ミンスキーモーメントとは？
ミンスキーモーメントは、持続不可能な強気期を定義する無謀な投機的活動によってもたらされた市場崩壊の始まりを指します。 ミンスキー・モーメントは、経済学者のハイマン・ミンスキーにちなんで命名され、市場センチメントの突然の低下が必然的に市場の暴落につながる時点を定義します。
重要なポイント
- ミンスキー・モーメントとは、持続不可能な強気期を定義する無謀な投機的活動によってもたらされる市場崩壊の始まりを指します。投機的活動が持続不可能な極端に達したときの転換点であり、急速な価格デフレと回避不可能な市場崩壊につながります。
ミンスキーモーメントを理解する
ミンスキーの瞬間は、強気の投機期間が十分に長く続くと最終的に危機につながるという考えに基づいており、投機が長引くほど危機は深刻になると考えています。 経済理論の名声に対するハイマン・ミンスキーの主な主張は、市場、特に強気市場の固有の不安定性の概念に集中していた。 彼は、拡大した強気市場は常に壮大な崩壊に終わると感じました。
ミンスキーは、異常に長い強気の経済成長サイクルが市場投機の非対称的な上昇を促し、最終的には市場の不安定性と崩壊をもたらすと仮定した。 ミンスキーモーメント危機は、強気の投機が長期間続いた後に起こります。これは、個人投資家と機関投資家の両方が負担した大量の債務にも関連しています。
用語ミンスキーモーメントは、1997年のアジア債務危機に言及しながら、1998年にPIMCOで有名なポール・マカリーによって作られました。この危機につながった原因の分析は、投機家に対する非難を圧倒しました最終的に崩壊するまで通貨。
おそらく最も有名な、または少なくとも最新の、ミンスキーモーメントを最前線に導いた危機は、もし他の理由で、もしも過労の危険性の例として以外なら、2008年の金融危機であり、大不況とも呼ばれました。 この危機の最中に、幅広い市場が史上最低値に達し、マージンコールの波、負債をカバーするための資産の大規模な売却、およびデフォルト率の上昇を引き起こしました。
ミンスキーモーメントの触媒と効果
ミンスキーモーメントの危機は一般に、投資家が過度に攻撃的な投機を行い、繁栄期や強気相場で追加の信用リスクを負うために発生します。 強気相場が長く続くほど、投資家はより多くの資金を借りて市場の動きを利用しようとします。 ミンスキー・モーメントは、投機的活動が持続不可能な極端に達した場合の転換点を定義し、急速な価格デフレと回避不可能な市場崩壊をもたらします。 ハイマンミンスキーが仮説を立てたように、不安定な状態が長期間続くということです。
仮説の例として、投資家が積極的に、多くの場合はその能力の限界まで資金を借りて経済ブームに参加するという強気の急成長の市場を考えてみましょう。 市場がわずかに後退する場合、これは通常の市場の振る舞いであり、レバレッジされた資産の評価は、それらを取得するために取られた負債をカバーできないほど低下する可能性があります。 貸し手は彼らのローンを呼び出し始めます。 投機的資産は売却するのが難しいため、投資家は貸し手の要求を満たすために投機的でない資産の売却を余儀なくされます。 これらの投資の売却は、市場の全体的な低下を引き起こします。 この時点で、市場はミンスキーの瞬間にあります。 流動性の需要は、国の中央銀行に介入することさえ強制するかもしれません。
別のミンスキーモーメントが迫っていますか？
2017年に、いくつかの専門家は、株式市場の評価が強気の傾向を維持しながら、債務水準が上昇したため、中国のミンスキーモーメントに近づいているという警告を発しました。 中国政府はまた、債務水準が上昇し続ける場合、差し迫ったミンスキーモーメントについて投資家に警告を発しました。
一方、国際通貨基金（IMF）は合唱団に加わり、世界中でミンスキーモーメント危機を引き起こす可能性のある高債務レベルのグローバルな警告を発行しました。 これはまだ実現していませんが、警告サインがあります。 米国は長期にわたる経済的繁栄を経験しており、債務水準は上昇しており、投機的活動は堅調ですが、ミンスキーの瞬間を予感させる極端なレベルには達していないようです。
