401（k）プロバイダーに代わってセキュリティを購入させるのではなく、自分でセキュリティを購入することを決定します。 したがって、個々の株式、上場ファンドの株式、または債券のいずれかを選択します。 次に、口座を開設し、その口座に資金を提供し、最後に問題の証券を注文します。 これ以上簡単なことはありませんか？
そうでもない。 上記のスキームは、購入したい証券が定期的に取引されるほど流動性がある場合にのみ機能します。 ダウ・ジョーンズ工業平均を構成する30種類の株式のいずれかを売買する注文を出します。条件を設定しない限り、すぐにそれを埋める必要があります。 （これは 成行注文 と呼ばれます。現在取引している価格で株式を購入/販売することに同意します。）店頭で販売されている薄く取引された銘柄を選択します。買い手または売り手。
したがって、株式市場に参加する人々は注文を 条件付きにし ます。 たとえば、価格が特定のレベルに達したときにのみ注文がアクティブになるようにします。 XYZ取引が10ドルの場合、買い手は価格が自分が指定したレベル（たとえば9ドル）に下がった瞬間に有効になる注文を出すことができます。 （または、売り手は、価格が11ドルまたは自分が選択した他の価格に達したときにのみアクティブになる注文を出すことができます。）これは ストップ 注文と呼ばれます。 最初の例では、XYZが9ドルに下がると（これまでにそうなったと仮定して）、投資家のストップ注文がアクティブになり、成行注文になります。 その時点で、買い手がいるので、9ドルで売りたい売り手なら誰でもそうすることができます。
そうは言っても、実際には買いストップ注文は、市場価格より下ではなく 上に 設定されます。 それが意味をなさない場合、それはすぐになります。 考えられる損失を最小限にすることです。 上記の例では、逆指値注文があり、株が10ドルで取引されている買い手がいます。 買い手は、ストップ注文を11ドルに設定します。価格がそれ以上に上昇しても、締め切りを心配する必要はないことを知っています。 買い注文 が 逆指値注文で はなく 、標準の成行注文である場合、価格が12ドル、13ドル、14ドル、およびそれ以上に達すると、買い手はそこで無理やり座らざるを得なくなる可能性があります。
バイヤーが逆指値を10ドル未満に設定した場合、いつまでも傍観者を待つ可能性があります。 （購入）ストップオーダーの背後にある考え方は、買い手が自分が住むことができる価格で株式を取得することであり、市場が会議に関心がないという不合理な基準を設定することではありません。
（損失を削減する他の戦略については、Investopediaの記事「損失の制限」を参照してください。）
それに対応して、（販売）ストップ注文はもちろん、他の方向の損失を削減します。 XYZの持ち株を清算したい株主は、ストップオーダーを例えば9ドルに設定し、株式取引を10ドルに設定します。 それを9ドルより低く設定すると、株主は彼が楽に負けるよりも多くのお金を失うでしょう。 それを$ 11または$ 12に設定すると、彼は無期限に株を持ち続けることになり、最初に売り注文を出すという目的に反するように思われます。
現在の市場価格を上回るストップ注文を設定（購入）および以下のストップ注文（販売）を設定するもう1つの両面的な理由があります。主に、買い手がショートした株式の利益を固定するためです。 ブローカーからXYZの1000株を以前の価格である$ 12で借りた場合、後で$ 12未満の価格（もちろん取引手数料を除く）で買い戻すと利益が得られます。 それを10ドルで買い戻すことはうねりです。 ストップリミテッドの11ドルで買い戻すのは悪いことですが、それでもプラスです。 ストップ注文を11ドルにしないか、高すぎると、利益を失う可能性があります。
だからそれはストップオーダーです。 関連する概念である 指値 注文は、投資家が特定の価格 以下で （より高い）特定の数の株式を購入（売却）することを意味します。 2種類の注文を組み合わせると、 逆指値を制限 するために特別に作成されたツール、 ストップリミット 注文が得られます。
仕組みは次のとおりです。 繰り返しますが、この例ではバイイングを使用します。 （この記事を鏡の前で保持して、売りにどのように機能するかを確認してください。）覚えておくべき重要なことは、ストップリミットオーダーがストッププライスとリミットプライスの 2つの 価格を指定することです。 現在XYZでのストップリミット注文では、現在10ドルで取引されているため、買い手は11ドルのストップ価格と12ドルの指値を設定できます。 XYZが11ドルに達すると、注文は指値注文として公開されます。 その後、XYZが注文の約定前に12ドルまで上昇し続けると、価格が再び11ドルに下がるまでオープンのままになります。 したがって、買い手の損失の可能性は低くなります。 この場合の逆指値注文と逆指値注文の大きな違いは、前者の場合、株式はできるだけ早く、買い手にとって最良の価格で売却されることです。 後者の場合、株式は制限価格に達した場合にのみ販売されます。
ボトムライン
ストップリミット注文では、買い手は自分の好みには高すぎる価格から身を守ります。 そして、売り手は非常に低い価格について心配する必要はありません。 成行注文ではなくストップリミットを指定することは、防御的な投資家のマイナス面を最小限に抑える簡単な方法です。
