相殺取引とは何ですか?
相殺トランザクションは、別のトランザクションの効果をキャンセルします。 相殺取引はどの市場でも発生する可能性がありますが、通常、相殺取引はオプション、先物、およびエキゾチックな商品市場を指します。 相殺トランザクションとは、トランザクションをクローズするか、最初の効果をキャンセルするために反対方向に別のポジションを取ることを意味します。
重要なポイント
- 相殺取引とは、別のポジションまたは取引のリスクと利益を相殺する活動です。オフセットとは、可能であればポジションをクローズすることを意味しますが、同じ(または可能な限り近い)商品で反対のポジションを取ることも意味します。
取引の相殺について
取引において、相殺取引とは、理論上、ポートフォリオ内の別の金融商品のリスクと利益を完全に取り消す活動です。 相殺取引は、投資家や他の企業が元の取引を単にキャンセルできない場合に発生する可能性のある有害な影響を軽減できるリスク管理ツールです。 ポジションをクローズできないことは、オプションや他のより複雑な金融取引手段で頻繁に起こります。
相殺取引により、トレーダーは関係する他の当事者から同意を得る必要なく、取引を完了できます。 元の取引はまだ存在しますが、市場の動きやその他のイベントによるトレーダーのアカウントへの影響はなくなりました。
オプションおよび他のほとんどの金融商品は代替可能であるため、すべてが同じ発行者、ストライク、および満期機能を備えている限り、ポジションを相殺するためにどの特定の商品が売買されるかは問題ではありません。 債券の場合、発行者、保険、クーポン、コール機能、および満期が同じである限り、以前の取引を相殺するために売買される特定の債券は重要ではありません。 重要なのは、トレーダーがポジションを相殺することにより、その金融商品に対する金銭的利益を失ったことです。
複雑なトランザクションの相殺
ポジションを無力化するプロセスは、スワップなどのエキゾチックな市場により関与するようになります。 これらの専門的な店頭(OTC)取引では、同等の反対の商品を単に売買するだけの流動性はありません。 ここでポジションを相殺するには、トレーダーは他のパーティと同様のスワップを作成する必要があります。 すべての当事者が元のスワップと同じ条件に同意する場合がありますが、カウンターパーティのリスクは同じではありません。
スポットおよび先物市場でショートおよびロングポジションを保持することを含む、他の不完全な相殺取引があります。
オプション市場での相殺取引の例
投資家がApple Inc.(AAPL)の行使価格205ドルで、9月の満了で100株(1契約)にコールオプションを書くと仮定します。
9月の満了前にこの取引を相殺するには、投資家は9月の満期コールオプションでAPPL 205ストライキを購入する必要があります。 これにより、元の通話オプションへの露出が正確にキャンセルされます。 彼らがする必要がないのは、そもそもオプションのポジションを購入した人からオプションのポジションを買い戻すことです。
投資家の口座には取引が相殺されているため、取引はもはや存在しません。 しかし、元々彼らから契約を購入した人は 、彼らの アカウントにそれを保持するかもしれません。 したがって、契約はまだ存在している可能性がありますが、アカウントの1つのみです。