401（k）sや退職のためのその他の自主的な計画に依存する労働者がこれまで以上に増えているため、投資家はポートフォリオの最適化に関して多くの問題を抱えています。 従来の見方では、株式は長期的に収益を最大化する最高のチャンスを提供しますが、市場のあらゆる下落は新たな疑念をもたらすようです。
1998年から2008年の間のいわゆる「失われた10年」は、米国の株式が実際に0.6％減少したため、特に強い懐疑論を生み出しました。 株式-または株式、ウォール街でよく呼ばれる-がそのような賢明な投資である場合、これはどのように起こりますか？
資産クラスの真のメリットを判断するには、遠近感が必要です。 1900年代初期に戻って、この期間の不調は実際には非常にまれです。 さらに、その間、株式は平均して債券や貴金属よりもはるかに強いリターンを上げています。 したがって、途中で避けられない落ち込みを乗り切る余裕がある投資家にとって、株式は本当に彼らの巣の卵の成長の可能性を増加させる最良の方法です。
株式と債券
株式を債券と比較する場合、最初に基本的な違いを理解することが重要です。 社債は基本的に、会社が投資家に与えるIOUです。 記載された金利に加えて、ノートの額面金額を返済することに同意します。 また、証券には約束が付いているため、債券保有者は、投機的な投資から予想されるよりも低い収益率を受け入れることを望んでいると考えられます。
ただし、株式を購入する場合は、ビジネスの所有権を購入することになります。 理論的には、所有者の地位の価値は、会社の業績に基づいていずれかの方向に無限に移動する可能性があります。 リスクの程度は大きくなりますが、潜在的な報酬もそうです-またはそう言われます。
歴史はこれを裏付けていますか？ 数十年にわたるデータを見ると、答えは「はい」です。
投資家にとっての混乱の主な原因の1つは、株価のパフォーマンスを分析するときにチェリーピッキングの日付です。 1998年から2008年の期間は、その典型的な例です。 誰かが1998年にすべてのお金を米国株式に投入し、2008年にすべてを売却しようとした場合、リターンがゼロよりもわずかに少ないことは事実です。 しかし、この1つの特定の10年の期間を強調しすぎると、誤解を招く可能性があります。
ここで問題となっているのは、1998年がS&P 500が1, 000マークを達成したのは初めてであり、2008年はたまたま谷であったことです。 さまざまな証券を評価するより正確な方法は、長期的な軌道で計算することです。そのためには、可能な限り振り返る必要があります。
1928年から2011年までの全期間を見ると、年平均9.3％の複合平均レートで株価が上昇していることがわかります。 同じスパンで、債券は平均5.1％の年間収益を生み出しました。
それで、長期保存のためにそれらを使用するならば、株はどれほど信頼できますか？ これを見る1つの方法があります。 1905年1月1日の日付から始めて、15年ごとにダウ工業平均を見ると、1を除くすべての間隔で指数が上昇していることに気付くでしょう（1965年から1980年の間にわずかに低下しました）。 そのため、株は防弾ではありませんが、長期間にわたって著しく一貫しています。
もちろん、短期間で株式は大きく変動する可能性があります。2008年の市場崩壊の前に株式をタップする予定の人に聞いてください。 短期的に投資する場合、ハイグレード債やその他の比較的低リスクの投資にシフトすることは、経済が予想外の下落に陥った場合に貯蓄を保護する良い方法です。
ゴールドは測定されますか？
投資ビークルが悪い10年を迎えるのと同じように、優れた投資ビークルも持つことができます。 ドットコムバブルが爆発した後、金がそうでした。 2001年、貴金属は1トロイオンスあたり271.04ドルの価値がありました。 2012年までに、それは驚異的な1, 668.98ドルに達した。
あなたのポートフォリオを成長させる最良の手段として、金は株を追い越しましたか？ ではない正確に。 ここでも、日付を選択する問題に遭遇します。 結局のところ、金も厳しい時期を経てきました。 たとえば、1980年には価格が1オンスで615ドルまで上昇し、その後数年連続で下落しました。 それは、ほぼ30年後の2007年まで再び615ドルに達しませんでした。
確かに、長い時間を見ると、金はその光沢の多くを失います。 1928年から2011年にかけて、その価格は毎年平均5.4％上昇しました。 興味深いことに、金は歴史的に株式と同様に変動しやすいため、この場合のリターンの低下はリスクの低下を意味しません。
少なくとも米国に住んでいるなら、金に注意するもう一つの理由があります。 金が該当する投資カテゴリーである収集品の長期的な利益は28％で課税されます。 2013年現在、株式および債券の長期的な利益には最大20％の税金が課されます。
金が自分のポートフォリオで有用な役割を果たすことはできないというわけではありませんが、金を長期投資戦略の中心とすることは、明らかな落とし穴を持っています。
適切なミックスを見つける
株式が本当に他の資産クラスよりも高い成長の可能性を提供する場合、退職プランでどのような役割を果たす必要がありますか？ キャリアを始めたばかりの20代の投資家であっても、答えは100％になることはほとんどありません。
実際、株式は、確立された「優良」企業であっても、債券やマネーマーケットファンドなどの資産よりもかなり気まぐれです。 より安定した証券をミックスに追加することには利点があります。
たとえば、若い投資家でさえ、予想外の財政難の結果として401（k）をタップしなければならない場合があります。 市場がダウンしているときにそうするならば、在庫への過度の依存は痛みを悪化させるだけです。
株式は通常、期間が長い人のポートフォリオの大部分を占めますが、退職やその他の主要な金融ニーズに近づくと、リスクを最小限に抑えることが優先順位を高くする傾向があります。 そのため、これらのイベントが近づくにつれて、在庫割り当てを徐々に減らすことが理にかなっています。
ボトムライン
異なる資産クラスが数年にわたって株式を上回っているときはいつでも、疑念を持って株式を見る傾向があります。 しかし、歴史的観点から証券を評価する場合、株式が本当に自分のポートフォリオのアップサイドポテンシャルを最大化する最良の方法であることが明らかになります。 重要なのは、適切な額を保有し、投資信託、インデックスファンド、ETFを通じて保有を多様化することです。
