信用補完とは何ですか？
信用補完は、通常、債務の返済条件を改善するために、ビジネスの信用リスクプロファイルを改善するための戦略です。
金融業界では、特定のストラクチャード金融商品の投資家に対するリスクを軽減するために信用補完が使用される場合があります。
信用補完について
信用補完に携わる企業は、その義務を果たすことを貸し手に安心感を与えています。 これはさまざまな方法で実現できます。
- 追加の担保を提供することにより、支払いを保証する保険を取得することにより、第三者保証を手配することにより、
会社はまた、現金準備金を増やすか、負債を支払う能力を示すために他の内部措置を講じることがあります。 信用補完は、会社の債務の信用リスク/デフォルトリスクを低減するため、低金利の対象にすることができます。
債券発行の信用強化
債券を発行して現金を調達している会社は、信用補完を使用して投資家に支払う必要のある金利を下げることができます。 会社が返済の一部を保証するために銀行から保証を取得できる場合、債券発行の格付けはBBBからAAに改善される可能性があります。 銀行保証により、債券発行の元本と利息の安全性が強化されました。 発行者は現在、債券にわずかに低い金利を提供することでお金を節約できます。
構造化商品の信用強化
ストラクチャード商品は、住宅ローンやクレジットカード債権などの原資産から価値を引き出します。 これらの資産の中には、他の資産よりもリスクが高いものがあります。 このような投資商品の場合、信用補完は、基礎となるローンのデフォルトによる潜在的な損失を吸収するクッションとして機能します。
重要なポイント
- ビジネスでは、信用補完を使用して、ビジネスの信用度を高め、借入コストを削減します。 金融サービスでは、投資の潜在的なリスクのいくつかから投資家を保護するために信用補完が使用されます。 どちらの場合でも、リスクに対する保険は信用補完の形になります。
特別な考慮事項
信用補完は、ストラクチャードファイナンスにおける取引の重要な部分です。 以下は、使用される信用補完のさまざまなタイプのいくつかです。
従属またはトランキング
資産担保証券（ABS）などの証券化された金融商品は、それぞれ独自の信用格付けを持つ証券のクラスまたはトランシェで発行されます。 トランシェは、最上位から最下位、または下位に分類されます。
信用強化は最高格付けのトランシェに付加されており、原資産に対する返済の請求においてバイヤーに優先権を与えます。 ジュニアトランシェは最大のリスクを負い、最高の利回りを支払います。 プールのローンがデフォルトになった場合、損失はジュニアトランシェによって吸収されます。
保証債
これらの債券または保険契約は、保険会社によって提供されており、資産担保証券の損失を補償します。 保証債と組み合わせたABSは、保証債の発行者とほぼ等しい格付けを持っています。
信用状
銀行は、担保からの現金不足を、設定された金額まで発行者に払い戻すことを約束する信用状を発行します。
ラップ証券
保険会社などの第三者は、ローンの一定の利子または元本を返済するか、ポートフォリオ内のデフォルトのローンを買い戻すことに同意することにより、あらゆる損失に対する保証を保証します。
超過担保
基礎となるローンポートフォリオの額面は、担保となる証券よりも大きいため、発行された証券は担保されています。 基礎となるローンの支払いの一部が遅れたり、デフォルトになったりした場合でも、資産担保証券の元本および利息の支払いを行うことができます。
