長寿リスクとは、平均余命と実際の生存率が予想または価格の仮定を超え、保険会社または年金基金の予想以上のキャッシュフローニーズをもたらす可能性を指します。 リスクは、保険契約者と年金受給者の平均余命の増加傾向、および定年に達する人々の数の増加に起因します。 この傾向により、企業またはファンドが当初計上したものよりも高い支払いレベルが得られる可能性があります。 最高レベルの長寿リスクにさらされるタイプのプランは、確定給付年金プランおよび年金であり、保険契約者の生涯給付を保証する場合があります。
長寿保険：90年代に命を吹き込むことはできますか？
長寿リスクを理解する
平均寿命は上昇傾向にあり、平均寿命のわずかな変化でさえ、年金制度や保険会社にとって深刻な支払能力の問題を引き起こす可能性があります。 医学の限界と平均余命への影響は定量化されていないため、長寿リスクの正確な測定はまだ達成できません。 さらに、65歳以上の定年に達する人々の数も増えており、2020年には約5500万人だった合計が2060年までに9, 500万人に達すると予測されています。
重要なポイント
- 長寿リスクとは、平均余命と死亡率に関する仮定が不正確な場合に年金基金または保険会社が直面するリスクです。平均余命に対する薬の影響は測定が困難ですが、わずかな変化でさえ長寿リスクを増加させる可能性があります。退職年齢に達する人々の数が長寿リスクに追加されます。年金基金および終身退職給付を約束するその他の確定給付プログラムのリスクが最も高くなります。
長寿リスクは、年金や医療を通じて退職者への約束に資金を提供しなければならず、税基盤が縮小しているにも関わらず、そうしなければならないという点で、政府に影響を与えます。 退職および健康保険の義務に資金を提供する企業スポンサーは、退職した従業員に関連する長寿リスクに対処する必要があります。 また、政府や企業のスポンサーに退職金を支給する能力を低下させた、または頼ることができなかった個人は、寿命に内在するリスクに対処する必要があります。
長寿リスクの特別な考慮事項
組織は、いくつかの方法で長寿リスクを移転できます。 最も簡単な方法は、単一の保険料即時年金（SPIA）を使用することです。これにより、リスク保有者は保険者に保険料を支払い、資産と負債の両方のリスクを渡します。 この戦略には、重大な信用リスクのエクスポージャーの可能性を伴う、第三者への資産の大規模な譲渡が含まれます。
あるいは、負債の再保険により原資産を保持しながら、長寿リスクのみを排除することが可能です。 このモデルでは、単一の保険料を支払う代わりに、保険料は50年または60年（負債の予想期間）の可能性のある期間に分散され、保険料と請求を調整し、不確実なキャッシュフローを特定のものに移動します。
特定の年金制度または保険会社の長寿リスクを移転する場合、考慮すべき2つの主要な要因があります。 1つ目は、現在の死亡レベルです。これは観察可能ですが、社会経済と健康のカテゴリーによって大きく異なります。 2つ目は、長寿傾向リスクです。これは、リスクの軌跡であり、高齢化人口に適用されるため体系的です。
体系的な死亡傾向のリスクに利用できる最も直接的なオフセットは、増加する死亡率へのエクスポージャーを保持することです。たとえば、生命保険の特定の帳簿です。 年金制度または保険会社にとって、リスクを譲渡する理由の1つは、特に体系的な性質による長寿傾向リスクへのエクスポージャーに関する不確実性です。
