ブローカーディーラーとは？
ブローカーディーラーは、自身の口座のために、または顧客に代わって証券を売買するビジネスの個人または会社です。 ブローカーディーラーという用語は、証券取引業者のほとんどがエージェントとプリンシパルの両方として機能するため、証券取引法の用語で使用されます。 証券会社は、クライアントに代わって注文を実行するときにブローカー（またはエージェント）として機能しますが、自身の口座と取引する場合はディーラーまたはプリンシパルとして機能します。
ブローカーディーラーとは
ブローカーディーラーは、金融業界でいくつかの重要な機能を果たします。 これらには、顧客への投資アドバイスの提供、市場形成活動を通じた流動性の提供、取引活動の促進、投資調査の発行、企業の資金調達が含まれます。 ブローカーディーラーの規模は、小さな独立したブティックから、巨大な商業銀行や投資銀行の大規模な子会社にまで及びます。
ブローカーディーラーには2つのタイプがあります：ワイヤハウス、または顧客に自社製品を販売する会社、および独立したブローカーディーラー、または外部ソースから製品を販売する会社です。
Financial Industry Regulatory Authority（FINRA）によると、3, 700人を超えるブローカーディーラーから選択できます。 2018年10月現在の運用資産（AUM）に基づく上位15のブローカーディーラーを見ると、最大の3つは次のとおりです。
- Fidelity Investments、6.85兆ドルのAUMCharles Schwab、1.85兆ドルのAUMWells Fargo、1.6兆ドルのAUM
ブローカーディーラーの仕組み
定義上、ブローカーディーラーは証券の買い手と売り手であり、他の投資商品のディストリビューターでもあります。 名前が示すように、彼らは責任を果たす上で二重の役割を果たします。 ディーラーとして、彼らは証券会社に代わって行動し、会社自身の口座の取引を開始します。 ブローカーとして、彼らは取引を処理し、クライアントに代わって証券を売買します。
二重の役割では、いくつかの重要な機能を実行します。 彼らは公開市場での証券の自由な流れを促進し、顧客のためにそれらの証券に市場があることを保証するために自分の口座で証券を売買します。 この点で、ブローカーディーラーは不可欠であり、彼らはまた十分に補償されており、証券取引の片側または両側で手数料を稼ぎます。
特別な考慮事項
投資銀行業務に直接結び付けられているブローカーディーラーも、証券の引き受けを行っています。 ブローカーディーラーが発行会社の代理人として、株式または債券の主要な引受人として、または引受シンジケートのメンバーとして行動するとき、彼らは「確約」に基づいて行動する契約を締結します。引受手数料と引き換えに一般に提供される一定額の証券を配布することを彼らに義務付ける発行者。
また、彼らは自分の口座のために提供する証券の一部を取得するかもしれません、そして、彼らがすべての証券を売ることができないならばそうするように要求されるかもしれません。
引受プロセスが完了し、証券が発行されると、ブローカーディーラーはディストリビューターになり、クライアントは通常、流通努力の対象となります。 その努力の中で、会社の財務顧問はブローカーとして働き、クライアントを勧誘し、口座のセキュリティの購入を推奨します。 この点に関して、ブローカーディーラーは、発行者自身の契約上の義務は発行者に対してのみですが、発行者自身（配布料の徴収において）およびクライアントの利益を促進しています。
重要なポイント
- ブローカーディーラーとは、自分自身とクライアントに代わって証券を売買する個人または会社です。 ブローカーディーラーは、クライアントに代わって注文を実行するときはブローカーまたはエージェントとして、自分の口座で取引するときはディーラーまたはプリンシパルとして機能します。 2つのカテゴリには3, 700を超えるブローカーディーラーがあります。自社の製品を販売するワイヤハウス、または外部ソースから製品を販売する独立したブローカーディーラーです。
