非持分オプションとは何ですか？
非株式オプションは、原資産が株式以外の商品であるデリバティブ契約です。 通常、これは株価指数、現物商品、または先物契約を意味しますが、店頭市場ではほとんどすべての資産が選択可能です。 これらの原資産には、確定利付証券、不動産、または通貨が含まれます。
他のオプションと同様に、非株式オプションは、特定の日付またはそれ以前に特定の価格で原資産を取引する権利を保有者に与えますが、義務は与えません。
非持分オプションについて
オプションは、すべてのデリバティブと同様に、投資家が原資産の動きを推測またはヘッジすることを可能にします。 非株式オプションは、取引所で取引されていない株式に対してもそうすることを可能にします。
上場オプションで利用可能なすべての戦略は、非株式オプションでも利用可能です。 これらには、単純なプットとコール、および組み合わせとスプレッドが含まれます。これらは、2つ以上のオプションを使用した戦略です。 組み合わせと広がりの顕著な例には、垂直広がり、絞め殺し、鉄蝶が含まれます。
金オプションや通貨オプションなど、取引所で取引される非株式オプションの場合、取引所自体が行使価格、有効期限、契約サイズを設定します。 店頭バージョンの場合、買い手と売り手はすべての条件を設定し、取引の相手になります。
オプション契約
オプション契約の条件は、原証券、原証券が取引できる価格（行使価格と呼ばれる）、および契約の有効期限を指定します。 上場株式オプションは、オプション契約ごとに100株をカバーしますが、非株式オプションには、10オンスのパラジウム、社債の場合は100, 000ドルの額面金額、または取引相手が同意した場合は債券の17, 000ドルの額額が含まれることがあります。 店頭市場では、2つの当事者が取引する意思がある限り、何でも可能です。
コールオプショントランザクションでは、売り手から1つまたは複数の契約が購入されたときにポジションがオープンします。 売り手は作家とも呼ばれます。 取引では、買い手は売り手にプレミアムを支払います。 買い手がオプションを行使した場合、売り手は株を行使価格で売る義務があります。 売り手が原資産を保有し、コールを販売する場合、そのポジションはカバードコールと呼ばれます。 これは、売り手がコールアウトされた場合、ロングコールの所有者に配信するための基本的な株式を売り手が持っていることを意味します。
店頭の非株式オプションの主な問題は、満期前にオプションのポジションをクローズする保証された方法がないため、流動性が制限されることです。 ポジションを相殺するには、一方の当事者が反対のオプション契約を作成する相手を見つける必要があります。 それが不可能な場合、投資家は関連分野で別のオプションを売買して、元の原資産の動きを部分的に相殺することができます。
取引所で取引されるオプションの場合、投資家が行う必要があるのは取引所のポジションを相殺することだけなので、プロセスははるかに簡単です。
