長期のフォワードとは何ですか？
長期の先渡契約は、外貨取引で一般的に使用される先渡契約の一種であり、決済日は1年以上10年までです。 企業はこれらの契約を使用して、特定の通貨エクスポージャーをヘッジします。
これは、1年以内に有効期限が切れる先の短い日付とは対照的です。
重要なポイント
- 長期先物は、将来の配達のために資産の価格をロックするOTCデリバティブ契約であり、満期は1-10年です。数年後には石油の必要性が予想されていましたが、満期が長いため、これらの契約は短期先物よりもリスクが高い傾向があります
日付付きフォワードの仕組み
先渡し契約は、将来の日付に特定の価格で資産を売買するための、2つの当事者間のカスタマイズされた契約です。 フォワードコントラクトはヘッジまたは投機に使用できますが、標準化されていない性質により、特にヘッジに適しています。 標準的な先物契約とは異なり、先物契約はあらゆる商品、金額、納期に合わせてカスタマイズできます。 さらに、決済は、現金または原資産の引き渡しで行うことができます。
先物契約は中央取引所で取引されないため、店頭（OTC）商品として取引されます。 完全なカスタマイズという利点がありますが、中央集権型のクリアリングハウスがないため、デフォルトリスクが高くなります。 その結果、個人投資家は先物契約ほど多くのアクセス権を持ちません。
長期契約は、一方の当事者または他方の当事者が債務を履行しないリスクが大きいため、他の先物よりもリスクの高い商品です。 さらに、通貨の長期先物契約は、短期契約よりもビッドアスクスプレッドが大きいことが多く、その使用はいくぶん高価になります。
長期のフォワードの例
外貨の長期先渡契約の典型的な必要性は、将来の外貨換算を必要とする企業からのものです。 たとえば、ビジネスの資金調達を必要とする輸出入貿易企業。 今すぐ商品を購入する必要がありますが、後で販売することはできません。
長期の先物契約の次の例を考えてみましょう。 会社は、運営資金を調達するために1年間に100万ユーロを必要とすることを知っていると仮定します。 ただし、その時点で米ドルとの為替レートがより高くなるのではないかと心配しています。 そのため、1年後に現金決済で100万ユーロを1.13ドルで購入するという金融機関とのフォワード契約を締結しています。
1年で、ユーロのスポット価格には3つの可能性があります。
- 正確には1.13ドル です。この場合、プロデューサーまたは金融機関が互いに支払う金銭はなく、契約は終了します。 それは契約価格より高い、例えば1.20ドル ：金融機関は会社に70, 000ドル、または現在のスポット価格と1.13ドルの契約レートの差額を負っています。 それは契約価格よりも低く、たとえば1.05ドル です。会社は金融機関に80, 000ドル、または契約レート1.13ドルと現在のスポット価格の差額を支払います。
実際の通貨で決済される契約の場合、金融機関は、契約価格である110万ドルの価格で100万ユーロを提供します。
