シェルフオファリングとは、発行者が問題全体を一度に販売することなく、セキュリティの新しい問題を登録できるようにする証券取引委員会（SEC）の規定です。 発行者は、セキュリティを再登録したり、ペナルティーを課したりすることなく、3年間にわたって問題の一部を販売できます。 シェルフオファリングは、シェルフ登録とも呼ばれます。
棚の提供を分解する
シェルフオファリングは、発行者による新規証券の販売（プライマリーオファリング）、未払いの証券の再販（セカンダリーオファリング）、またはその両方の組み合わせに使用できます。 新しい証券を発行する企業は、3年前までに棚売りを登録することができます。これにより、発行された株式を売却するのに実質的に時間がかかります。 セキュリティの種類と発行者の性質に応じて、S-3、F-3、またはF-6のフォームを提出して、シェルフを提供する必要があります。 この期間中、発行者は、提供物に基づく証券を発行していない場合でも、SECに四半期、年次、およびその他の開示を提出する必要があります。 3年の期間が近づき、会社が本棚のすべての有価証券を売却していない場合、代替登録ステートメントを提出して延長することができます。
シェルフオファリングにより、発行者にとって市場の状況が最適な場合、発行者は追加の管理書類をほとんど作成することなく、迅速に市場にアクセスできます。 シェルフ登録ステートメントの主な利点は、タイミングと確実性です。 企業が最終的に棚売りを行い、実際の証券を市場に発行することを決定したとき、それは テイクダウン と呼ばれます。 テイクダウンは、SECの企業財務部の審査または遅延なしに行うことができます。 たとえば、住宅市場が劇的な減少に向かっているとします。 この場合、多くの投資家がそのセクターの企業について悲観的であるため、住宅建設業者が2回目の提供を行うのは良い時期ではないかもしれません。 シェルフオファリングを使用することにより、会社は事前にすべての登録関連手順を実行し、条件がより有利になったときに迅速に対応できます。
シェルフオファリングのその他の利点
シェルフオファリングは、発行会社が新しい株式を提供するプロセスを厳密に制御できるようにします。 投資により市場での証券の供給を管理できるようにすることで、会社は株式の価格を管理できます。 シェルフオファリングにより、会社は、新しい株式をリリースするたびに再登録する必要がないため、SECへの登録費用を節約できます。
