金融市場

マネーマーケットとは？

マネーマーケットは、短期の負債投資の取引です。 卸売レベルでは、機関とトレーダー間の大量取引が含まれます。 小売レベルでは、個人投資家が購入したマネーマーケットミューチュアルファンドや銀行の顧客が開設したマネーマーケットアカウントが含まれます。

いずれにせよ、金融市場の特徴は、安全性が高く、利子が比較的低いことです。

重要なポイント

• ホールセールマネーマーケットでは、大量の短期債務商品の売買が行われますが、個人は、マネーマーケットミューチュアルファンドの購入、財務省証券の購入、または銀行でのマネーマーケット口座の開設により、マネーマーケットに投資できます。マネーマーケットへの投資は、安全性と流動性によって特徴付けられます。

金融市場

マネーマーケットを理解する

最も広い規模では、金融市場は世界的な金融システムの柱の1つであり、銀行と米国政府の間で膨大な金額のオーバーナイトスワップが行われます。 個人は、マネーマーケットファンド、短期預金証書（CD）、地方債、または米国財務省証券などを購入することにより、マネーマーケットに投資することができます。

トレーダーと機関は、ユーロドル預金、銀行の承認、コマーシャルペーパー、連邦資金、買戻し契約など、他のマネーマーケット商品の購入者であることが一般的です。 いずれの場合も、満期が一晩から1年弱までの低リスク投資です。 その短い寿命は、彼らを現金とほぼ同じくらい流動的にします。 つまり、プリンシパルは安全であり、お金は長い間アクセスできません。

マネーマーケットには小売店もあります。 地元の銀行は1つの小売店であり、米国政府のTreasuryDirect Webサイトは別の場所です。 ブローカーはさらに別のソースです。 ただし、ほとんどのマネーマーケットトランザクションは卸売です。つまり、大規模な取引であり、個人ではなく金融機関と企業の間で行われます。

マネーマーケットは、1年未満の負債を処理することと定義されています。 借り手はキャッシュフローを安定させ、貸し手はわずかな利益を上げます。

マネーマーケット参加者

マネーマーケットに参加している機関には、相互に貸し付けている銀行や、ユーロ通貨および定期預金市場の大企業に貸し付けている銀行が含まれます。 他の企業やファンドが購入できるコマーシャルペーパーを市場に販売して資金を調達する企業。 短期的にお金を預ける安全な場所として銀行のCDを購入する投資家。 これらの卸売取引の一部は、最終的にマネーマーケットミューチュアルファンドおよびその他の投資のコンポーネントとして消費者の手に渡ります。

米国政府は、数日から1年の範囲で満期を迎える短期国債を発行します。 プライマリーディーラーは、政府から直接大量にそれらを購入し、彼らの間で取引したり、個人投資家に販売したりします。 個人投資家は、TreasuryDirectのWebサイトまたは銀行またはブローカーを通じて政府から直接購入できます。 州、郡、および地方自治体も短期メモを発行します。

卸売市場では、金利が銀行の定期預金や財務省短期証券よりも高く、一晩から270日までのより広い範囲の満期が利用できるため、コマーシャルペーパーは一般的な借入メカニズムです。 ただし、デフォルトのリスクは、銀行や政府の金融商品よりもコマーシャルペーパーの方が著しく高くなります。

マネーマーケット商品の種類

マネーマーケットファンド

ホールセールマネーマーケットは、1回の取引につき500万ドルから10億ドルをはるかに超える範囲の金額で貸し借りする企業や金融機関に限定されています。 投資信託は、これらの商品のバスケットを個人投資家に提供します。 このようなファンドの純資産価値（NAV）は、1ドルに留まることを意図しています。 2008年の金融危機の間、1つのファンドがそのレベルを下回りました。 それが市場のパニックとファンドからの大規模な脱出を引き起こし、最終的にはよりリスクの高い投資へのアクセスに追加の制限をもたらしました。

マネーマーケット口座

マネーマーケットアカウントは、普通預金口座の一種です。 彼らは利子を支払いますが、一部の発行者はアカウント所有者に、時々お金を引き出したり、アカウントに対して小切手を書く権利を制限します。 （引き出しは連邦規制によって制限されています。超過すると、銀行は当座預金口座に即座に変換します。）銀行は通常、マネーマーケット口座の利息を毎日計算し、口座に毎月クレジットを入れます。

一般に、マネーマーケットアカウントは、標準的な普通預金口座よりもわずかに高い金利を提供します。 しかし、2008年の金融危機以降、貯蓄口座と金融市場口座の金利の差はかなり縮小しました。 マネーマーケットアカウントの平均金利は、預け入れ金額によって異なります。 2019年半ばの時点で、最低入金額のない最高の支払いのマネーマーケットアカウントは、2.25％の年利を提供していました。 最低$ 10, 000のデポジットで最高の支払いは$ 2.45％です。

マネーマーケットアカウントの資金は、銀行の連邦預金保険公社（FDIC）および信用組合の国立信用組合（NCUA）によって保険されています。

預金証書

ほとんどの預金証書（CD）は、最長10年の期間で販売されるため、厳密にマネーマーケットファンドではありません。 ただし、3か月から6か月という短い期間のCDが利用可能です。

マネーマーケットアカウントと同様に、預金額が大きく、期間が長いほど、金利が高くなります。 6か月のCDの2019年半ばのレートは、デポジットのサイズに応じて約0.02％から0.65％の範囲でした。 マネーマーケットアカウントとは異なり、CDで提供されるレートは預金期間中一定です。 CDに預けられた資金の早期引き出しに関連するペナルティがあります。

コマーシャルペーパー

ここで、大量の取引を扱う機関やトレーダーの専門市場に参入します。 コマーシャルペーパー市場は、短期の資金注入を必要とする企業向けの無担保ローンの売買です。 信用度の高い企業のみが参加するため、リスクは低くなります。

銀行の受け入れ

別の専門的な金融市場取引である銀行家の受け入れは、銀行が保証する短期ローンです。 外国貿易で広く使用されている銀行家の受け入れは、日付が過ぎた小切手のようなものであり、輸出者が商品の代金を支払うことができることを保証します。 銀行家の承認を割引価格で売買するための流通市場があります。

ユーロドル

これらをユーロ通貨と混同しないでください。 ユーロドルは、外国銀行に保有されているドル建ての預金であり、連邦準備制度の規制の対象ではありません。 ケイマン諸島とバハマの銀行にユーロドルの非常に大きな預金があります。 マネーマーケットファンド、外国銀行、および大企業は、米国政府の負債よりもわずかに高い金利を支払うため、それらに投資します。

レポ

レポまたは買戻し契約は、オーバーナイト・レンディング・マネー市場の一部です。 財務省証券または他の政府証券は、設定日に設定価格で買い戻すことに同意して、別の当事者に売却されます。

マネーマーケットとキャピタルマーケット

マネーマーケットは、1年未満の負債を処理することと定義されています。 これは、政府や企業がキャッシュフローを安定させ、投資家がわずかな利益を上げるための手段です。

資本市場は、長期債務および株式商品の売買に専念しています。 この用語には、株式市場と債券市場全体が含まれます。 確かに、最近では誰でもほんの数秒で株式を売買できます。 しかし、同社は長期的な運営のために資金を調達する目的で株式を発行しました。 その値は変動しますが、会社自体が事業を停止しない限り、有効期限はありません。