「Money for Nothing」は、80年代のDire Straitsの曲のタイトルだけではありません。 また、多くの投資家が配当を受け取ったときに得られる感覚です。 あなたがしなければならないのは、適切な会社の株式を購入するだけで、その収益の一部を受け取ることができます。 それはどれほど刺激的ですか？
しかし、利点にもかかわらず、カジュアルな投資家が気付かないかもしれない配当の支払いと受け取りには、いくつかの影響があります。 この記事では、これらのいくつかについて説明します。 しかし、最初に、短い入門書から始めましょう。
配当金とは
配当は、企業が事業を運営することで生み出される「富を共有する」方法の1つです。 それらは通常、会社の投資家、つまり株主に支払われる、しばしば収益から引き出される現金支払いです。 これらは年に一度、またはより一般的には四半期ごとに支払われます。 それらを支払う会社は通常、「より速い生産者」ではなく、より安定して確立されています。 ライフサイクルの急速な成長段階にある人々は、すべての収益を保持し、ビジネスに再投資する傾向があります。
価格への影響
配当が支払われると、いくつかのことが起こります。 これらの最初のものは、セキュリティとそれに関連するさまざまなアイテムの価格の変更です。 配当落ち日に、株価は、株式が取引されている取引所による配当額によって下方修正されます。 ほとんどの配当では、これは通常、通常の日の取引の上下の動きの中で観察されません。 しかし、2004年の秋にMicrosoftが3ドル支払ったため、株式が29.97ドルから27.34ドルに下落したなど、より大きな配当の配当落ち日に容易に明らかになります。
調整の理由は、配当で支払われた金額がもはや会社に属していないことであり、これは会社の時価総額の減少に反映されています。 代わりに、個々の株主に属します。 配当落ち日以降に株式を購入する場合、配当に対する請求権がなくなるため、取引所はこの事実を反映するように価格を下方修正します。
Yahoo!などの一部の公開Webサイトに保存されている履歴価格 金融、また、配当額によって株式の過去の価格を下方に調整します。 通常、下方に調整される別の価格は、指値注文の購入価格です。 株価の下方調整により指値注文がトリガーされる場合があるため、取引所は未決済の指値注文も調整します。 投資家は、ブローカーが減額しない（DNR）指値注文を許可している場合、これを防ぐことができます。 ただし、すべての取引所がこの調整を行うわけではないことに注意してください。 米国の取引所はそうですが、例えばトロント証券取引所はそうではありません。
一方、ストックオプションの価格は通常、配当額が株式の原価の10％以上でない限り、通常の現金配当に対して調整されません。
知らない配当の事実
企業への影響
現金であるか株式であるかに関係なく、配当金の支払いは、配当金の合計額で利益剰余金を減少させます。 現金配当の場合、お金は配当金と呼ばれる負債勘定科目に振り込まれます。 この負債は、会社が配当支払い日、通常は配当落ち日から数週間後に支払いを行うと削除されます。 たとえば、配当が1株当たり0.025ドルで、1億株が発行済みの場合、利益剰余金は250万ドル減少し、最終的にそのお金は株主に還元されます。
ただし、株式配当の場合は、利益剰余金から控除された金額が資本勘定に追加され、額面価格で普通株が追加され、株主には真新しい株式が発行されます。 各共有の額面価格の値は変更されません。 たとえば、額面価格が1株当たり25セントで、1億株が発行済みである10％の株式配当の場合、利益剰余金は250万ドル減額され、額面価格の普通株式はその額と株式総数で増加します残高は1億1, 000万に増加します。
これは株式分割とは異なりますが、株主の観点からは同じように見えます。 株式分割では、すべての古い株式が呼び出され、新しい株式が発行され、額面金額は分割の比率の逆数だけ減少します。 たとえば、10％の株式配当の代わりに、上記の会社が11対10の株式分割を宣言し、1億株が呼び出され、1億2000万株がそれぞれ額面0.22727ドルで発行されたとします。 これにより、額面金額の合計の普通株は変更されません。 留保勘定も減額されません。
投資家への影響
最も一般的な種類の現金配当は、通常の税率、または米国の投資家に対しては5％または15％の割引率で課税されます。 これは、IRAなどの税務上有利なアカウント以外で支払われる配当にのみ適用されます。
通常の税率と減額または「適格」税率の境界線は、基礎となる証券の所有期間です。 IRSによれば、割引率の資格を得るには、投資家は配当落ち日を中心とする121日間のウィンドウ内で60日間連続して株式を所有している必要があります。 ただし、購入日は60日間の合計にはカウントされないことに注意してください。 現金配当は、株式の基礎を減らすことはありません。
キャピタルゲイン
場合によっては、特に特別な大配当の場合、配当の一部が会社によって資本の回収と宣言されます。 この場合、分配時に課税されるのではなく、資本のリターンを使用して株の基礎を減らし、販売価格が基礎よりも高いと仮定すると、将来の資本利得が大きくなります。
たとえば、10ドル単位で株式を購入し、55セントが資本のリターンである1ドルの特別配当を受け取った場合、課税配当は45セントであり、新しい基準は9.45ドルであり、キャピタルゲイン税を支払うことになります将来のある時点で株式を売却すると、55セントになります。
しかし、資本の返還がすぐに課税される状況があります。 これは、資本のリターンが基準を0ドル未満に引き下げる場合に発生します。 たとえば、基礎が$ 2.50で、資本のリターンとして$ 4を受け取った場合、新しい基礎は$ 0になり、$ 1.50のキャピタルゲイン税を支払うことになります。
株式分割および株式配当の場合も、基準は調整されます。 投資家にとって、これらは同じように扱われます。 10％の株式配当の例では、11ドルの基準で会社の株式を100株保有すると仮定します。 配当の支払い後、10ドルを基準に110株を所有します。 会社が株式配当の代わりに11対10の分割を行った場合も同様です。
最後に、投資記録の保存に関する他のすべてと同様に、物事を正しく追跡および報告するのは個人投資家次第です。 異なる基準額で異なる時期に購入した場合は、それぞれについて資本利益率、株式配当、および株式分割基準の調整を計算する必要があります。 課税期間中に受け取った1099-DIVフォームに、すべての支払配当が低い税率の対象であると記載されている場合でも、適格保有時間も投資家が正確に追跡および報告する必要があります。 IRSにより、会社は配当が適格であると報告することができます。たとえ、適格であるかどうかの判断が報告会社にとって非現実的である場合でも、そうではありません。
ボトムライン
多くの投資家は、配当を「無料」と見なしていますが、配当の支払いと受け取りに関係することは、会社と投資家の両方にとって多くの仕事を意味します。 配当再投資計画（DRIP）または同等の方法で配当を再投資すると、事務処理と基礎の追跡が非常に面倒になります。 無料のランチなどはありません。 投資の他のすべての側面と同様に、正確な記録は重要であり、スプレッドシートまたは同様のツールを使用してそのような詳細を追跡するのはおそらく難しいでしょう。
