つけるのは難しいです。
特定の負債比率の意味
純粋なリスクの観点から、より低い比率（0.4以下）はより良い負債比率と見なされます。 負債の利子は事業の収益性に関係なく支払わなければならないため、キャッシュフローが枯渇すると、多すぎる負債は事業全体を損なう可能性があります。 借金を返済できない企業は、資産の売却または破産の宣言を余儀なくされる場合があります。
負債比率が高い（0.6以上）と、お金を借りることが難しくなります。 貸し手は多くの場合、負債比率の制限があり、レバレッジが超過している企業にそれ以上の信用を与えません。 もちろん、信用力、支払い履歴、職業上の関係など、他の要因もあります。
一方、投資家は、負債比率が極端に低い会社の株式を購入することはめったにありません。 負債比率がゼロの場合、企業は増加した事業の資金を借り入れによってまったく調達していないことを示しているため、実現して株主に還元できるトータルリターンが制限されています。
負債資本比率は基本的な負債比率よりも機会費用のより良い尺度ですが、この原則は依然として当てはまります。負債が少なすぎることに関連するリスクがあります。
重要なポイント
- 負債比率が「良い」かどうかは、コンテキストに依存します：企業の産業部門、一般的な金利など。一般に、多くの投資家は企業が負債比率が0.3から0.6の間であることを求めます。純粋なリスクから見通しでは、0.4以下の負債比率はより良いとみなされ、0.6以上の負債比率はお金を借りるのをより難しくします。
財務力の活用
一般的に言って、大規模で確立された企業は、新規または小規模の企業よりも元帳の負債側を押し進めることができます。 大企業ほどキャッシュフローが固まる傾向があり、また、貸し手と交渉可能な関係を持つ可能性が高くなります。
負債比率も金利に敏感です。 すべての利付資産には、事業融資であれ債券であれ、金利リスクがあります。 同じ元本は、5％よりも10％の利率で返済する方が費用がかかります。
高金利の時代には、良好な負債比率は低金利期間よりも低くなる傾向があります。
すべての負債比率分析は、会社ごとに行わなければならないという感覚があります。 債務の二重リスクである信用リスクと機会費用のバランスを取ることは、すべての企業がしなければならないことです。
ただし、特定のセクターは他のセクターよりも大きな負債を抱える傾向があります。 製造業や公益事業などの資本集約型企業は、事業を拡大する際にわずかに高い負債比率で逃げることができます。 債務水準と比較して業界標準と過去の実績を評価することが重要です。 多くの投資家は、企業の負債比率が0.3〜0.6であることを求めています。
アドバイザーの洞察
トーマス・M・ダウリング、CFA、CFP®、CIMA®
Aegis Capital Corp、 ヒルトンヘッド、サウスカロライナ
負債比率も個人の財政状態に適用されます。 もちろん、それぞれの状況は異なりますが、経験則として、次のようなさまざまなタイプの債務比率を検討する必要があります。
- 住宅ローン以外の負債の収入に対する比率：これは、住宅ローン以外の負債の返済に使用される収入の割合を示します。 これは、年間の支払いを比較して、すべての消費者の債務を返済します（住宅ローンの支払いを除く）。 これは純利益の20％以下でなければなりません。 15％以下の割合は健全であり、20％以上は警告サインと見なされます。所得に対する負債の比率：これは、住宅費に向かう総所得の割合を示します。 これには、住宅ローンの支払い（元本および利息）だけでなく、固定資産税および財産保険を総収入で割ったものが含まれます。 これは総収入の28％以下である必要があります。合計比率：この比率は、すべての経常債務の支払い（住宅ローン、クレジットカード、自動車ローンなどを含む）を総収入で割った収入の割合を示します。 これは総収入の36％以下でなければなりません。
