流動性選好理論とは何ですか？
流動性選好理論は、投資家がより高いリスクを伴う長期満期の証券に高い金利またはプレミアムを要求する必要があることを示唆するモデルです。
ジョン・メイナード・ケインズが流動性に対する需要は投機的な力を保持しているという考えを支持して開発したこの理論によると、より流動性のある投資は完全な価値のために現金化するのが簡単です。 現金は最も流動性の高い資産として一般的に受け入れられています。 流動性選好理論によれば、投資家は中期または長期の証券よりも長い期間にわたって流動性を犠牲にしていないため、短期証券の金利は低くなっています。
流動性選好理論
流動性選好理論の仕組み
流動性選好理論は、投資家が短期証券ではなく中期および長期証券に対してより高いプレミアムを要求することを示唆しています。
この例を考えてみましょう。3年物の米国債は2％の金利を支払い、10年物の米国債は4％の金利を支払い、30年物の米国債は6％の金利を支払います。 投資家が流動性を犠牲にするためには、より長い期間拘束されることに同意する代わりに、より高い収益率を受け取る必要があります。
重要なポイント
- 流動性選好理論は、流動性を通じて測定されるマネー需要を指しますジョン・メイナード・ケインズは、彼の著書「雇用、利子、および貨幣の一般理論（1936）」でコンセプトを言及し、金利と需給の関係について議論しています。条件は、資産をより迅速に通貨に変換できるほど流動性が高くなります。
流動性選好理論を理解する
世界的に有名な経済学者ジョン・メイナード・ケインズは、彼の著書 「雇用、利子、お金の一般理論」で 流動性選好理論を紹介しました。 ケインズは、流動性の需要を決定する3つの動機に関して流動性選好理論を説明しています。
第一に、 取引の動機は、個人が基本的な日々のニーズに十分な現金を手に入れることを保証するために流動性を好むと述べている。 言い換えれば、利害関係者は、食料品の購入、家賃の支払い、および/または住宅ローンなどの短期債務をカバーするための流動性に対する高い需要を持っています。 高い生活費は、日々のニーズを満たすための現金/流動性に対する需要が高いことを意味します。
第二に、 予防的動機は、現金の相当な支出を必要とする予期しない問題または費用が発生した場合の追加の流動性に対する個人の選好に関連しています。 これらのイベントには、家や車の修理などの予期しない費用が含まれます。
第三に、利害関係者には投機的な動機もあります。 金利が低い場合、現金の需要は高く、金利が上昇するまで資産を保有することを好む場合があります。 投機的動機とは、投資家が将来のより良い機会を逃すことを恐れて投資資金を縛りたがらないことを指します。
より高い金利が提供されると、投資家はより高い金利と引き換えに流動性を放棄します。 一例として、金利が上昇し、債券価格が下落した場合、投資家は低賃金の債券を売却して高額の債券を購入するか、現金を保有してより良い収益率を待つことができます。
