購入および再販契約とは何ですか？
中央銀行は、金融政策の実施に使用する公開市場操作の一環として、さまざまな種類の売買契約（レポ取引）を実施しています。 これらは通常、流動性に影響を与えることを意図して行われているため、金融市場の金利に影響を与えます。 購入および再販契約（PRA）は、カナダ銀行（BoC）が市場に流動性を提供する目的で使用する際に、これらの事業の1つに与えられた特定の名前です。
購入および再販契約（PRA）について
特別な購入と再販契約（SPRA）は夜間の運用ですが、期間の購入と再販契約（PRA）はより長い期間です。 期間PRAは通常、市場のストレスの期間にのみ使用されており、現在使用されていません。
一般的に、レポ取引では、2つの取引相手が、一方が他方に証券を売却し、同時に特定の日付に固定価格でそれらを買い戻すことに合意する契約を締結します。 したがって、証券は事実上、現金ローンの担保とみなすことができます。 関係する証券は通常、固定金利証券であり、価格設定は金利の観点から合意されています。 この合意された金利はレポレートと呼ばれます。 多くの市場参加者はそのような取引に従事しますが、中央銀行がそうするとき、それは通常、短期的に国内金融市場の特定の銀行とのみ行われ、金融政策の実施を目的として行われます。
期間PRAでは、BoCは指定されたタイプの銀行（つまり、カナダ政府証券のプライマリディーラー）から証券を購入し、指定された期間（最大1年まで）後にその銀行に売り戻すことに同意します。 これにより、（銀行が証券の支払いを受けるため）一時的に現金が金融市場に注入され、流動性が向上し、市場金利に下方圧力がかかります。
購入および再販契約の履歴
BoCは、2007年の金融危機の発生後、カナダの金融市場が世界的な資金調達の問題の中で緊縮した後、2007年12月から期間PRAを最初に使用しました。 2008年3月、状況が落ち着いたという簡単な判断が覆され、資金調達の圧力が再び現れ、ベアスターンが崩壊した。 BoCは、2008年9月にリーマンの崩壊とAIGの破産寸前が再びマネーマーケットに影響を与え、条件を緩和するためにPRAが再び使用されたため、PRAが6月と7月に成熟することを許可しました。 最終的なPRAは2010年に成熟しました。
