いくつかの異なる資産クラスを含むモーニングスタースタイルボックスの異なるカテゴリなど、ポートフォリオを多様化できるいくつかの異なる方法があります。 しかし、多様化する別の一般的な方法は、経済のさまざまな部門間です。 これは通常、天然資源や公益事業などの主要セクターの1つに集中するミューチュアルファンドで達成されます。
この記事では、セクターファンドの性質と構成、および投資家に提示するメリットとデメリットを検証します。
セクター投資信託とは？
名前が示すように、セクターファンドは、エネルギーやユーティリティなど、経済の特定のセクターに投資するミューチュアルファンドです。 セクターファンドにはさまざまな種類があり、時価総額、投資目的（すなわち、成長および/または収入）、およびポートフォリオ内の証券のクラスが大幅に異なる場合があります。 セクターファンドは、大型株の価値や中型株の成長など、モーニングスタースタイルボックスの特定のカテゴリーに分類されません。 代わりに、Morningstarは次の8つのカテゴリでセクター資金をランク付けして分析します。
1. 天然資源基金： これらの基金は、石油やガス、その他のエネルギー源、および木材や林業に投資しています。 これらの資金は通常、長期的な成長投資家に適しています。
2. ユーティリティファンド： これらのファンドは、ユーティリティ企業の証券に投資します。 通常、保守的な債券投資家に安定した配当を支払うように設計されていますが、成長要素もあるかもしれません。
3. 不動産ファンド： これらのファンドは、小規模の投資家が実際に不動産を購入することなく、不動産からの利益に参加する方法を提供します。 彼らはしばしば成長と収入の両方を提供します。
4. 金融基金： これらの基金は金融業界に投資します。 保有物には、投資、保険、銀行、住宅ローン、および会計事務所の証券が含まれます。
5. ヘルスケア基金： これらの基金は、製薬会社など、あらゆる種類の営利医療機関をカバーできます。 これらの基金の多くは、バイオテクノロジーと、この業界で先駆的な進歩を遂げている企業にも焦点を当てています。
6. 技術基金： これらの基金は、技術部門でのエクスポージャーを提供しようとしています。 このセクターは、主にコンピューター、電子機器、および幅広いアプリケーションで使用されるその他の情報技術に焦点を当てています。
7. 通信基金： これらの基金は電気通信部門に焦点を当てていますが、インターネット関連の会社も含めることができます。
8. 貴金属ファンド： これらのファンドは、金、銀、プラチナ、パラジウム、銅などのさまざまな金属へのエクスポージャーを提供します。
一部のセクターファンドは、銀行や半導体など、経済の特定のサブセクターに焦点を当てています。 モーニングスターは、分析のためにこれらの資金をより大きなピアグループに分類します。
歴史的パフォーマンス
セクターファンドを検討している投資家は、広範なファンドやインデックスファンドで耐えるよりも大きなリスクとボラティリティを受け入れる準備を整えておく必要があります。 米国経済のさまざまな部門は、歴史的に経済全体よりも高値と安値が低かった。
バイオテクノロジーなどのサブセクターは、さらに不安定になる可能性があります。 経済サイクル全体のさまざまな時点で、セクターのパフォーマンスは異なります。 一部のセクターは強気相場でうまくいくが、弱気相場では貧弱であり、他のセクターは低迷期や不況の中でも収益を上げることができる。 また、セクターファンドは他のタイプのファンドよりも売上高が高くなる傾向があるため、税に敏感な投資家はキャピタルゲインの分配率に細心の注意を払う必要があります。
セクターファンドに投資する理由
セクターファンドは、特定のセクターでポートフォリオにエクスポージャーがない投資家に市場参加を提供するように設計されています。 また、特定のセクター内の多様化の尺度を、他の方法では得られないほど大きくすることもできます。 投資家がセクターファンドを検討する主な理由は、特定の個々の株式と同じです。投資家は、セクターが強い成長期を迎えようとしていると感じています。
革新的な新技術をリリースしたばかりの企業の株式に直接投資する代わりに、投資家は、その企業の株式をポートフォリオに保有する技術基金に資産を割り当てることを検討できます。 一部のセクターは全体として経済の反対に移動する傾向があるため、セクターファンドはポートフォリオのヘッジにも役立ちます。 たとえば、エネルギー価格の高騰は、経済の残りの部分では流出する可能性がありますが、エネルギー会社自体にとっては恩恵です。 この状況から利益を得ようとする投資家は、ポートフォリオのごく一部をエネルギー基金に投資することで利益を得ます。
賢明なセクターファンド投資
焦点を絞ったセクターベットを検討している投資家にとって重要な閾値は、多様化した主流ポートフォリオを所有することです。 効率的に多様化するために、計画者は、潜在的なセクター基金とクライアントの現在のポートフォリオとの重複の可能性を慎重に調べる必要があります。これにより、選択されたセクター基金には、すでに完全に保有されているか、別のファンドに保有されている在庫ができるだけ少なくなります。
セクターファンド内の証券保有の多くは、そのファンドファミリーの主流ファンドにもしばしば見られます。 たとえば、ExxonMobilなどの主要な石油株は、特定のファンド会社のエネルギーセクターのファンドだけでなく、その旗艦である大型株のバリューファンドでも見つかる可能性があります。 したがって、代替エネルギー源などの特定のサブセクターに投資するセクターファンドは、場合によっては、より広範なベースのファンドよりも多様化をもたらす可能性があります。
セクターファンドへの平均化
また、ポートフォリオにセクターファンドを追加する投資家は、市場全体の時間を計ろうとするよりも、市場の特定のセクターのタイミングを計るのはリスクが高く、困難になる可能性があることに注意する必要があります。 前述のように、サブセクターのファンドは、焦点が狭いため、銀行や住宅ローンなどの特定の業界に影響を与える可能性のある経済サイクルに対してさらに脆弱になるため、より広範なファンドよりも本質的に不安定です。
Morningstarは、投資家が特定のセクターへのエクスポージャーをポートフォリオの5％に制限することを推奨しています。 ドルコストの平均化や定期的なポートフォリオのリバランスなどの資産とセクターの配分戦略の使用も強く推奨されます。 これらの方法は、セクターファンドに固有のボラティリティを効果的に減らすことができます。 ただし、セクターファンドは、時間の経過とともに高いリターンを求める積極的な投資家には適している傾向があります。
おそらく最も重要なこととして、セクターファンドの投資家は、セクターの全体的な周期的な上昇と下降を体験できるように、少なくとも5〜10年間投資を続ける準備を整えておく必要があります。 期間が5年より短い投資家は、大きな市場リスクに直面しています。
セクターファンドの費用と手数料
セクターファンドの投資家は、より一般的なカテゴリーのファンドよりも高いセクターファンドの販売費と年間費用の観点から、彼らが支払う金額を注意深く監視する必要があります。 これは、セクターファンド（あらゆるカテゴリー）には、主力ファンドや収入ファンドなどの主流ファンドに見られる資産基盤がないためです。 その結果、大規模なファンドが提供できるその後の経済規模の価格設定を享受できません。
市場のタイミング戦略に参加している投資家は、利用可能なセクタースパイダーと上場投資ファンド（ETF）の世界を探索するのが賢明でしょう。 これらはミューチュアルファンドと同様の多様性を提供しますが、株式のような取引であり、従来のオープンエンドファンドよりもはるかに安く購入できます。 これらの多くは、全体的なヘッジまたは投資戦略の一環として空売りを使用する投資家のために短絡させることもできます。
ボトムライン
セクターファンドは、経済のセクター全体またはその特定のサブセクション内でエクスポージャーを求める積極的な投資家に適しています。 市場の特定のセクターへの過度の露出は、投資家を過度のリスクとボラティリティにさらす可能性があり、これを回避するために適切な対策を講じる必要があります。
