ショートヘッジとは？
ショートヘッジは、将来の資産価格の下落リスクから保護（ヘッジ）するために使用される投資戦略です。 企業は通常、この戦略を使用して、生産および/または売却する資産のリスクを軽減します。 ショートヘッジには、資産をショートさせるか、特定の価格で販売することにより所有投資の潜在的な損失をヘッジするデリバティブ契約を使用することが含まれます。
重要なポイント
- ショートヘッジは、価格の下落から投資家やトレーダーを保護します。これは、投資家やトレーダーがすでに長い資産でショートポジションをとるトレーディング戦略です。将来の価格変動は彼らの事業にとって重要ではないということ。
ショートヘッジについて
短いヘッジを使用して、損失から保護し、将来利益を上げる可能性があります。 農業ビジネスは、「予測的ヘッジ」がよく見られる短いヘッジを使用する場合があります。
予測的ヘッジは、農業市場での長期および短期契約を促進します。 商品を生産する事業体は、ショートポジションを取ることでヘッジできます。 製品を製造するために商品を必要とする企業は、ロングポジションを獲得しようとします。
企業は、予測的ヘッジ戦略を使用して、在庫を慎重に管理しています。 エンティティは、予測的ヘッジを通じて利益を追加しようとする場合もあります。 ヘッジされていないポジションでは、企業は指定された価格で将来商品を販売しようとしています。 商品を購入しようとする企業は、ロングヘッジポジションとして知られる契約上の反対のポジションを取ります。 企業は、銅、銀、金、石油、天然ガス、トウモロコシ、小麦など、多くの商品市場で短いヘッジを使用しています。
商品価格ヘッジ
コモディティ生産者は、ショートポジションを取ることにより、将来の優先販売レートを固定することができます。 この場合、企業は将来的に特定の価格で商品を販売するためにデリバティブ契約を結びます。 次に会社は、販売しようとするデリバティブ契約価格と特定の契約条件を決定します。 会社は通常、日次要件の保有期間全体にわたってこのポジションを監視します。
生産者は、フォワードヘッジを使用して、今日と先物契約を販売することにより、生産している商品の現在の市場価格を固定し、今日から製品が収穫または販売されるまでの間に発生する価格変動を打ち消すことができます。 売却時に、ヘッジャーは、物理的な商品を売却しながら先物または先物契約を買い戻すことにより、ショートポジションをクローズします。
ショートヘッジの実用例
10月で、エクソンモービルコーポレーション（XOM）が12月に100万バレルの石油を顧客に販売することに同意します。販売価格は、出荷日の原油の市場価格に基づいています。 エネルギー会社は、生産とマーケティングのコストを考慮した後、各バレルを50ドルで販売することにより、販売で快適に利益を上げることができることを知っています。
現在、商品は1バレルあたり55ドルで取引されています。 しかし、エクソンは、米国と中国との間の貿易戦争が世界的な経済成長に圧力をかけ続けているため、今後数か月で下落する可能性があると考えています。 下振れリスクを軽減するために、当社は、2019年12月の原油250原油先物契約を1バレルあたり55ドルでショートさせることにより、部分的なショートヘッジを実行することを決定しました。 各原油先物契約は1000バレルの原油を表すため、契約の価値は13, 750, 000ドル（250, 000 x 55ドル）です。
12月の顧客への配達の時点で、原油価格は下がり、現在49ドルで取引されています。 エクソンはその結果、ショートポジションを$ 12, 250, 000（250, 000 x $ 49）でカバーし、利益は$ 1, 500, 000（$ 13, 750, 000〜$ 12, 250, 000）です。 したがって、ショートヘッジは、原油価格の下落による売却損失を相殺しました。
