ETFラップとは
ETFラップは、投資アドバイザーが投資アドバイザーの支援の有無にかかわらず、上場ファンド（ETF）のみに投資する特別な投資ポートフォリオの一種です。 各ETFクラスの構成は、最初に事前に選択された資産配分モデルに基づいており、市場価値の変化に応じて定期的に再調整する必要があります。
ETFラップの分解
ETFラップ料金プログラムの一般的な資産配分モデルは、100％株式、100％債券、または債券と株式の両方を含むバランスモデルです。 モデルの選択は、投資家の年齢、リスクに対する許容度、収入、目標、およびその他の個人的要因に依存します。 投資家は、自由裁量の口座でETFラップを管理することも、裁量の口座で専門家に代わって専門家に任せることもできます。
証券取引委員会（SEC）は、ラップフィープログラムを「投資顧問サービス（ポートフォリオ管理または他の投資顧問の選択）およびクライアントトランザクションの実行。」
シンプルさは、ラップ料金プログラムの主な利点の1つです。 クライアントは、取引の個別の手数料を支払うのではなく、投資ポートフォリオを管理するラップ製品に年会費または四半期会費を支払います。 管理下の資産に基づいて手数料を請求するアドバイザーの場合、ラップ製品のこれらの資金管理費用は多くの場合追加されます。
ETFラップは、ミューチュアルファンドラップと比較すると、費用比率が低いため有益です。 さらに、裁量的ラッププログラムは、投資家の資産を投資目標に沿った状態に保つための資産配分およびリバランスサービスを提供する場合があります。 ミューチュアルファンドラッププログラムのもう1つの利点（一般的に個人投資家が利用できないファンドマネージャーへのアクセス）は、ETFスポンサーから直接広く利用可能なETFにはあまり適用されません。
任意のETFラッププログラムの制限
ミューチュアルファンドとETFの両方を含むラップ料金プログラムは、SECの継続的な焦点です。 ラッププログラムは、クライアントを不必要なアカウントアクティビティまたはチャーンから保護することが期待されています。 しかし、財務アドバイザーが請求されるラップ料金の価値を提供していないため、アカウントの取引が少ない場合、反対の問題が発生する可能性があります。 言い換えれば、投資家や頻繁に取引しない投資家を購入して保有することは、各取引の手数料を支払うためのラッププログラムを選択することにより、不必要な手数料にさらされています。
ETFおよびミューチュアルファンドラッププログラムを採用しているアドバイザーも、高額の手数料を請求するだけでなく、ラッププログラム内の貿易投資に支払う仲介手数料を適切に開示していないことも精査されています。 場合によっては、SECは、仲介手数料を含むラップ手数料がアドバイザーが負担する手数料よりもはるかに高いことを発見しました。
