市場変換価格とは何ですか？
市場転換価格は、投資家が転換証券（通常、転換社債または転換優先株式）を普通株式に交換するオプションを行使するときに株式に支払う金額です。 市場転換価格は、転換証券の市場価格を転換率で割ることによって計算されます。
重要なポイント
- 市場転換価格は、投資家が転換証券を普通株式に交換するオプションを行使する際に株式に支払う金額です。転換証券の市場価格を転換率で割ることによって計算されます。転換比率は当初、現在の市場価値よりも高い価値で証券を評価するため、企業の普通株式が大幅に上昇した場合にのみ転換が望まれます。
市場変換価格の仕組み
転換証券は収入を支払う投資であり、 通常、企業が発行した債券または優先株式は、投資家の裁量で後で普通株式に転換することができます。
投資家が転換証券を購入すると、多くの場合、証券の転換を選択することによって投資家が受け取る株式数を事前に決定する転換率に関連付けられます。 転換社債または証券目論見書の転換型優先株式に見られる転換率は、当初、現在の市場価値以上で証券を評価するため、企業の普通株式が大幅に上昇した場合にのみ転換が望まれます。
変換率は、証券を変換するときに取得できる株式投資家の株数を決定します。たとえば、5：1の比率は、1つの債券が普通株式の5株に変換されることを意味します。
最終的に、投資家は自分の証券を普通株式と交換するか、満期が到来するまでそれを保持するかを選択する戦略的決定を各投資家に委ねます。 株式が市場転換価格を下回って取引される場合、証券を普通株式に転換することはほとんど意味がありません。 株式が市場の転換価格を上回った場合にのみ、転換可能なオプションで現金化することが有利になる可能性があります。
市場転換価格の例
投資家がThe World's Best Widget Companyで転換社債を所有しており、投資家がそれらの社債を会社の株式に転換することを決定したとします。
転換時の債券の比率が500ドルで、その転換率が債券あたり10株であるとすると、株式の市場転換価格は1株あたり50ドルになります。 これは、500ドルの債券比率を10の普通株式（500/10ドル）で割って計算されます。
市場転換価格の利点
転換社債は、短期の債券を探している投資家によって頻繁に求められており、投資家はまた、株式の発行者の価格が将来急上昇する可能性があると考えています。
転換証券の市場価格の変動は市場転換価格に影響するため、転換証券保有者は、市場転換価格がそれらの株式の現在の市場価格よりも低い状況で利益を得ることができます。
一方、持ち株会社の観点から、転換社債の転換価格は、彼らが彼らの株式の価値を評価し、将来的に調達される可能性のある資金調達のレベルを決定するのに役立ちます。
特別な考慮事項
転換価格は、将来の株式の発行に影響を及ぼし、それらの証券の価格に影響を与える可能性があります。 企業幹部は、価格を決定する前にさまざまな専門家と相談します。 転換証券を潜在的な投資家にアピールすると同時に、既存の株主にとっても公正であるというバランスをとることに多くの焦点が置かれています。
魅力的な転換価格は、多くの投資家がオプションを行使する動機付けになる可能性がありますが、そうすると既存の株主に影響を与え、会社の株式の価値を弱める可能性があります。 その結果、潜在的な投資家は、投資先の企業が提供する転換証券を常に認識している必要があります。
