自家製配当とは何ですか？
自家製の配当は、個人の投資ポートフォリオの一部の売却から発生する投資収益の一形態です。 これらの資産は、会社の取締役会が特定の種類の株主に分配する従来の配当とは異なります。
重要なポイント
- 自家製の配当は、投資家のポートフォリオの部分的な売却から生じる投資収益のカテゴリーを意味します。 自家製の配当は、企業の取締役会が株主に発行する従来の配当とは異なります。投資家が自家製の配当を採掘する能力は、従来の配当が大きな価値をもたらすかどうかについての議論を引き起こしました。
自家製配当について
投資家が自分で手作りの配当を作成する能力は、従来の配当が真の価値を提供するかどうかについて疑問を引き起こしています。 一部の投資専門家は、株価は配当落ち日の配当額と正確に減少するため、金銭的利益を中和すると主張します。 この考え方は、配当無関連性理論の核心に位置します。これは、投資家が株式ポートフォリオの一部を売却するオプションを保持しているため、投資家は基本的に会社の配当支払い方針に注意を払う必要がないと主張しています現金。 この理論の反対論者は、投資家がポートフォリオの一部を売却すると、株式が少なくなり、その結果、短期的な金銭的利益を得ても資産ベースが枯渇すると反論します。
自家製配当と伝統的な配当
前述のように、会社の取締役会は、株主への配当支払いを宣言する責任を負っています。 宣言日の後、会社は基準日を設定して、どの株主が分配を受ける資格があるかを決定します。 基準日からちょうど2営業日前に発生する配当落ち日は、売り手が既に買い手に株式を販売している場合でも、売り手がまだ配当を受け取る権利を有する最終日を示します。
通常の配当は通常、毎月または四半期ごとに定期的に行われますが、追加または特別の配当は1回限りの分配です。 一般的に、企業の取締役会は、非常に高い収益を目の当たりにした後、または企業が財務構造を大幅に変更するか子会社をスピンオフしようとする場合に、特別配当を宣言します。
基本的に原材料、石油とガス、金融、ヘルスケア、医薬品、公益事業に関心のある企業は、歴史的に最高の配当利回りを生み出しています。 さらに、マスターリミテッドパートナーシップ（MLP）または不動産投資信託（REIT）として構成されている企業も、通常は成熟しており、安定したキャッシュフローを示すため、トップの配当支払者です。 対照的に、多くのテクノロジープレイなどの新興企業やその他の高成長企業は、高い配当をほとんど提供しません。 これらの企業は通常、収益を研究開発や事業拡大に再投資することを好みます。
経済学者のマートン・ミラーとフランコ・モディリアーニは、1960年代初頭に彼らの理論を公表したとき、企業の配当の無意味さを支持した最初の声の一人でした。
