市場ベースのコーポレートガバナンスシステムとは
市場ベースのコーポレートガバナンスシステムは、投資家に依存して会社の経営に影響を及ぼします。 株主、取締役会、経営陣、従業員、サプライヤー、顧客など、会社のさまざまな参加者の責任を定義しています。
重要なテイクアウェイ
- 市場ベースのコーポレートガバナンスシステムは、投資家に依存して会社の経営に影響を及ぼします。 このシステムは、企業経営に影響を与える資本市場に依存しています。 市場ベースのコーポレートガバナンスシステムの最大の利点は、変化に動的に対応できることです。 市場ベースのガバナンスシステムの問題には、短期主義とインデックスファンドが説明責任を損なう可能性が含まれます。
市場ベースのコーポレートガバナンスシステムについて
市場ベースのコーポレートガバナンスシステムは、英米法に基づいています。 これは、世界中で開発されたいくつかのコーポレートガバナンスシステムの1つです。 市場は資本の主要な供給源であるため、投資家は企業の方針を決定する上で最も強力です。 したがって、このシステムは資本市場に依存して企業経営に影響を与えます。
コーポレートガバナンスは、公開企業の管理方法と株主との相互作用をカバーしています。 経済協力開発機構（OECD）によると、コーポレートガバナンスの最重要目標は、個々の企業に市場とビジネスの信頼の環境を作り出すことです。 これにより、長期的な生産的投資に使用する資本を投入する能力が最大化されます。
コーポレートガバナンスは、集中的な所有権と役員報酬から職場の多様性と会社の取締役会の独立に至るまでの問題に対処します。 効果的なコーポレートガバナンスの基本原則の1つは、株主および投資する人々に関連する情報の公開の透明性です。
市場ベースのコーポレートガバナンスは、株主を適切に保護し、既存の規制を遵守するためのいくつかのアプローチの1つです。 米国とインドは、企業が従わなければならない国家ガバナンス政策を持たない市場ベースのコーポレートガバナンスシステムの例です。 代わりに、証券法および規制に依存しています。 ガバナンスの世界的な傾向は、企業が州または市場の取引所が開発したガバナンスコードを遵守する必要がある「コンプライアンスまたは説明」システムに向かっています。
市場ベースのコーポレートガバナンスシステムの利点
市場ベースのコーポレートガバナンスシステムの最大の利点は、変化に動的に対応できることです。 短期的には、企業のリーダーシップは会社の株式の市場価格の変化に対応します。 会社の製品に問題が発生した場合、株価は下落し、投資家は動揺し、経営陣は通常、問題の修正を試みます。 競争の激しい市場では、企業が問題を解決できなければ、競合企業が市場シェアを獲得します。 それは政治的問題とはまったく対照的であり、そのほとんどは解決するのに数年から数十年もかかります。
長期的には、市場ベースのガバナンスシステムのダイナミズムにより、新しいビジネス慣行を確立するのがはるかに容易になります。 たとえば、一部の投資家は、企業は投資家への配当の増加に集中すべきだと考えています。 バークシャー・ハサウェイのCEO、ウォーレン・バフェットは、この種の配当成長アプローチを追求することで、これまでで最も成功した投資家の一人になりました。 しかし、投資家の資本を増やすことが目的であるべきだと考える人もいます。 アマゾンのCEO、ジェフ・ベゾスは、利益や配当などの従来の目標を無視しながら、資本の成長に集中することで、世界で最も裕福な人物になりました。 市場ベースのガバナンスシステムでは、複数の方法と指標を競うことができます。
市場ベースのガバナンスにより、新しい理論をより迅速に適用できます。
単一の標準が外部から課せられるたびに、それは常に競争と革新に制限を課します。 法律がすべての企業にますます増加する配当を義務付ける場合、アマゾンのような企業は不可能でしょう。 新しい技術は何年も遅れる可能性があります。 一方、配当をなくすことは、保守的な投資家から安定した収入の流れを奪います。 配当がなければ、定評のある企業の業績を評価し、適切な投資を行うことはさらに困難になります。 市場ベースのガバナンスシステムのダイナミズムにより、長期的に勝つための最良のアプローチが可能になります。
市場ベースのコーポレートガバナンスシステムに対する批判
ガバナンスの専門家によると、市場ベースのコーポレートガバナンスシステムにおける最も重要な問題の1つは、短期主義への傾向です。 公開会社は、ウォール街のセルサイドアナリストによって設定された四半期ごとの収益目標を達成することができます。 企業には、ウォール街の予測を満たしたり一貫して打ち負かしたりするために利用できる会計操作のレパートリーがあり、株価を押し上げます。 ただし、四半期ごとの収益の損失は、株価の急激な下落を引き起こし、短期的な解決策を求めて企業経営者を混乱させる可能性があります。 ガバナンスの専門家は、企業の目標に対する長期的な見方を促進し、企業が目標を達成するためにより多くの時間を与える方法として、収益ガイダンスを削除することを提案しています。
市場ベースのガバナンスに対する別の批判は、インデックスファンドによって弱体化されているということです。 インデックスファンドは投資家の手数料を節約しますが、彼らのアプローチは設計上受動的です。 インデックスファンドは多くの株式公開企業の最大株主であり、ほとんど常に経営陣に投票しています。 管理計画を受動的に受け入れると、市場ベースのガバナンスシステムの説明責任が損なわれます。
