評価が新しい高値に達すると、暗号通貨市場の気分は、世紀の変わり目のドットコム企業の流行とますます比較されています。 そのマニアが沈静化したとき、ビジネスモデルを持たず、数百万ドルの評価額を持つ企業は倒産しました。
暗号通貨市場の状況は似ていません。 現在、市場で入手可能な1, 385枚のコインの圧倒的多数についてはあまり知られていませんが、まだ数十億ドルの評価額まで入札されています。 一例として、ビットコインブームのパロディとして意図された暗号通貨であるDogecoinの評価額は、この記事の執筆時点で16億ドルです。 コインには、その価値を正当化するための明確に定義されたユースケースや特性がありません。
CoinDeskのリサーチディレクターであるNolan Bauerle氏は、今日の暗号通貨の90％は市場の暴落に耐えられないと語っています。 生き残ったものがゲームを支配し、初期投資家のリターンを高めます。 そして、暗号通貨の将来の10兆ドル市場のRBCキャピタルの推定を信じるなら、それらのリターンは相当なものです。
しかし、暗号通貨市場で生存者を特定することは言うよりも簡単です。 単一の通貨が主流の牽引力を獲得したことはなく、達成に近づいています。 世界で最も価値があり人気の高い暗号通貨であるビットコインでさえ、高い取引手数料や遅いネットワークなどのスケーリングの問題に悩まされています。
ブルックリンに本拠を置くブロックチェーンテクノロジーアドバイザリーおよび投資会社であるCoinfundの創設者であるJake Brukhmanは、暗号通貨の現在の評価には基本的な要因は反映されていないと述べています。
「情報と認識が（前述の暗号通貨の）採用につながることは間違いありません」とBrukhman氏は言います。 彼によると、分散ネットワークに関する将来の見通しは、暗号通貨の価格設定に反映されています。
暗号通貨の評価
エンタープライズソフトウェア企業であるCapLinkedの共同設立者であるChristopher Greyは、投資家が資金を資産クラスに投入する前に投資家が注力すべき3つの分野を特定します。
1つ目は、創業者とプロジェクトチームの経験です。 暗号通貨とブロックチェーンの世界は生まれたばかりかもしれませんが、そのルーツは確立された産業にあります。 たとえば、イーサリアムのスマートコントラクトトークンは、既存の業界内の要素を接続するために使用されます。 そのため、経験が重要です。
「プロジェクトチームのメンバーが暗号化やブロックチェーンの経験がない場合、投資家は次のことを尋ねるべきです。 彼らは少なくとも同じ業界に携わったことがありますか」とグレイは言います。
投資家はまた、募集条件を熟読する必要があります。 この点で考慮すべき2つの重要なポイントは、調達額と投資家にどれだけの金額が発生するかです。 株式に適用される従来の指標は、この評価には適用されません。 これは、暗号通貨市場は、ファウンダーが持続可能な顧客ベースや製品の牽引力を得る前に資金を要求する可能性があるという点で、典型的な市場パラダイムの逆転だからです。
「もし誰かが金融の世界全体を変えたいと思っていて、彼らがたった500万ドルを集めているなら、それは彼らがやりたいこととどれだけのお金を集めているかという大きな隔たりになるでしょう」とグレーは説明しますまた、当てはまります。 言い換えれば、会社の焦点が明確であればあるほど、その見通しは良くなります。
最後に、投資家はテクノロジー自体に目を向ける必要があります。 「それが単なるアイデアであり、ホワイトペーパーであり、何も構築されていない場合、チームを信じるだけで立ち往生します。その場合、本当に良いチームであることが望ましいです」とグレイは言います。 「チームが製品を構築した場合、それはどのように機能しますか？」
この評価には注意点があります。 Brukhman氏によると、暗号通貨はブロックチェーンの最も興味深いアプリケーションの1つです。 「私たちはそれを本当によく把握していません」と彼は、暗号通貨によって市場がどのように混乱する可能性があるかについて言及しています。
それでは、どの暗号通貨が生き残りますか？
開始するのに適した場所は、最も取引されている上位20の暗号通貨です。 暗号通貨市場でクラッシュが発生した場合は、このリストで著名な生存者を特定するのは簡単です。 ビットコインは元の暗号通貨であり、価値のあるストアとして急速に出現しています。 ブロックチェーンとコードベースは、LitecoinやBitcoin Cashなどの派生物も生み出しました。 両方とも、毎日の取引に適した暗号通貨になることを望んでいます。 Ethereumの分散アプリケーションまたはDappsの世界は急速に勢いを増しており、プラットフォームから構築されるPopulousなどの多数のトークンを担当しています。
ダッシュなどの他の企業も同様の主張をしており、ジンバブエなどの新興市場やスペインなどの先進国でニッチ市場を開拓しています。 NEOはダークホースであることが判明するかもしれません。 スマートエコノミーを目的としており、中国政府と緊密に連携して、国内で暗号通貨エコシステムを成長させています。 また、Microsoft Chinaとの戦略的パートナーシップを発表し、日本の経済省などと協力しています。
ただし、リストを下に移動すると、投資家がより高いリスク許容度を必要とする暗号通貨が表示されます。 たとえば、最近急増した暗号通貨であるTRONには製品がありません。その創設者は比較的経験が浅いです。 同様に、Request Networkは商取引の未来であると主張していますが、そのビジョン自体は、実際にはオンライン送金集計サービスのビジョンです。 暗号通貨のホワイトペーパーは、モノのインターネットからオンライン支払い、政府法のビジネスロジックの実装まで、コインの複数のユースケースを発表しています。 しかし、スタートアップは、これらの分野でのパートナーシップや経験によって示す価値はほとんどありません。
