強気相場は、3月9日を記念日とする10年連続の祝賀会です。 12月にはその終miseが広く予測されていましたが、ハバナの連邦準備制度、金利の安定、消費者の信頼の高まりなど、さまざまな積極的な勢力が相まって、株価を再び上昇させました。 投資銀行会社BTIGのチーフエクイティおよびデリバティブストラテジストのジュリアン・エマニュエルは、CNBCに次のように述べています。
以下の表は、最も広くフォローされている市場指数に基づいて、現在の強気市場で株がどれだけ上昇したかを示しています。 2009年3月6日に、S&P 500インデックス（SPX）は、日中の取引中に、以前の弱気市場で最低ポイントに達しました。 しかし、2009年3月9日の翌取引日に最低終値に達し、多くのアナリストが終値を使用して強気相場と弱気相場のタイミングを決定しています。
（ほぼ）10年間の強気市場：私たちの立場
（2009年3月6日から2019年2月28日までの累積利益クローズ）
- S&P 500、+ 318％ダウ・ジョーンズ工業平均（DJIA）、+ 301％ナスダック総合指数（IXIC）、+ 494％ナスダック100指数（NDX）、+ 580％ラッセル2000指数（RUT）、+ 359％MSCI All-カントリーワールドインデックス（ACWI）、+ 169％
投資家にとっての意義
連邦準備制度理事会による金利引き上げが景気後退を引き起こすだろうという懸念は、株価が12月に急落した要因の一つでした。 しかし、その後、FRBは、GDP成長の減速がインフレに取って代わり、経済面での最大の懸念として、利上げを一時停止することを示唆しています。
「売却は真の価値を生み出し、おそらく最も重要なことは、FRBが潜在的に敵であり、何かが壊れるまで利率を上げようとしたことです」と、Ed Keonのチーフ投資戦略家プルデンシャル・ファイナンシャルのQMA部門はCNBCに語った。 以下の表は、以前の4つの強気市場の概要を示しています。
以前の4つの強気市場の概観
（S&P 500インデックスのゲイン）
- 2002年10月9日から2007年10月9日：1, 826日間で+ 102％ 1987年4月から2000年3月24日：4, 494日間で+ 582％ 12、1892年から1987年8月25日：1, 839日間で+ 229％ 1974年3月から1980年11月28日まで：2, 248日間で+ 126％
2009年3月6日から2019年2月28日まで、現在の強気相場は3, 646暦日（つまり、週末と証券取引所の休日を含む）続きました。 ケオンは「今年の収益成長率はゼロ」である可能性が高いことを認めつつも、「市場は依然として適度に上昇する可能性がある」と考えています。 「重要なのは、政策の変更や貿易戦争の認識とは対照的に、実際に何が起こるかです。」
ジュリアン・エマニュエルは、1月の落ち込みの後、2月に消費者信頼感が回復したと指摘し、12月に記録された小売売上高の減少は一時的な一時的な変化になると考えています。 一方、米中貿易交渉では、「取引が行われる予定です。今後の交渉の約束があります。今後も継続します。物事も安定するでしょう」と述べています。
調査会社CFRAのチーフマーケットアナリストであるサムストーバルは、貿易について同様の明るい見方をしています。 彼はCNBCにこう語った。「貿易に関する中国との何らかの合意の見通しがあり、アナリストが2019年通年の収益予測を取り始める可能性があり、それにより人々は景気後退を心配しなくなるだろうと思うそして、P / E比が予想よりもはるかに魅力的であることを示します。」
今年初め、シティグループのストラテジストは18の重要な指標に注目し、そのうちたった3.5だけが売りシグナルを点滅させていることを発見しました。 対照的に、それらの17.5は2000年に弱気で、2007年には13でした、とMarketWatchは報告しています。 シティグループのチーフ・グローバル・エクイティ・ストラテジストであるロバート・バックランドは、MWが引用した報告書に次のように書いています。
しかし、イールドカーブが平坦化し、投資適格債のイールドスプレッドが175ベーシスポイントを超える場合、バックランドは株式の購入に注意を促しました。 CreditMarketDaily.comによると、スプレッドはここ数週間で現在約160 bpに低下しています。 イールドカーブに関しては、2019年にはこれまでフラット化が行われていません。米国財務省によると、3か月から10年の米国財務省債のスプレッドは約24ベーシスポイントで安定しています。
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ハトのFRBは短期的に株価に好影響を与えるが、これは量的緩和によって既に生み出された巨大な資産バブルの寿命を延ばすだけである可能性があると警告するだろう。 これは、すでに過剰にレバレッジされている世界経済にさらに多くの負債を追加することを促し、新たな金融危機の舞台を設定する可能性があります。
一方、バンクオブアメリカメリルリンチが実施した毎月のグローバルファンドマネージャー調査の最新リリースは、世界最大の投資マネージャーの間で注意が高まっていることを示しています。 彼らは集合的に現金で過体重であり、34％は強気市場がピークを過ぎたと今信じています。
