目次
- ミューチュアルファンドとETF
- 類似点
- ミューチュアルファンド
- 上場投資信託
- 特別な考慮事項-税金
ミューチュアルファンドとETF：概要
ミューチュアルファンドと上場投資ファンド（ETF）は両方とも、プールファンド投資の概念から作成され、多くの場合、代表的なベンチマークインデックスを追跡または複製しようとするパッシブなインデックス戦略に準拠しています。 プールされたファンドは、投資家に多様なポートフォリオの利益を提供するために証券をまとめます。 プールファンドのコンセプトは主に多様化を提供し、規模の経済性を備えているため、マネージャーはプールされた投資資本との大ロット株式取引を通じて取引コストを削減できます。
重要なポイント
- ミューチュアルファンドとETFの両方は投資家にプールされた投資商品オプションを提供します。ミューチュアルファンドは、株式クラスと手数料が異なるETFよりも複雑な構造を持っています.ETFは通常、市場インデックスを追跡するため投資家にアピールしますETFは取引日中活発に取引され、ミューチュアルファンドは取引日の終わりに取引されます。相互資金は積極的に管理され、ETFは受動的に管理される投資オプションです。
類似点
ミューチュアルファンドとETFの両方には、通常、ファンド内に100〜3, 000の異なる個別の証券があります。 どちらのタイプの投資も、1929年の市場崩壊後に制定された3つの主要な証券法によって主に規制されています。
- 1933年証券法1934年証券取引法1940年投資会社法
これらの2つの投資商品は、同じプールファンドのコンセプトから構築され、同じ主要な証券法によって規制されていますが、選択には間違いなくいくつかの重要な違いがあります。 これらの違いは、投資家によって魅力的です。
3, 000
通常、投資信託内で見つかるか、ETFによって追跡される証券の最大数。 通常、最小数は少なくとも100です。
ミューチュアルファンド
MFS Investment Managementは、1924年に米国で最初のミューチュアルファンドを提供しました。1920年代以来、ミューチュアルファンドは投資家にプールされたファンドの幅広い選択肢を提供してきました。 一部のミューチュアルファンドは受動的に管理されていますが、多くの投資家は、積極的に管理された戦略で提供できる付加価値を求めてこれらの証券に注目しています。 これらの投資家にとって、インデックスに従うだけでなく、最適なポートフォリオを構築するためにプロのマネージャーに依存しているため、アクティブな管理が重要な差別化要因です。
ミューチュアルファンドは、積極的に管理される多種多様なファンドオプションを提供しますが、ETFはより受動的に管理されるオプションを持つ傾向があります。
2つのオプションのうち、主導的で積極的に管理されている投資として、ミューチュアルファンドには複雑さが追加されています。 通常、運用会社はポートフォリオの戦略に合った最適な証券を特定するのがより困難な仕事であるため、投資信託の管理手数料は高くなります。 ミューチュアルファンドは、フルサービスの証券取引プロセスに長年統合されてきました。 このフルサービスの提供が、株式クラスの構造化の主な理由であり、追加の手数料の考慮事項を追加する可能性もあります。
投資信託は、複数の株式クラスで提供されるように作成されます。 各株式クラスには、投資家がさまざまな種類の販売負荷をブローカーに支払うことを要求する手数料体系があります。 異なる株式クラスには、さまざまな種類の運用手数料もあります。
投資信託の運用手数料は、経費率を通じて投資家に包括的に表されます。 経費率は、管理手数料、運用経費、および12b-1手数料で構成されています。 12b-1手数料は、ミューチュアルファンドとETFの根本的な差別化要因です。 ミューチュアルファンドは、フルサービスの仲介関係を通じてファンドを販売することに関連する費用をサポートするために12b-1の手数料を必要とします。 12b-1手数料はETFでは必要ないため、ミューチュアルファンドの費用比率をわずかに高くすることができます。
投資家がミューチュアルファンドの価格設定を理解することも重要です。 投資信託は、取引日の終わりに計算される純資産価値（NAV）に基づいて価格設定されます。 標準的なオープンエンド投資信託は、NAVでのみ売買できます。つまり、取引日中に取引を行う投資家は、注文を処理するために最終価格が計算されるまで待つ必要があります。
ミューチュアルファンドの手数料は通常、ETFの手数料よりも高くなります。これは主に、ミューチュアルファンドの大部分が積極的に管理されているためです。
上場投資信託
最初のETFは1990年代に取引を開始しました。 規制では、主に、これらの資金をインデックスを追跡する証券で受動的に管理する必要がありました。 2008年、規制の変更により、積極的に管理されるETFが米国の投資家に利用可能になり始めました。
歴史的に、ETFは、特定の市場セグメントへのエクスポージャーを得ようとするインデックス投資家に人気があり、セクター全体に分散性をもたらすという利点があります。 2008年の市場危機の後、スマートベータ基金の人気が高まり始めました。 ETFオファリングの分野では、スマートベータは、ファクターベースのインデックス手法に基づいて構築された、カスタマイズされたインデックス製品のタイプを提供します。 このカスタマイズにより、投資家は選択された基本的な特性を備えたインデックスオプションから選択することができ、多くの場合、実質的にパフォーマンスが向上します。 スマートベータインデックスファンドの進化に伴い、ETFオプションが拡大し、投資家はより多様なパッシブETFを選択できるようになりました。
また、手数料はETF投資家にとって重要な考慮事項です。 ETFには販売ロード料金は含まれていません。 投資家は取引に必要な場合は手数料を支払いますが、多くのETFは無料で取引されます。 運用費用に関しては、ETFにはミューチュアルファンドオプションといくつかの違いもあります。
ETF費用は通常、いくつかの理由により低くなります。 ETFの多くは、ファンドマネージャーからの株式分析を必要としないパッシブファンドであるため、管理手数料が低くなっています。 通常、取引手数料は、必要な取引が少ないため低くなります。 前述のように、ETFは12b-1の手数料も請求しません。これにより、全体的な経費率が低下します。
ETFの価格設定もミューチュアルファンドの価格設定とは異なります。 2つを比較する際の重要な考慮事項。 ETFは株式のような取引所で一日中取引されます。 このアクティブな取引は、ポートフォリオでリアルタイムの取引と取引活動を好む多くの投資家にアピールできます。 全体として、ETFの価格は、ポートフォリオ内で保有されている証券のリアルタイム価格設定を反映しています。
特別な考慮事項-税金
ミューチュアルファンドとETFに対する税金は、稼いだ収入が課税される他の投資と同じです。 投資家は、利益のために株式を売却する際に、短期または長期のキャピタルゲイン税を支払う必要があります。 短期キャピタルゲインは、売却前1年未満で保有されている株式に適用されます。 長期税には、1年以上保有した後に売却した株式からの利益が含まれます。
2019年の短期キャピタルゲインは、通常の所得税率で課税されます。 長期キャピタルゲインは、投資家の通常の所得税区分に応じて、0％、15％、および20％で課税されます。 ミューチュアルファンドおよびETFの投資家は、保有から受け取る配当金にも税金を支払う必要があります。 通常の配当は、通常の所得税率で課税されます。 適格配当は、長期キャピタルゲイン率で課税されます。
通常、ミューチュアルファンドは投資家にキャピタルゲインの分配を支払うため、税務上の影響がより大きくなります。 ミューチュアルファンドによって支払われたこれらの資本分配は課税対象です。 ETFは通常、資本分配を支払わないため、わずかな税制上の利点があります。
401（k）のような税制優遇された手段で資産を保有する投資家にとって、この利点はなくなります。 401（k）sおよびその他の適格なプランは、税繰延ベースで拠出を行います。 入金されたお金は、特定の年間限度額までは、所得税の対象にはなりません。 さらに、アカウントへの投資は非課税で成長する可能性があり、取引が行われるときに税金が発生しません。
