Rothの個人退職口座（IRA）は、ここ数年で非常に人気が高まっています。 今日の寄付に税金を支払うことで、投資家は将来のキャピタルゲインに税金を支払うことを避けることができます。退職後に税金が高くなる可能性があると考える場合は良い動きです。 ただし、Roth IRAは、従来のIRAと同じ多くのルールに従う必要があります。ただし、引き出しの制限、証券の種類や取引戦略の制限などが含まれます。 、Roth IRAでのオプションの使用と、投資家が留意すべき重要な考慮事項について見ていきます。
オプションを使用する理由
投資家が自問するかもしれない最初の質問は、なぜだれかが退職口座でオプションを使用したいのかということです。 株式自体とは異なり、基礎となる証券価格が行使価格に達しない場合、オプションはその価値全体を失う可能性があります。 これらのダイナミクスにより、Roth IRAの退職口座に通常表示される従来の株式、債券、またはミューチュアルファンドよりも大幅にリスクが高くなります。
オプションがリスクのある投資になる可能性があるのは事実ですが、退職金口座に適している可能性のある多くの例があります。 プットオプションは、特定の価格で販売する権利をロックすることにより、短期的なリスクからロングストックポジションをヘッジするために使用できます。一方、カバードコールオプション戦略は、投資家が自分の株式。
たとえば、退職投資家が、低コストのStandard&Poor's 500インデックスファンドで構成される長いポートフォリオを保有しているとします。 投資家は、経済は修正の期限があると信じるかもしれませんが、すべてを売って現金に移行することをためらうかもしれません。 より良い代替案は、S&P 500のエクスポージャーをプットオプションでヘッジすることです。これにより、一定期間にわたって保証された最低価格が提供されます。
ロスの制限
オプションに関連するリスクの高い戦略の多くは、Roth IRAでは許可されていません。 結局のところ、退職口座は、個人がリスクの高い投機に対する避難所になるのではなく、退職後の貯蓄を支援するように設計されています。 投資家は、潜在的にコストのかかる結果を招く可能性のある問題に遭遇することを避けるために、これらの制限を認識すべきです。
IRS Publication 590には、Roth IRAのこれらの禁止されたトランザクションが多数含まれています。 それらの中で最も重要なのは、ロスIRAの資金または資産がローンのセキュリティとして使用されない可能性があることを示しています。 定義上、口座資金または資産を担保として使用するため、IRSの税規則を順守し、罰則を回避するために、Roth IRAでは証拠金取引は通常許可されていません。
Roth IRAには、証拠金請求を補うための資金の預け入れを妨げる可能性のある拠出限度もあり、これにより、これらの退職口座での証拠金の使用がさらに制限されます。 これらの貢献限度は毎年変わります。 IRSによると、2020年の年間制限は50歳未満の場合は6, 000ドル、50歳以上の場合は7, 000ドルです。 これらの制限は、ロールオーバー拠出金または適格予備役の返済には適用されません。
ルールの解釈
これらのIRSルールは、多くの異なる戦略が立ち入り禁止であることを意味します。 たとえば、コールフロントスプレッド、VIXカレンダースプレッド、およびショートコンボは、すべてマージンの使用を伴うため、Roth IRAの適格取引ではありません。 退職投資家は、たとえ許可されたとしても、貯蓄よりも投機に明確に対応しているため、たとえ許可されたとしても、これらの戦略を避けるのが賢明でしょう。
Roth IRAで許可されるオプション取引に関しては、ブローカーによって規制が異なります。 フィデリティインベストメンツは、IRA口座での垂直スプレッドの取引を許可します。 Charles Schwab Corp.（SCHW）は、スプレッド取引のために少なくとも25, 000ドルの残高を必要とします。 これらの戦略の一部を許可しているブローカーは証拠金口座を制限しており、これにより伝統的に証拠金を必要とする一部の取引は非常に限定的に許可されています。
これらの戦略の使用は、その複雑さに応じて、特定の種類のオプション取引の個別の承認にも依存します。つまり、一部の戦略は、投資家にとっては立ち入り禁止になる場合があります。 これらのアプリケーションの多くは、過剰なリスクテイクの可能性を減らすために、トレーダーが取引オプションの前提条件として知識と経験を持っていることを必要とします。
ボトムライン
Roth IRAは通常、アクティブな取引用に設計されていませんが、経験豊富な投資家はストックオプションを使用して、ポートフォリオを損失からヘッジしたり、追加の収入を生み出すことができます。 これらの戦略は、ポートフォリオの解約を減らしながら、長期的なリスク調整後リターンの改善に役立ちます。 IRSのルールに関する潜在的な問題を回避し、退職後の資金調達を予定している資金に過度のリスクを負わせるために、これらの口座でオプションが単なる投機的ツールのように見えないように保護策を講じる必要があります。
