不安定な市場は新しいものではありませんが、投資家の反応はほとんど予測できません。 Wells Fargo / Gallup Investor and Retirement Optimism Indexによると、2018年の第1四半期まで、投資家の楽観論は17年ぶりの高水準を維持しました。 調査対象となった投資家の60％は、経済成長、株式市場のパフォーマンス、失業の見通しについて少なくともある程度楽観的でした。
S&P 500インデックスが第1四半期に1パーセント以上14回下落し、2017年を通じて同じ指標の3倍以上になったと考えると、特に印象的です。
（ ボラティリティを計算するための簡略化されたアプローチを 参照してください 。 ）
アメリカ個人投資家協会の週間センチメント調査によると、Investopedia自身の不安指数に反映されているように、市場の変化にもかかわらず、多くの投資家は弱気よりも強気のままです。 しかし、それは彼らが市場の可能性を利用しているという意味ではありません。 AXAとInsured Retirement Instituteによると、平均して、投資家の保有する資産は株式、投資信託、上場投資ファンドの半分未満です。
ボラティリティは市場にある程度の不確実性をもたらしますが、投資家にも機会をもたらします。 アドバイザーは、投資家がこれらの機会を認識して活用し、リスクを活用するのに役立つ重要な役割を果たすことができます。
ボラティリティを視野に入れる
ファイナンシャルアドバイザーは、ボラティリティが顧客の不安をかき乱すとき、現実のチェックを提供する必要があります。 「アドバイザーは、株式市場のボラティリティに関連する投資家の期待を積極的にリセットする必要があります」と、テキサス州ダラスのGuideStone Capital Managementの最高投資責任者であるMatt Peden氏は述べています。 Peden氏によると、過去数年間のリスク調整後のリターンは異常であったため、投資家はマイナスのボラティリティがあったとしてもわずかなポジティブなリターンに慣れてきたという。 それは標準ではありません。 そして投資家はそうなると期待すべきではありません。
「株式市場のボラティリティの最近の急上昇と思われるものは、歴史的には実際にはかなり普通のことです」とペデン氏は言います。 「ボラティリティは、通常のコンテキストに入れてしまえばそれほど悪くはないようです。」
オンライン投資プラットフォームBettermentの定量的ポートフォリオアナリストであるAdam Grealish氏は、投資家がボラティリティのある時期にコントロールできることに集中することが重要であると述べています。 「投資家は、アドバイザーが適切な金額を節約し、投資期間に適切なリスクを取り、状況に適用される税戦略を活用することを確認する必要があります。」
（ 揮発性市場での心のトレーニングを 参照してください 。 ）
投資家に彼らのポートフォリオの根本的なファンダメンタルズを思い出させることは、感情的な意思決定を抑制する上でも重要です。 フロリダ州ジャクソンビルのゴールドツリーファイナンシャル担当副社長であるアンディウィテカーは、次のように述べています。「アドバイザーは、日々取引を行っている優れた企業で構成される市場の基盤についてクライアントを教育する必要があります。
同時に、アドバイザーはリスクの所在を認識する必要があります。 「企業の収益は引き続き堅調であり、一般的に期待を上回っています」とPeden氏は言います。 しかし、金利の上昇と短期的な地政学的リスク-貿易協定と中期選挙を考える-は見落としてはならない。
アップサイドに焦点を当てる
ボラティリティが始まると、投資家が不安を克服するのを支援するために、ポジティブを強調することが重要になります。 Pedenは、ボラティリティはアクティブな管理アプローチに向かう投資家に有利だと言います。
「一般的に、より不安定な環境では、個々の株価の相関は低くなります」と彼は言います。 「この環境は、勝者と敗者の間の分散がはるかに大きいことを考えると、アクティブマネージャーにとってプラスです。」Peden氏は、アクティブマネジメントによって生み出される追加の収益は、投資期間が長くなると、投資家の退職口座に大幅に追加される可能性があると言います。
Whitakerによれば、ボラティリティと低い市場サイクルの組み合わせは、まだ成長モードにあり、ドル費用の平均化を活用したい投資家にとってもメリットがあります。 「配当は株式口座の低い純資産価値で再投資し、顧客が体系的な貢献をしている場合、ダウン月にさらに株式を購入します」とWhitaker氏は語ります。寄付を増やすために401（k）または個人の退職口座から所得分布を取得していません。
株価の下落は、株式保有を割引価格で増やしたい投資家にとっても買いの機会となります。 アドバイザーの役割は、短期および長期の両方で、どの株が最高の買いを表すかをクライアントが特定できるよう支援することです。
（ 市場のボラティリティについてクライアントと話す方法を 参照してください 。 ）
ボラティリティストリークのポジティブな側面を強調することで、投資家は恐れから資産を売却するのではなく、市場にとどまるようになります。 Grealish氏は、投資家が市場に乗り出すのではなく、ボラティリティのある時期に市場から撤退する方がリスクが高いと述べています。
「投資家は、市場が上昇した後に購入し、市場が下降した後に販売する傾向があります。これはあなたがやりたいことの反対です」とGrealish氏は言います。 「実際の投資家のリターンは、全体として、年間1％から4％の範囲で単純な買い持ち戦略を下回ります」と投資家がポートフォリオに加える変更が多くなるほど、それは下回ります。
過去の現在のボラティリティを見る
投資家は、ボラティリティが生じたときに投資の理由を思い出す必要があるかもしれません。
「アドバイザーは、退職投資家が長期計画に焦点を合わせ続ける必要があり、成功は株式市場の日々の動きではなく、その計画に従って測定されるべきです」とペデンは言います。
彼は引退への投資をマラソンに例える。 「ランナーが逆境や困難な時期を乗り切るのは長期的な準備と計画であるため、彼らはフィニッシュラインを越えることができます」とペデンは言います。 「純粋に感情に基づいてレース中に短期的な調整を行うことは、その結果に有害です。」
これには、ボラティリティを回避するために、債券などのより保守的な投資への移行が含まれます。 債券は安全な投資のように見えますが、特に不安定な市場が金利の上昇を伴う場合、債券の利回りは予測できません。 1926年以来、株式は年間平均10％を返していますが、国債はその約半分で機能しています。 退職を計画している投資家にとって、リターンは重要です。
「株式市場がいつ上下するかを非常に正確に予測することは非常に困難です」とPeden氏は言います。 株式エクスポージャーがなければ、ほとんどの投資家は退職に十分な収益を上げられません。 ボラティリティを避けるために株式から債券に切り替えるのではなく、退職投資家は「株式市場の上昇を確実に経験するために、コースを維持し、株式エクスポージャーを維持する」必要があります。
ボトムライン
ボラティリティは市場サイクルの自然な部分ですが、多くの投資家が常に完全に把握または評価しているわけではありません。 ボラティリティとそのプラスの側面について投資家を教育することは、市場が定期的に急騰したときに足場を維持するのに役立つために重要です。
「投資家はしばしば、株式エクスポージャーを最大のリスクと考えていますが、実際、最大のリスクは資産なしで引退することです」とペデンは言います。
