連邦準備制度は住宅ローンの金利を直接設定することはできませんが、間接的にこれらの金利に影響を与える金融政策を作成します。 連邦準備制度の影響は、その行動が信用の価格にどのように影響するかで見ることができ、それは貸し手が将来の借り手に提供する住宅ローン金利に反映されます。
住宅ローン率に影響を与える連邦準備制度の例
2008年の世界的な金融危機に対応して、連邦準備制度は、住宅ローン担保証券と国債の形で政府債務を買収する量的緩和プログラムに着手するという異常な一歩を踏み出しました。 2008年11月に開始され、2014年に終了したこのプログラムは、国の金融システムのマネーサプライを増加させました。
これにより、銀行はより簡単にお金を貸すようになりました。 また、価格を引き上げ、FRBが購入した種類の証券の供給を引き下げました。 これらのすべての措置は、住宅ローン金利を含む貸出金利を低く抑える効果がありました。
重要なポイント
- 連邦準備制度は、信用の価格に影響を与える金融政策を実施することにより、住宅ローン金利に間接的に影響を及ぼします。経済を強化したい場合、住宅ローンの金利を低く保つための政策を実施します。連邦準備制度がマネーサプライを引き締めたい場合、その政策は通常、住宅ローンの借り手の金利を高めます。
金融政策のツール
連邦準備制度は、金融政策を通じて経済、インフレ、雇用レベルに影響を与えることを目指しています。 多くの専門家が量的緩和の有効性について議論したが、それはFRBが価格の安定と持続可能な雇用の促進という目標を達成するために自由に使えるいくつかの金融政策ツールの1つです。 他の金融政策ツールには、連邦資金率と公開市場操作が含まれます。
連邦資金率
金融政策を実施するために使用するツールの1つは、連邦資金率の目標を設定することです。 これは、米国の金融機関（銀行、信用組合、連邦準備制度のその他）が義務付けられた準備水準を満たすために、一晩で互いにお金を貸す短期金利です。 各借入銀行は、金利を個別に交渉します。 合わせて、これらすべてのレートの平均が連邦資金レートを構成します。
住宅ローンの金利と同様に、連邦準備制度は連邦資金の金利を直接設定しません。 代わりに、連邦資金レートの目標を設定し、目標に向かってレートに影響を与えるアクションを実行します。 連邦資金の金利は、短期および長期の金利を含む他のすべての金利に影響します。 また、外国為替（FX）市場での取引にも影響を与え、他の多くのダウンストリーム効果があります。 近年、FRBは、連邦政府の目標金利を最低の0.25％から0.75％に維持しています。
オープンマーケットオペレーション
FRBが連邦資金率に影響を与えることができる主な方法は、金融政策ツールのもう1つであるオープンマーケットオペレーションを使用することです。 これは、FRBが債券などの国債を売買するときです。 中央銀行が金融政策を強化し、より高い連邦資金率を目標とする場合、国債を売却することによりシステムからお金を吸収します。
そして、より簡単な金融政策を望み、より低い連邦資金率を目標とするとき、FRBは政府により多くのお金をシステムに導入するために政府証券を購入するという反対の行動に従事します。 これらすべての国債を買うお金はどこから来ますか？ 中央銀行として、FRBは単にお金を生み出すことができます。
その他の金融政策ツール
連邦資金のレートをターゲットにし、公開市場操作を使用することに加えて、FRBは金融政策に影響を与える他のツールも持っています。 これらには、銀行の準備金を高くしたり低くしたり、割引ウィンドウで銀行に貸し出す条件を変更したり、預け入れた銀行の準備金に支払う利率を変更したりして、銀行の準備金要件を変更します。
波及効果
連邦準備制度が、より高い連邦資金率を目標とすることにより、銀行の借入をより高くする場合、銀行は、より高い費用を顧客に転嫁します。 住宅ローンを含む消費者借入の金利は上昇する傾向があります。 また、短期金利が上昇すると、通常、長期金利も上昇します。 これが起こると、従来の30年の住宅ローンの金利に影響を与える10年国債の金利が上昇するにつれて、住宅ローンの金利も上昇する傾向があります。
住宅ローンの貸し手は、将来のインフレと金利に対する期待に基づいて金利を設定します。 住宅ローン担保証券の需要と供給も金利に影響します。 したがって、連邦準備制度の行動は、住宅ローン金利に影響を与えるという点で波及効果をもたらします。
ボトムライン
連邦準備制度は、経済の安定を維持し、銀行の貸出金利に影響を与えることを目指しています。 連邦機関が経済を後押ししたいと思うとき、それは一般的に抵当を取り出すためにより少なくなる。 そして、FRBが経済を抑制しようとするとき、システムからお金を流出させるように働きます。それは、借り手が住宅ローンに高い金利を支払う可能性が高いことを意味します。
