外国為替市場（外国為替またはFX）は、取引所が取引所で発生せず、ビジネスを行うための物理的な住所がない、規制されていないグローバル市場です。 ニューヨーク証券取引所やロンドン証券取引所など、世界中の取引所を通じて取引される株式とは異なり、外国為替取引は、世界中の納得できる買い手と売り手の間で店頭（OTC）で行われます。 この市場参加者のネットワークは集中化されていないため、通貨ペアの為替レートはブローカーごとに異なる場合があります。
主な市場プレーヤーは世界最大の銀行であり、ほとんどの取引活動が行われる排他的なクラブを形成しています。このクラブは銀行間市場として知られています。 小売業者は、これらの大手企業との信用関係がないため、銀行間市場にアクセスできません。 これは、小売トレーダーが外国為替の取引を禁止されていることを意味するものではありません。 彼らは主に、マーケットメーカーと電子通信ネットワーク（ECN）の2種類のブローカーを通じてこれを行うことができます。 、これら2つのブローカーの違いを取り上げ、これらの違いが外国為替トレーダーに与える影響についての洞察を提供します。
マーケットメーカーの仕組み
マーケットメーカーは、システムで入札価格と売値の両方を「作成」または設定し、見積り画面に公開します。 彼らは、銀行から小売外国為替トレーダーに及ぶ顧客とこれらの価格で取引を行う用意ができています。 これを行う際、マーケットメーカーは市場にある程度の流動性を提供します。 価格設定の観点から各外国為替取引のカウンターパーティとして、マーケットメーカーはあなたの取引の反対側を取る必要があります。 言い換えれば、あなたが売るときはいつでも彼らはあなたから買わなければならず、逆もまた同様です。
マーケットメーカーが設定する為替レートは、各自の利益に基づいています。 紙の上では、彼らが彼らのマーケットメーキング活動を通して会社の利益を生み出す方法は、彼らの顧客に請求されるスプレッドによるものです。 スプレッドは、ビッドとアスクの価格の差であり、多くの場合、各マーケットメーカーによって固定されています。 通常、スプレッドは、多数のマーケットメーカー間の厳しい競争の結果として、かなり合理的に保たれます。 取引相手として、彼らの多くはヘッジを試みます、または他の誰かにそれを渡すことによってあなたの注文をカバーします。 また、マーケットメーカーが注文を保留し、取引を拒否する場合もあります。
マーケットメーカーには、小売と制度の2つの主なタイプがあります。 機関のマーケットメーカーは、通常、他の銀行、機関、ECN、さらには小売マーケットメーカーに入札/見積りを提供する銀行または他の大企業です。 小売市場メーカーは、通常、個々のトレーダーに小売外国為替取引サービスを提供することに専念している企業です。
長所：
- 通常、取引プラットフォームには無料のチャート作成ソフトウェアとニュースフィードが付属しますが、その一部はユーザーフレンドリーな取引プラットフォームを備えています。
短所：
- マーケットメーカーは、あなたと取引する可能性があるため、注文執行に明確な利益相反を提示する可能性があり、他のマーケットメーカーまたはECNから得られるものよりも悪い入札/質問価格を表示する可能性があります。顧客のストップを実行するか、顧客の取引が利益目標に到達しないようにします。 マーケットメーカーは、通貨相場を他の市場レートから10〜15ピップ移動させる可能性もあります。 マーケットメーカーの見積り表示および発注システムは、市場のボラティリティが高いときにも「フリーズ」する場合があります。彼らが望む価格。
ECNの仕組み
ECNは、銀行やマーケットメーカーなどの複数の市場参加者だけでなく、ECNに接続している他のトレーダーからの価格を渡し、これらの価格に基づいて取引プラットフォームで最高の買値/売値を表示します。 ECNタイプのブローカーは外国為替取引のカウンターパーティとしても機能しますが、価格ベースではなく決済で動作します。 一部のマーケットメーカーが提供する固定スプレッドとは異なり、通貨ペアのスプレッドは、ペアの取引活動に応じてECNによって異なります。 非常にアクティブな取引期間中、特にメジャー（EUR / USD、USD / JPY、GBP / USD、USD / CHF）や一部の通貨クロスなどの非常に流動的な通貨ペアでは、ECNスプレッドがまったく得られない場合があります。
電子ネットワークは、取引ごとに固定手数料を顧客に請求することで収益を上げます。 本格的なECNは価格の作成や設定に何の役割も果たしません。そのため、小売業者にとって価格操作のリスクは軽減されます。
マーケットメーカーと同様に、ECNには主に2つのタイプがあります。小売と制度です。 機関ECNは、銀行などの多くの機関市場メーカーからの最高入札/質問を、他の銀行やヘッジファンドや大企業などの機関に中継します。 一方、リテールECNは、ECNにあるいくつかの銀行や他のトレーダーからの引用をリテールトレーダーに提供します。
長所：
- 彼らはいくつかのソースから派生しているため、通常はより良いビッド/アスク価格を得ることができます特定の時間にスプレッドがほとんどまたはまったくない価格で取引することは可能です。取引の反対側の銀行または別の顧客への注文。価格はより変動しやすく、スキャルピングの目的に向いている場合があります。入札と依頼の間に価格を提示できるため、 ECNの他のトレーダーに対するマーケットメーカー。
短所：
- それらの多くは、統合されたチャートとニュースフィードを提供していません彼らの取引プラットフォームは、ユーザーフレンドリーではない傾向があります。事前にストップロスと損益分岐点をピップで計算することは、入札とトレーダーは取引ごとに手数料を支払う必要があります。
ボトムライン
使用するブローカーのタイプは、取引のパフォーマンスに大きな影響を与える可能性があります。 ブローカーが希望する価格でタイムリーに取引を実行しない場合、良い取引機会であったかもしれないものが、予想外の損失にすぐに変わる可能性があります。 したがって、どのブローカーを取引するかを決定する前に、各ブローカーの長所と短所を慎重に比較検討することが重要です。
