デット/エクイティ（D / E）比率が産業ごとに、また産業内の企業間でさえ大きく異なる主な理由のいくつかには、産業間で異なる資本集約度レベル、およびビジネスの性質が高い比較的管理しやすい債務のレベル。
通常、D / E比が最も高い産業には、公益事業と金融サービスが含まれます。 卸売業者とサービス産業は、一般的に最も低いものです。
負債/資本比率
D / E比は、企業の財務状況を評価するために使用される基本的な指標です。 これは、企業が資産と業務の資金調達に使用する資本と負債の相対的な割合を示しています。 この比率は、企業が利用している財務レバレッジの量を示しています。
比率の計算に使用される式は、会社の負債合計を会社の株主資本の合計額で割ったものです。
負債/自己資本比率が異なる理由
D / E比率が変化する主な理由の1つは、資本集約的な業界の性質です。 石油やガスの精製や通信などの資本集約型産業では、財やサービスを生産するためにかなりの財源と巨額の資金が必要です。
たとえば、通信業界はインフラストラクチャに非常に多くの投資を行い、何千マイルものケーブルを設置して顧客にサービスを提供する必要があります。 その初期資本支出を超えて、必要な保守、アップグレード、およびサービスエリアの拡張には、追加の主要な資本支出が必要です。 電気通信や公益事業などの業界では、企業が最初の財またはサービスを提供して収益を上げる前に、大規模な財政的コミットメントを行う必要があります。
D / E比率が変化するもう1つの理由は、ビジネスの性質が高水準の負債を管理できることを意味するかどうかに基づいています。 たとえば、公益事業会社は安定した収入をもたらします。 サービスに対する需要は、全体的な経済状況に関係なく比較的一定のままです。 また、ほとんどの公益事業は、事業を行う地域で仮想独占として運営されているため、競合他社によって市場から切り離されることを心配する必要はありません。 このような企業は、経済全体の健全性に応じて変動しやすい収益を伴う企業よりも、本物のリスクにさらされることなく、より多くの負債を抱えることができます。
最高の負債/自己資本比率
金融セクター全体ではD / E比が最も高いものの1つですが、金融リスクへのエクスポージャーの指標として考えられているため、誤解を招く可能性があります。 借りたお金は、銀行の貿易株です。 銀行は大量のお金を借りて大量のお金を貸し出し、通常は高い財務レバレッジで運営されています。 金融機関では、D / E比が2を超えるのが一般的です。
一般的に比較的高い比率を示す他の産業は、航空産業や大規模な製造会社などの資本集約型産業であり、一般的な慣行として高水準の債務融資を利用しています。
相対的な負債と資本の重要性
D / E比は、会社の全体的な財務の健全性を調べるために使用される重要な指標です。 時間の経過とともに増加する比率は、企業が自社のリソースを使用するのではなく債権者を通じてますます資金を調達しており、資産に対する固定金利の負担が比較的高いことを示しています。 投資家は通常、D / E比が低い企業を好みます。これは、清算の際に利益がよりよく保護されることを意味します。 非常に高い比率は、貸し手にとって魅力的ではなく、追加の資金調達をより困難にする可能性があります。
S&P 500企業の平均D / E比率は約1.5です。 比率が1未満の場合は、有利であると見なされます。これは、企業が営業コストの資金調達を負債よりも株式に依存していることを示しているためです。 業界や同様の会社の平均を評価で考慮する必要がありますが、2を超える比率は一般に好ましくありません。 D / E比は、企業が株式投資家を引き付けるのにどれほど一般的に成功しているかを示すこともできます。
