ヴァンガードは、投資管理会社に関してかなりユニークな構造を持っています。 会社はその資金によって所有されています。 その後、会社のさまざまな資金は株主が所有します。 したがって、株主はヴァンガードの真の所有者です。 同社には株主以外の外部投資家はいない。 主要な投資会社のほとんどは公に取引されています。
Vanguardの構造により、会社はその資金に対して非常に低い費用を請求することができます。 規模の範囲により、同社は長年にわたって経費を削減することができました。 ヴァンガード基金の平均経費率は1975年に0.89％でした。その数は2017年までに0.11％に低下しました。
一部の専門家は、ヴァンガードの構造により、他の投資運用会社に存在する利益相反を回避できると考えています。 上場投資管理会社は、株主およびファンドの投資家に対応する必要があります。
Vanguardには、5兆ドルを超える運用資産（AUM）があり、BlackRock、Inc（6.5兆ドルAUM）に次ぐ規模です。 本社はペンシルバニア州にあります。 同社は、世界最大のミューチュアルファンドの発行者であり、取引所取引ファンド（ETF）の2番目に大きな発行者です。 2018年現在、世界最大の債券ファンドを保有しています。ヴァンガードは、その安定性、透明性、低コスト、リスク管理を誇りにしています。 パッシブ運用のミューチュアルファンドとETFを提供する分野のリーダーです。
世界初のインデックスファンドの開始に関するジョン・ボーグル
ヴァンガードの起源
ヴァンガードは、ウェリントン管理会社の一部としてジョンC.ボーグルによって設立されました。 ボーグルはプリンストン大学で学位を取得しました。 この基金は、Bogleが合併に関して下した決定から生まれました。 ボーグルはグループの長として除かれたが、彼はまだ新しい基金を始めることを許された。 Bogleが新しい基金を開始できるようにするための主な規定は、積極的に管理できないことです。 この制限のため、ボーグルはS&P 500を追跡するパッシブファンドを開始することを決定しました。ボーグルは、英国船にちなんでこのファンドを「ヴァンガード」と名付けました。 1975年に開始された最初の新しいファンド。
基金の成長は当初ゆっくりでしたが、基金は最終的に離陸しました。 1980年代までに、他のミューチュアルファンドは彼のインデックス投資スタイルを模倣し始めました。 パッシブ製品およびインデックス製品の市場は、それ以来大幅に成長しています。
インデックス投資の利点
Bogleは、積極的に運用されるミューチュアルファンドへの投資と比較して、インデックス投資の大きな支持者です。 ヴァンガードは、この業界で最大のインデックスファンドをいくつか持っています。 彼は、一般に、能動的に運用された資金が受動的に運用された資金を打ち負かすことは不可能であると述べています。 積極的に運用されているファンドは、より高い手数料を請求し、長期にわたって利益に食い込んでいます。 さらに、多くのアクティブなファンドマネジャーは、ほとんどの場合ベンチマーク指標を破ることさえできません。 ミューチュアルファンドの50〜80％は、ほとんどの年にベンチマーク指数を上回ることができないと推定されています。
これは、最も積極的に管理されているミューチュアルファンドの本当の付加的な利益に疑問を投げかけています。 アクティブなファンドマネジャーは、彼らが価値があるようにするために、少なくとも彼らが請求するより高い手数料と同額でベンチマークを破らなければなりません。 これは難しい作業です。 たとえファンドマネージャーが短期的に成功したとしても、これが運の関数なのか、実際の長期的なスキルなのかを知ることは困難です。 投資家は、ヴァンガードが依然として積極的に投資信託を管理していることに注意する必要があります。 これらの積極的に運用されるファンドでさえ、業界平均に比べてコストを低く抑えるよう努めており、投資家にとってより良い賭けとなっています。
インデックスファンドは多くの投資家にとって非常に理にかなっています。 インデックスを追跡するミューチュアルファンドとETFは非常に低コストです。 彼らは、保有するインデックスがインデックスのパフォーマンスを一般的に反映および追跡することを保証する必要があります。 これにより、投資家の手数料が削減されます。 S&P 500のような広範なインデックスでも、そのインデックスの構成要素は熟練した投資専門家によって選択されます。 企業が財政難に陥っている場合、インデックスから削除することができます。 投資家は、受動的にインデックスを追跡している場合でも、専門的な投資アドバイスの恩恵を受けます。
