非GAAP収益とは何ですか？
非GAAP収益は、会社の収益を測定するために使用される代替の会計方法です。 多くの企業は、一般に認められた会計原則（GAAP）に基づく収益に加えて、非GAAP収益を報告しています。 「1回限りの」トランザクションを除外するこれらのプロフォーマの数値は、直接的なビジネス運営からの会社の財務パフォーマンスのより正確な測定値を提供する場合があります。
ただし、投資家は、四半期ごとにGAAP収益に悪影響を与える項目を除外する誤解を招く報告の可能性に注意する必要があります。
非GAAP収益
非GAAP収益について
非GAAP収益を理解するには、GAAP収益を理解することが重要です。 GAAP収益は、企業およびその会計部門で受け入れられ使用されている一般的な標準セットです。 GAAP収益は、上場企業の財務報告を標準化するために使用されます。
非GAAP収益を報告する正当な理由は、資産の評価減や組織再編などの大きな一回限りの費用は、会社の真の財務実績を歪めるため、通常の運用費用と見なすべきではないということです。 そのため、一部の企業は、これらの非経常的な項目を除外した調整済みの収益数を提供しています。 一般的に使用される非GAAP財務指標には、利息および税引前利益（EBIT）、利息、税、減価償却費および償却前利益（EBITDA）、調整後収益、フリーキャッシュフロー、コア収益、および営業資金が含まれます。
これらの非GAAP財務指標を適切に使用することで、企業は企業のパフォーマンスと価値をより有意義に把握できます。 コアビジネスアクティビティの財務結果のみを提示すると便利です。 ただし、非GAAP 1株当たり利益（EPS）に関する規制はありません。 これらの調整済みEPSの数字の多くは、単に見出しに表示され、取引アルゴリズムだけでなく投資家を欺くように設計されています。
重要なポイント
- 非GAAP収益は、会社の収益を測定するために使用される代替の会計方法です。非GAAP収益は、組織再編などの「1回限りの」取引を除くプロフォーマの数値です。非GAAP収益は、投資家は、GAAP収益にマイナスの影響を与える項目を除外する企業による誤解を招く報告の可能性に注意する必要があります。
非GAAP収益に対する批判
会社の収益の質は重要であるため、投資家は誤解されないように、ケースバイケースで非GAAP除外の有効性を考慮する必要があります。 調整された数値は、利益より損失を除外する可能性が高いことが研究により示されています。 GAAP収益は非GAAP収益を大幅に下回っています。これは、企業が「1回限り」の調整に夢中になり、四半期ごとに調整が無意味になるためです。 たとえば、メルクは、GAAPの下で1株あたり-0.02ドルの損失を2017年の第4四半期に1株あたり1.11ドルの「調整後」利益に変更しました。これは5, 650％の差です。
そのため、投資家はGAAP収益を見失わないように注意する必要があります。 一貫性と比較可能性のために、標準化された会計規則が整っています。 一貫した収益認識により、報告された収益は履歴比較のためにより信頼性が高くなり、投資家はある会社の業績を同業他社や競合他社の業績と比較することができます。 それが証券取引委員会（SEC）が公開企業に最初にGAAP会計を使用することを要求する理由です。
重要
米国企業は、非GAAP収益を指摘する前に、SECから収益報告書でGAAP収益を前もって開示するよう圧力が高まっています。
SECは、企業がGAAPの数値よりも非GAAPの数値に大きな影響を与える不適切な慣行に対する執行措置を開始しました。 テクノロジー企業は、非GAAP EPSの最も頻繁な乱用者の1つです。なぜなら、彼らは大量の株式報酬を使用し、大きな資産の減損とR&Dコストを抱えているからです。
