主な動き
次のグラフでは、今日の取引セッションをカバーする5分間のろうそくを使用して、Utilities Select Sector SPDR ETF（XLU）とS&P 500を比較しました。 ご覧のとおり、2つのアセットクラスの相対的なパフォーマンスには大きな違いがあります。 「防衛」セクターである公益事業が市場が下落した日にS&P 500を上回っていることは驚くに値しないかもしれませんが、実際には投資家心理が依然として比較的安定しているという重要な兆候です。
投資家が積極的に株式を販売している場合、公益事業やその他の防衛セクターはこの傾向に従う可能性があります。 保守的な株式と所得支払者は、市場のパニックで減少する可能性は低くなりますが、それでも減少します。 すべてのセクターが同時に衰退した場合、私たちは弱気のセンチメントについてもっと心配する必要があります。
今日、私は、見出しが市場の下落について述べたことと実際に下落している株との間の明らかな断絶に興味がありました。 例えば、下落の原因となった最も一般的な「原因」の1つは、トランプ大統領と習近平大統領が3月の中国輸入の追加関税の期限までに会わなくなるという懸念でした。 ただし、それが本当なら、マージン期待値の低下により消費者在庫がさらに減少すると予想されるはずでした。 ただし、Walmart Inc.（WMT）でさえ今日は高値で取引を終えました。
ユーロ株
市場での悪い日は確かに期待はずれであり、貿易や潜在的な政府の閉鎖に対する懸念は勢いを生み出す助けにはなりません。 ただし、市場では断続的な統合は正常な動作です。 私の意見では、インデックスを本当に南に変えることができる最大の問題は、国際貿易と関係のある国際的な成長です。 ただし、それは関税の期限を延期するだけでは解決できない、より難しい問題である可能性があります。
Euro Stoxx 50インデックスは、ヨーロッパのダウ・ジョーンズ工業平均のようなものです。 次のチャートからわかるように、欧州委員会が2019年のイタリアの成長予測を1.2％から0.2％に格下げした後、今日のユーロ・ストックス50は3, 200のピボットで失敗しました。 イタリアに関する経済的懸念は、イタリアの赤字、政府支出、および債務に関する継続的な交渉のため、トレーダーを優位に置くことができます。
Euro Stoxx 50インデックスが3, 100で一時停止し、再び上昇した場合、強気の反転した頭と肩のパターンが見られます。これは、市場での新しい買いの機会と考えられるため、来週または2週間にわたって注意深く見る価値があります。
：
ユーティリティセクターとは
株式防衛の要因は何ですか？
米中貿易取引は売りシグナルですか？
リスク指標–相対的な強さ
リスクの観点から見ると、今週中にイライラする強気となった米ドルを除いて、ほとんどの指標は横ばいまたはゆっくり動きます。 市場が下落し、日本の利益発表が失望したため、ドルは本日再び上昇しました。 これは6回目の前進であり、ドルがレジスタンスを超えて以前の最高値に近づいた場合、収益予想に影響を与え始める可能性があります。
リスクの高い資産（小型株など）のパフォーマンスをより保守的な資産と比較することは、投資家のセンチメントを評価するための優れた方法です。 そのような分析を行うには、相対強度比較を使用することをお勧めします。 たとえば、次のチャートでは、価格ラインはラッセル2000スモールキャップインデックスをS&P 500で割った商を表しており、スモールキャップがリスクの少ないラージキャップを上回る場合に上昇します。 その点で、今日のパフォーマンスは見た目よりも優れています。 スモールキャップは、ドロップが少ないため、大きなキャップよりも優れています。
チャートでは、これらの2つの資産クラスの相対的なパフォーマンスには、投資家がリスクの高い資産への別のシフトを行うブレイクアウトポイントとして見られるべき0.56に近い長期的なピボットポイントがあることがわかります。 この調査が.56未満であったのは2015年の「景気後退」であり、2016年11月に市場が再び上昇し、再び上昇しました。
技術的な観点から、このような調査を使用して、投資家がより高い価格に移行する可能性が高いポイントを特定できます。 現在、この研究は正しい方向に向かっており、0.56のクリーンなブレイクにより市場はさらに高くなる可能性があります。 貿易についての前向きなニュース、第1四半期の収益見通しの改善、またはエネルギー価格の上昇はすべて、今月のようなブレイクアウトの触媒になる可能性があります。
：
投資家による相対強度の使用方法
グレートブルマーケットとの衝突コースでの2019年の利益
LCIが収益後の主要なレジスタンスにヒット
結論：フォワードガイダンスに焦点を当てる
Zacks Investment Researchによると、S&P 500全体の第1四半期の収益成長率は、昨年の同四半期と比較して-2％になりました。 成長率は年内にプラスの領域に戻ると予想されていますが、マイナスの見通しは、この四半期の収益シーズン中の将来の見通しにさらに重点を置いています。 基礎となるファンダメンタルズは第2四半期の迅速な回復をサポートしていると思いますが、緊急時対応計画を準備し、主要なブレークアウトを監視することは常に良い考えです。
